مؤشر السوق السويسري (SMI) وتحليل زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري قبل قرار البنك الوطني السويسري

سيكون مؤشر السوق السويسري (SMI) والفرنك السويسري (CHF) في دائرة الضوء هذا الأسبوع مع إعلان البنك الوطني السويسري (SNB) عن قراره بشأن أسعار الفائدة. تراجع سعر صرف الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري بنحو 8% من أعلى مستوى له هذا العام بينما تراجع مؤشر السوق السويسري (SMI) بأكثر من 4.4% من أعلى مستوى له هذا الأسبوع.

قرار البنك الوطني السويسري بشأن أسعار الفائدة

كانت البنوك المركزية محط أنظار الجميع في الأيام القليلة الماضية، حيث أعلنت معظمها عن قراراتها بشأن أسعار الفائدة.

في الأسبوع الماضي، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل كبير في حين أعلن بنك إنجلترا عن وقفة متشددة لسياسة التحفيز. ويتوقع المحللون أن تواصل هذه البنوك خفض أسعار الفائدة الآن بعد أن بدأ التضخم في التراجع وتباطؤ الاقتصاد.

ومن المتوقع أن يخفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة مرة أخرى عندما يجتمع يوم الخميس. وإذا فعل ذلك، فسوف يخفضها بنسبة 0.25% إلى 1.0%. وسيكون هذا هو الخفض الثالث لأسعار الفائدة هذا العام.

ويواجه البنك المركزي السويسري قضية معقدة. فقد ظل معدل التضخم في سويسرا مرتفعا بشكل عنيد ـ وفقا للمعايير السويسرية ـ في حين يتباطأ النمو الاقتصادي.

بالإضافة إلى ذلك، فإن بعض القطاعات الاستراتيجية الرئيسية لا تحقق أداءً جيدًا هذا العام. على سبيل المثال، تمر صناعة الساعات الفاخرة بمرحلة صعبة مع تباطؤ الطلب الدولي، وخاصة في الصين.

وقد تفاقم الوضع إلى درجة أن الحكومة تدخلت لتخفيف العبء عن بعض الشركات في القطاع.

أحد الأسباب الرئيسية لتباطؤ الاقتصاد السويسري هو أن الفرنك السويسري أصبح أقوى بشكل ملحوظ مقابل الدولار الأمريكي واليورو.

سويسرا دولة تعتمد في الأساس على التصدير ولديها فائض تجاري يتجاوز 56 مليار دولار. وعلى هذا فإن ارتفاع قيمة الفرنك يجعل منتجاتها أكثر تكلفة في الخارج، وخاصة في أوروبا، أكبر شريك تجاري لها.

تحليل مؤشر السوق السويسري

عانى مؤشر SMI في الأسابيع القليلة الماضية. ففي حين قفز بأكثر من 16% من أدنى مستوى له هذا العام، فقد انخفض بأكثر من 4% من أعلى مستوى له منذ بداية العام.

وقد حدث هذا الأداء بسبب قوة الفرنك السويسري، الذي أثر على معظم المصدرين الكبار.

ومن الأمثلة الجيدة على ذلك شركة نستله، أكبر شركة أغذية في العالم، والتي هبطت أسهمها بأكثر من 15% هذا العام. كما هبطت أسهم شركة كوهني آند ناجل، وهي شركة رائدة في صناعة الخدمات اللوجستية، بنسبة 12% هذا العام.

انخفضت أسهم شركة ريتشمونت، الشركة الرائدة في صناعة السلع الفاخرة، بنسبة تزيد عن 15% في الأيام الثلاثين الماضية.

ومن ناحية أخرى، حققت بعض الشركات السويسرية مثل ABB، وHolcim، وSwiss Re، وGivaudan، وAlcon أداءً جيدًا، حيث ارتفعت أرباحها بنسبة تزيد عن 20% هذا العام.

يوضح الرسم البياني اليومي أن مؤشر السوق السويسري شكل نمطًا مزدوجًا للقمة عند 12435 فرنكًا سويسريًا في وقت سابق من هذا العام. في معظم الفترات، يعد هذا أحد أكثر العلامات الهبوطية شيوعًا في السوق، وهو ما يفسر سبب تراجعه.

تحرك مؤشر SMI إلى ما دون المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 100 يوم و50 يوم ويحوم حول نقطة تصحيح فيبوناتشي 23.6%.

كما شكلت أيضًا نمطًا بيانيًا لعلم هبوطي، وهو علامة سلبية شائعة. وبالتالي، من المرجح أن يشهد المؤشر اندفاعًا هبوطيًا حيث يستهدف البائعون نقطة تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 11600 فرنك سويسري، والتي تقل بنحو 2.7% عن المستوى الحالي.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري

بلغ سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري ذروته عند 0.9222 في وقت سابق من هذا العام، ثم انخفض الآن بأكثر من 7% إلى 0.8500. وبلغ أدنى مستوياته عند 0.8375 ثم ارتد إلى النقطة النفسية عند 0.8500.

شكّل الزوج نمط تقاطع الموت في أغسطس عندما تقاطع المتوسطان المتحركان الأسيان لمدة 200 يوم و50 يومًا مع بعضهما البعض.

كما شكل الزوج نمطًا هبوطيًا على شكل راية. وبالتالي، فمن المرجح أن يشهد الزوج اختراقًا هبوطيًا، مع وجود النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 0.8376، وهو أدنى مستوى له هذا العام. وسوف يشير الاختراق دون هذا المستوى إلى المزيد من الهبوط، مع وجود النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 0.8300.