تحليل سهم MercadoLibre: MELI في خطر قبل الأرباح

كان أداء سعر سهم MercadoLibre (NASDAQ: MELI) أقل من أداء السوق هذا العام. وقد ارتفعت بنسبة 3.4% فقط هذا العام، متخلفة عن شركات أخرى مثل أمازون وجوميا وإيباي. بالإضافة إلى ذلك، تراجع السهم عن أعلى المؤشرات القياسية مثل مؤشري S&P 500 وNasdaq 100.

نمو قوي وحصة في السوق

أصبحت MercadoLibre واحدة من أكبر شركات التجارة الإلكترونية في العالم بقيمة سوقية تزيد عن 28 مليار دولار. وتمتلك حصة سوقية كبيرة في منطقة أمريكا اللاتينية.

على مر السنين، زادت إيراداتها من أكثر من 7.4 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 10.1 مليار دولار في عام 2023. وارتفعت الأرباح السنوية للشركة من أكثر من 1.78 مليار دولار إلى أكثر من 2.6 مليار دولار ويتوقع المحللون أن يستمر هذا الاتجاه.

مثل أمازون، قامت MercadoLibre بتوسيع حلولها في محاولة لتنويع إيراداتها. وبالإضافة إلى قسم التجارة الإلكترونية التابع لها، أطلقت الشركة حلول التكنولوجيا المالية التي تساعد الأشخاص على الدفع وإرسال الأموال.

كما أطلقت أيضًا أعمال Pago الائتمانية، حيث تقدم القروض للأفراد والشركات الأخرى. على مر السنين، قفز عدد المشترين النشطين من أكثر من 46.1 مليونًا في الربع الأول من عام 2023 إلى أكثر من 53.5 مليونًا في الربع الأخير. معظم هؤلاء العملاء موجودون في البرازيل والمكسيك.

كما تزدهر أعمالها في مجال التكنولوجيا المالية حيث ارتفع عدد المستخدمين النشطين شهريًا من 35.6 مليونًا في الربع الأول من عام 2023 إلى أكثر من 49 مليونًا. وارتفعت الأصول الخاضعة للإدارة من 2.9 مليار دولار إلى أكثر من 5.3 مليار دولار.

أظهرت أحدث النتائج أن أعمال MercadoLibre كانت تسير بشكل جيد. ارتفع إجمالي حجم البضائع (GMV) بنسبة 20٪ إلى أكثر من 11.4 مليار دولار، حيث ارتفع عدد العناصر المباعة بنسبة 25٪ إلى أكثر من 385 مليونًا. وارتفع صافي الإيرادات إلى 4.3 مليار دولار بينما ارتفع صافي الدخل بنسبة 7.9% إلى 344 مليون دولار.

يحدث هذا النمو حتى في الوقت الذي تواجه فيه MercadoLibre المزيد من المنافسة في الصناعة. تأتي معظم هذه المنافسة من شركة Shopee، وهي شركة رائدة في جنوب شرق آسيا تكتسب حصة في السوق. تظهر بيانات حركة مرور موقع الويب أن Shopee كان لديه أكثر من 200 مليون زائر لموقع الويب في البرازيل في شهر مايو.

تواجه MercadoLibre أيضًا المزيد من المنافسة من شركات مثل Amazon وTemu وAliEpress. ستساعد سيل، علامتها التجارية المعروفة ونظامها البيئي القوي، في الحفاظ على حصتها في السوق.

أرباح MercadoLibre المقبلة

سيكون المحفز المهم التالي لسعر سهم MELI هو أرباح الشركة المقررة يوم الجمعة.

ويعلق المحللون آمالا كبيرة على الشركة. ويتوقعون أن تصل إيراداتها إلى 4.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 37٪ عن نفس الربع في عام 2023. وبالنسبة لهذا العام، يتوقع المحللون أن تبلغ إيراداتها 19 مليار دولار، بزيادة قدرها 31٪ عن عام 2023. وستنتهي إيراداتها في عام 2025. 23.4 مليار دولار.

في الوقت نفسه، متوسط تقديرات الأرباح هو أن ربحية السهم ستكون 8.53 دولار، وهي زيادة كبيرة عن 5.16 دولار التي حققتها في العام السابق. بالنسبة لهذا العام، من المتوقع أن تحصل الشركة على 33.83 دولارًا أمريكيًا، أعلى من 19.46 دولارًا أمريكيًا في عام 2023.

بالإضافة إلى أرقام السطر العلوي، سوف يتفاعل سعر سهم MELI مع أرقام القطاعات وتوجيهاتها المستقبلية.

المحللون لديهم نظرة صعودية للشركة. متوسط التقدير هو أن السهم سيرتفع من المستوى الحالي 1625 دولارًا إلى 2000 دولار، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 21٪ عن المستوى الحالي.

المخاطر المحتملة المقبلة

ومع ذلك، تواجه MercadoLibre العديد من المخاطر التي قد تؤثر على نمو إيراداتها. الخطر الكبير الأول هو الأرجنتين، السوق الأساسية. وبينما انخفض التضخم هذا العام، فقد انهار البيزو الأرجنتيني إلى مستوى قياسي منخفض. وتم تداوله عند 945 مقابل الدولار الأمريكي، وهو أعلى من أدنى مستوى في العام الماضي عند 160.

يؤثر انخفاض قيمة العملة على شركة مثل MercadoLibre التي تتعامل مع الواردات من دول مثل الصين. وفي هذا، يضطر البائعون إلى إنفاق المزيد من الأموال للاستيراد، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

ويحدث نفس الوضع في بلدان أخرى في المنطقة. على سبيل المثال، الريال البرازيلي انخفض إلى 5.60، من أدنى مستوى في العام الماضي عند 4.59. كما انخفض البيزو المكسيكي من 16.27 إلى 18.0

تحليل أسعار أسهم ميركادوليبر

مخطط MELI بواسطة TradingView

الخطر الكبير الآخر الذي يواجهه سعر سهم MELI هو الجوانب الفنية. على الرسم البياني اليومي، نرى أن السهم قد شكل نمط رسم بياني ثلاثي القمة حول مستوى 1,787 دولار. في معظم الحالات، يعد هذا أحد أنماط الرسم البياني الأكثر هبوطًا. خط العنق عند 1,325 دولارًا.

وقد شكل أيضًا نموذجًا أصغر حجمًا ذو قمة مزدوجة يبلغ خط رقبته 1550 دولارًا. وظل السهم أيضًا فوق المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 يومًا و100 يوم (EMA).

لذلك، في حين أن توقعات الأسهم قبل الأرباح تكون دائمًا محفوفة بالمخاطر، أظن أن أسهم MELI ستواجه اختراقًا هبوطيًا عند صدورها. إذا حدث هذا، فقد ينخفض السعر إلى مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 1550 دولارًا.