توقعات مؤشر نيكاي 225 وتوبكس قبل قرارات بنك اليابان والبنك الاحتياطي الفيدرالي

علق مؤشرا نيكاي 225 وتوبكس في تصحيح مع استمرار المخاوف بشأن الاقتصاد الياباني وفي ظل انتظار المتداولين لقرار سعر الفائدة القادم من بنك اليابان. كان مؤشر نيكاي يتداول عند 36245 ين، منخفضا بأكثر من 24% عن أعلى مستوى له هذا العام.

وعلى نحو مماثل، انخفض مؤشر توبكس إلى 2590 ين، بانخفاض يزيد عن 12% عن أعلى مستوى له هذا العام، وأعلى بنحو 17% عن أدنى مستوى له في أغسطس/آب.

ضعف الاقتصاد الياباني

ارتفعت مؤشرات الأسهم اليابانية الكبرى مع تفاعل المستثمرين مع الأرقام الاقتصادية التي صدرت يوم الاثنين من البلاد. وفي تقرير لها، قالت وكالة الإحصاء إن الاقتصاد نما بوتيرة أبطأ من المتوقع في الربع الثاني.

سجل الناتج المحلي الإجمالي نموًا بنسبة 0.7% في الربع الثاني بعد انخفاضه بنسبة 0.6% في الربع السابق. وكان هذا النمو الاقتصادي أقل من التقديرات المتوسطة البالغة 0.8%. وترجم النمو إلى زيادة سنوية بنسبة 2.9%، وهو أيضًا أقل من التقديرات المتوسطة البالغة 3.1%.

وقد جاء النمو الاقتصادي مدفوعاً بارتفاع الاستهلاك الخاص بنسبة 0.9% وزيادة الإنفاق الرأسمالي بنسبة 0.8%، وتعويض ذلك بانخفاض الصادرات بنسبة 0.1%. وكان رقم الاستهلاك الخاص أقل من المتوقع بنسبة 1%، في حين جاء تقرير الإنفاق الرأسمالي أقل من المتوقع بنسبة 0.9%.

وتعني هذه الأرقام أن اقتصاد البلاد لم ينمو بالقدر الذي توقعته السوق وبنك اليابان.

وبالتالي، فإن هذا يعني ضمناً أن بنك اليابان قد يقرر التباطؤ عند اتخاذ قراره بشأن أسعار الفائدة في العشرين من سبتمبر/أيلول. ومن المرجح أن تحقق الأسهم اليابانية أداءً جيداً عندما يوقف بنك اليابان رفع أسعار الفائدة.

وفي قراره الأخير، قرر البنك رفع أسعار الفائدة بنسبة 0.25%، الأمر الذي أثار استغراب أغلب المستثمرين والمحللين. وأدى رفع أسعار الفائدة إلى تفكيك تجارة الفائدة على الين الياباني ، مما دفع مؤشر نيكاي 225 وتوبكس وغيرهما من الأسهم العالمية إلى الانخفاض بشكل حاد.

الإجراءات المقبلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي

ويتفاعل مؤشرا توبكس ونيكي 225 أيضًا مع الإجراءات التالية التي قد يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي من المتوقع أن يبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر.

وفي تقرير صدر يوم الجمعة، أظهر مكتب إحصاءات العمل أن الاقتصاد خلق 114 ألف وظيفة بينما انخفض معدل البطالة إلى 4.2% واستؤنف نمو الأجور.

البيانات الرئيسية القادمة التي يجب مراقبتها هي تقرير التضخم في الولايات المتحدة الذي سيصدر يوم الأربعاء، والذي سيوفر المزيد من البيانات حول حالة الاقتصاد.

وتعني هذه الأرقام أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في 19 سبتمبر/أيلول. ومن المرجح أن يخفض البنك أسعار الفائدة بنسبة 0.25%، لأن سوق العمل كانت مرنة نسبيا.

إن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي لها تأثير كبير على مؤشري نيكاي 225 وتوبكس. ففي أغلب الفترات، تحقق هذه المؤشرات أداءً جيداً عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. ولكن ما لا يزال غير واضح هو كيف سيتفاعلون مع خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة وبنك اليابان المتشدد نسبياً.

الوضع السياسي في اليابان

في هذه الأثناء، يتفاعل مؤشر نيكاي 225 مع فترة الحملة الانتخابية الجارية حيث يسعى السياسيون إلى استبدال فوميو كيشيدا.

ومن بين أبرز المرشحين ساناي تاكايتشي، وهي من أتباع شينزو آبي الراحل، ويوشينيكو نودا، التي شغلت منصب رئيس الوزراء في عام 2011، وشينجيرو كويزومي، وزير البيئة السابق. وكان والد كويزومي قد شغل منصب رئيس وزراء اليابان بين عامي 2001 و2006.

يتعين على رئيس الوزراء الياباني القادم أن يبذل الكثير من الجهد في ظل استمرار تباطؤ اقتصاد البلاد. ومن الجدير بالذكر أن اليابان لم تشارك بشكل كبير في بعض التقنيات الناشئة الرائدة مثل الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية.

وتواجه اليابان أيضًا مخاطر من الصين، التي أصبحت من كبار منتجي المركبات. ومؤخرًا، تفوقت الصين على اليابان لتصبح أكبر مصدر للمركبات.

كما تكتسب الصين زخماً كبيراً في منطقة جنوب شرق آسيا التي هيمنت عليها اليابان لسنوات عديدة. ونتيجة لهذا، حث رئيس شركة ميتسوبيشي في مقابلة أجرتها معه صحيفة فاينانشال تايمز مؤخراً الحكومة على التدخل.

كانت شركة Credit Saison هي الشركة الأفضل أداءً على مؤشر نيكاي 225 يوم الثلاثاء حيث قفزت بأكثر من 4%. وتبعتها شركات مثل Dainippon Screen Manufacturing وTokyo Electron وMitsui Mining and Smelting وEbara. وقد قفزت كل هذه الشركات بأكثر من 3%.

ومن ناحية أخرى، كانت الشركات التي كانت في صدارة القائمة على المؤشر مثل دايتشي سانكيو، وتايو يودن، وميركاري، ولازرتيك، من بين الشركات البارزة الأخرى تريند مايكرو، ونيبون تيليغراف آند تليفون.

تحليل مؤشر نيكاي 225

ارتفع مؤشر نيكاي 225 إلى أعلى مستوى له في عدة عقود عند 42437 ين في وقت سابق من هذا العام ثم عانى من تراجع حاد إلى 31156 ين مع استمرار تراجع تجارة الفائدة على الين الياباني. ثم ارتد مرة أخرى إلى أعلى مستوى له عند 39058 ين في الثاني من سبتمبر.

لا يزال مؤشر نيكاي أدنى من المتوسطين المتحركين الأسيين لـ 200 يوم و 50 يوم، وكلاهما على وشك تشكيل تقاطع هبوطي. كما تحرك أيضًا أسفل مستوى الدعم الرئيسي عند 36745 ين، وهو أدنى مستوى له في 19 أبريل. وبالتالي، من المرجح أن يستمر المؤشر في الانخفاض حيث يستهدف البائعون الدعم الرئيسي عند 35000 ين.