وارتفع مؤشر نيكاي 225؛ انهار الين الياباني في 2024: ماذا بعد؟

حقق مؤشر نيكاي 225 أداءً رائعًا هذا العام، مما يجعله أحد أفضل المؤشرات العالمية أداءً. وقد قفز بأكثر من 18%، متغلبًا على مؤشر ناسداك 100 الذي ارتفع بنسبة 16%.

الأسهم اليابانية والين تتباين

حدثت قفزة مؤشر نيكاي 225 في نفس الفترة التي انهار فيها الين الياباني. وقد انهار الين، ثالث أكثر العملات شعبية، بنسبة تزيد عن 14% هذا العام وانتقل إلى أدنى مستوى له مقابل الدولار الأمريكي. كما انخفض أيضًا مقابل العملات الأخرى مثل اليورو والجنيه الاسترليني.

ارتفع زوج دولار/ين USD/JPY بسبب تصرفات بنك اليابان (BoJ)، الذي تخلى عن أسعار الفائدة المنخفضة. وفي حين رفع البنك أسعار الفائدة بنسبة 0.10% في مارس، إلا أنها ظلت عند صفر%.

ومن غير الواضح ما إذا كان بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة في نهاية المطاف بسبب عبء الديون الثقيل على البلاد. على مر السنين، تراكمت على اليابان ديون تزيد على 9 تريليون دولار، وهو أعلى بكثير من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد الذي يقل عن 5 تريليون دولار.

وعلى هذا النحو، من المرجح أن يؤدي المزيد من ارتفاع أسعار الفائدة إلى المزيد من تكاليف خدمة الدين، مما سيؤثر على الإنفاق الحكومي. ومع وعد بنك الاحتياطي الفيدرالي بأسعار فائدة أعلى لفترة أطول، فإن فرصة التجارة المحمولة سوف تستمر وتضغط على الين الياباني.

وتميل الأسهم إلى الاستفادة من أسعار الفائدة المنخفضة من خلال جعل سوق السندات غير جذاب، وهو ما يفسر سبب قفز مؤشر نيكاي 225 هذا العام.

إصلاحات بورصة طوكيو

كما ارتفع مؤشر نيكاي 225 هذا العام بسبب الإصلاحات الجارية في بورصة طوكيو (TSX). وكجزء من هذه الإصلاحات، مارست البورصة المزيد من الضغوط على الشركات لتعزيز أسهمها.

على سبيل المثال، شجعت بورصة تورونتو الشركات على زيادة نسب السعر إلى القيمة الدفترية، وتعزيز الكفاءة والربحية. وكجزء من هذه التغييرات، قامت العديد من الشركات بزيادة أرباحها وعمليات إعادة شراء الأسهم.

وقفز المؤشر أيضًا مع ارتفاع اهتمام المستثمرين الأجانب مع هجرة الكثير منهم من الصين. يمكن أن يُنسب الفضل إلى وارن بافيت في التركيز بشكل أكبر على البلاد بعد أن استثمر في الشركات التجارية الخمس: ميتسوي، وإيتوتشو، وميتسوبيشي، وماروبيني، وسوميتومو.

ونتيجة لذلك، انتقل العديد من المستثمرين الأجانب إلى اليابان، حيث يعتقد أن الأسهم يتم تداولها بأسعار مخفضة. وقد اتسع الخصم بسبب ضعف الين الياباني.

بالإضافة إلى ذلك، كان الارتفاع جزءًا من انتعاش الأسهم العالمية. وتبين نظرة فاحصة أن سوق الأوراق المالية في معظم البلدان كان أداؤه جيداً هذا العام. وفي الولايات المتحدة، ارتفع مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 بأرقام مضاعفة. وبالمثل، في أوروبا، ارتفعت المؤشرات الرئيسية إلى مستويات قياسية.

ارتفعت معظم الشركات المدرجة على مؤشر نيكاي 225 بشكل حاد في النصف الأول من العام. وكان من بين أكبر الرابحين شركات مثل ميتسوبيشي للصناعات الثقيلة، وفوجيكورا، وإيسيتان ميتسوكوشي القابضة، ومجموعة كونكورديا المالية، وكاواساكي للصناعات الثقيلة.

توقعات مؤشر نيكاي 225

مخطط نيكاي بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر نيكاي كان في اتجاه صعودي قوي بعد أن وصل إلى قاع عند 30,490 ين في أكتوبر من العام الماضي. وقد دفع هذا الارتفاع إلى أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 41,097 ين.

ثم تراجعت وانتقلت إلى مستوى منخفض بلغ 36,740 ينًا في أبريل، وقد ارتد الآن إلى ما يقرب من 40,000 ين. كما قفز المؤشر أيضًا فوق نقطة المقاومة الرئيسية عند 39,438 ين، وهي أعلى نقطة له في 20 مايو.

لقد تحرك الآن فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا (EMA) بينما انجرف مؤشر القوة النسبية (RSI) صعودًا. لذلك، من المرجح أن يستمر المؤشر في الارتفاع حيث يستهدف المشترون أعلى مستوى منذ بداية العام حتى الآن عند 41,097 ين. وهذا يعني أنه قد يرتد بأكثر من 3.65% من المستوى الحالي.