سهم Fastly: قد يقفز هذا الملاك الساقط بنسبة 35٪ بعد الأرباح

كان سهم شركة Fastly (FSLY) من بين أسوأ الأسهم أداءً هذا العام، حيث تباطأ نمو الشركة وتزايدت الخسائر. فقد انخفض بنسبة تزيد عن 57% هذا العام، في حين ارتفع مؤشرا Nasdaq 100 وS&P 500 إلى مستويات قياسية مرتفعة.

كما سجلت Fastly أداءً أقل من أداء أقرب منافسيها. فقد ارتفع سهم Cloudflare بنسبة 5%، في حين انخفض سهم Akamai Technologies بنحو 7%.

Fastly هي شركة عملاقة في مجال التكنولوجيا

تعد Fastly واحدة من أهم شركات التكنولوجيا التي لم يسمع عنها معظم الناس من قبل. ومع ذلك، فهي شركة أمن سيبراني مهمة تعمل على تأمين مواقع الويب مثل Github وThe New York Times وPinterest وSpotify وReddit.

الحل الأساسي الذي تقدمه الشركة هو شبكة توصيل المحتوى (CDN)، والتي تضمن توصيل المواقع الإلكترونية بشكل أسرع وأكثر أمانًا على مستوى العالم. كما تقدم الشركة حلولاً مثل إدارة الروبوتات، ومنع هجمات الحرمان من الخدمة، والتسجيل في الوقت الفعلي.

وفي الآونة الأخيرة، دخلت الشركة صناعة الذكاء الاصطناعي من خلال إطلاق حلول تتيح للمطورين تسريع تطبيقات ChatGPT الخاصة بهم.

في حين تهيمن شركتا Akamai وCloudflare على صناعة شبكات توصيل المحتوى، برزت Fastly كواحدة من أشهر العلامات التجارية لدى مديري التكنولوجيا. وستظل اسمًا أصغر إلى حد ما من هذه الشركات الأخرى.

واجهت أعمال Fastly صعوبات في السنوات القليلة الماضية مع تدهور نمو مبيعاتها. وتفاقم هذا التباطؤ بعد أن تعرضت الشركة لانقطاع كبير في عام 2021 أثر على المستخدمين من جميع أنحاء العالم. ونتيجة لذلك، انتقل بعض العملاء إلى بدائلها، بينما لجأ العديد من العملاء المحتملين إلى Cloudflare.

ارتفعت إيرادات شركة Fastly السنوية من 200.5 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 506 مليون دولار في السنة المالية الماضية. ومؤخرًا، كان نمو إيراداتها أضعف من المتوقع، في حين كانت خسائرها كبيرة.

أرباح FSLY في المستقبل

الأخبار المهمة القادمة لشركة Fastly سوف تأتي يوم الأربعاء عندما تنشر الشركة نتائجها المالية.

أظهرت الأرقام الأخيرة أن إيرادات Fastly ارتفعت بنسبة 8% في الربع الثاني إلى 132.4 مليون دولار. وجاءت معظم هذه الأرقام من قسم خدمات الشبكة، الذي حقق 104.2 مليون دولار.

حقق قسم الأمن الأصغر حجمًا 25.4 مليون دولار. والأهم من ذلك، وسعت Fastly هوامشها الإجمالية إلى 55.1%، في حين تقلص صافي خسارتها لكل سهم خلال الربع.

ويتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات فاستلي 131 مليون دولار، بزيادة 3.80% عن ما حققته في نفس الربع من العام الماضي. ومن المتوقع أن تبلغ إيراداتها في الربع القادم 137 مليون دولار، بانخفاض 0.3%.

ويتوقع المحللون أن تظهر الأرقام أن إيراداتها السنوية ستبلغ 535 مليون دولار تليها 563 مليون دولار في عام 2025.

هناك دلائل تشير إلى أن Fastly لا تزال شركة مبالغ في قيمتها حتى بعد انخفاضها بأرقام مزدوجة في السنوات القليلة الماضية.

بالنسبة لشركة SaaS مثل هذه، فإن أفضل نهج لتقييمها هو من خلال قاعدة 40. وفي هذا الصدد، فإن إضافة هامش صافي الربح ونموها من شأنه أن يؤدي إلى رقم أعلى من 40. يبلغ نمو الإيرادات المستقبلية لشركة Fastly 13.5%، في حين يبلغ هامش صافي الدخل الخاص بها -31%، مما يؤدي إلى رقم قاعدة 40 وهو -18.

وهذا يعني أن الشركة مبالغ في قيمتها بشكل كبير لأن الإدارة تركز على نمو الإيرادات بدلاً من الربحية.

كما أن هامش الربح لدى Fastly أضعف من Cloudflare، وهي شركة تقدم منتجًا مشابهًا. يبلغ هامش الربح الإجمالي لديها 54% وهامش الربح الصافي ناقص 31%. يبلغ هامش الربح الإجمالي لدى Cloudflare 77% وهامش الربح الصافي ناقص 6.90%.

وبالتالي، هناك مؤشرات أساسية على أن سهم Fastly سيظل تحت الضغط لفترة من الوقت.

اقرأ المزيد: تحليل سعر سهم Fastly (FSLY): هل من الآمن شراء هذا الانخفاض؟

تحليل سريع لسعر السهم

مخطط FSLY بواسطة TradingView

على الجانب الإيجابي، هناك دلائل تشير إلى أن سعر سهم FSLY قد وصل إلى القاع حيث شكل نمط رأس وكتفين معكوس. فقد قفز فوق متوسط التحرك لمدة 50 يومًا وشكل نمط رأس وكتفين معكوس.

لذلك، هناك احتمال أن يرتفع السهم إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 10.3 دولار، وهو أعلى بنحو 36% من المستوى الحالي. ومن المرجح أن يحدث هذا الارتداد إذا قلص خسائره وعزز توجيهاته المستقبلية.