قد يرتفع سهم Peloton بنسبة 135% إذا حدث هذا

سجل سعر سهم Peloton (PTON) عودة قوية في الأشهر القليلة الماضية بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج مالية أفضل من المتوقع وأعلنت عن تغييرات إدارية. وارتفع السهم إلى أعلى مستوى عند 8.92 دولار الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى له منذ يوليو 2023، وأعلى بنسبة 220% من أدنى مستوى له منذ بداية العام.

تعافي سهم Peloton وسط ضجة إيجابية

تعد شركة Peloton Interactive واحدة من أكبر الشركات المنهارة في أمريكا. ففي وقت ما، بلغت قيمتها نحو 50 مليار دولار، ثم انخفضت قيمتها إلى ما يقرب من مليار دولار بسبب استمرار المخاوف بشأن نموها ومستقبلها.

لكن السهم شهد مؤخرا انتعاشا، مع انتشار شائعات حول إمكانية أن يصبح هدفا للاستحواذ.

وقد حدث معظم التعافي بعد أن نشرت الشركة نتائج مالية مشجعة وتعيين رئيس تنفيذي جديد.

بيتر ستيرن، الرئيس التنفيذي الجديد، يعمل في الشركات الأميركية منذ سنوات. فهو رئيس الخدمات المتكاملة في شركة فورد، وقبل ذلك كان رئيس التسويق في شركة أبل. كما عمل في شركة تايم وارنر، حيث أمضى 12 عاماً.

لذلك، فإن المحللين متفائلون بأنه سيساعد في تحويل بيليتون وجعلها كيانًا أكثر ربحية.

أظهرت أحدث النتائج المالية أن Peloton أنهت الربع الأخير بـ 6.2 مليون عضو، بانخفاض من 6.4 مليون في نفس الفترة من العام الماضي. وانخفضت اشتراكات اللياقة البدنية المدفوعة المنتهية بنسبة 2٪ إلى 2.9 مليون.

وانخفضت إيرادات Peloton Interactive بنسبة 2% إلى 586 مليون دولار، في حين ارتفع الهامش الإجمالي من 47.9% إلى 51.8%، بمساعدة ارتفاع أسعار معداتها مثل أجهزة المشي والدراجات.

ومن الجدير بالذكر أن الشركة تسير الآن على الطريق نحو الربحية حيث انتقلت خسائرها الصافية إلى 0.9 مليون دولار من 159 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي. وتأمل الإدارة أن تتمكن من توفير 200 مليون دولار بحلول نهاية السنة المالية الجديدة. وستحقق ذلك من خلال الاستغناء عن 400 عامل وخفض التكاليف مثل التسويق والمقاولين.

ومن ثم، هناك دلائل تشير إلى أن الإدارة أصبحت الآن تعطي الأولوية للربحية على النمو، وهو ما طالب به المستثمرون دائماً.

اقرأ المزيد: أسهم Peloton مختلطة بعد صفقة Costco، إليك ما يتجاهله السوق

تعكس هذه الاستراتيجية التحولية تلك التي اتبعتها شركة كارفانا ، وهي الشركة التي ارتفعت أسهمها بشكل كبير في السنوات القليلة الماضية.

تتمثل ميزة Peloton في أنها نمت لتصبح أكبر لاعب في صناعة اللياقة البدنية المتصلة، بحصة سوقية تبلغ 74%. ومن بين منافسيها الرئيسيين الآخرين Echelon وiFit وBowflex وTonal.

وتظهر المزيد من المقاييس أن قاعدة مستخدميها لا تزال نشطة للغاية، مع ارتفاع نمو التدريبات بنسبة 63%.

التحديات لا تزال قائمة

لا تزال شركة Peloton تواجه تحديات كبيرة. وتتمثل إحدى المشكلات الرئيسية في أنها لا تزال تجني الكثير من الأموال من بيع أجهزتها المتصلة.

أظهرت أحدث النتائج أن إيرادات منتجات اللياقة البدنية المتصلة انخفضت بنسبة 12% إلى 159 مليون دولار. ومن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه في السنوات القادمة حيث نادرًا ما يقوم المشترون الحاليون بتحديث معداتهم.

لذلك، من المرجح أن تحتاج Peloton إلى مواصلة زيادة عدد مشتركيها، وهو الاتجاه الذي لا يسير في الاتجاه الصحيح. وكما ذكرنا، انخفضت اشتراكات اللياقة البدنية المدفوعة المتصلة بنسبة 2% إلى 2.9 مليون دولار.

والمشكلة الأخرى هي أنه على الرغم من التوفير في التكاليف، فمن المتوقع أن يظل نمو إيراداتها ضعيفًا في المستقبل. ومن المتوقع أن تبلغ إيراداتها القادمة 660 مليون دولار، في حين سيبلغ الرقم السنوي 2.47 مليار دولار، بانخفاض 8.70% عن العام الماضي. ومن المتوقع أن تبلغ إيراداتها في السنة المالية القادمة 2.49 مليار دولار، وهي زيادة طفيفة فقط.

والقلق الآخر هو أن شركة Peloton لا تزال شركة مبالغ في قيمتها حيث يبلغ مقياس EV/EBITDA المستقبلي 15، وهو أعلى من متوسط القطاع البالغ 10.14. وهذا يعني أنها ستحتاج إلى الاستمرار في الأداء الجيد لتبرير تقييمها.

الآن أصبح المحللون متفائلين بشأن سهم Peloton. في مذكرة هذا الأسبوع، تحول أحد المحللين في بنك أوف أميركا من البيع إلى الشراء، مشيرًا إلى المدخرات النقدية القوية، والتي ستجعله يحقق 300 مليون دولار في عام 2025. وهذا رقم أعلى حيث كانت إرشادات الإدارة تتراوح بين 240 مليون دولار و290 مليون دولار.

كما حافظ محللون آخرون من أمثال BMO، وبيرنشتاين، وترويست، وماكواري على وجهات نظر إيجابية تجاه الشركة.

اقرأ المزيد: ديفيد إينهورن يصف Peloton بأنها غير مقدرة قيمتها الحقيقية - إليكم السبب الذي يجعلني لا أزال لا أشتريها

تحليل سعر سهم Peloton

مخطط PTON بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم PTON وصل إلى القاع عند 2.72 دولار في مايو، حيث شكل نمط القاع المزدوج.

وقد تحرك الآن أعلى قليلاً من خط عنق هذا النمط عند 7.15 دولار، وهو أعلى مستوى له في 2 يناير.

وتحركت أسهم بيليتون أيضًا فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، مما يعني أن الثيران هي المسيطرة.

استمر مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات MACD في الارتفاع. وبالتالي، هناك دلائل تشير إلى أن السهم سيستمر في الأداء الجيد في الأشهر المقبلة. وإذا حدث هذا، فإن النقطة التالية التي يجب مراقبتها ستكون النقطة النفسية عند 10 دولارات، والتي تزيد بنسبة 30% عن المستوى الحالي.

الاختراق فوق هذا المستوى سيجلب الهدف التالي عند 17.80 دولارًا، وهي أعلى نقطة له في يناير 2023، وهو أعلى بنسبة 135٪ من المستويات الحالية.