Is the Eurozone falling behind?

لماذا تتخلف منطقة اليورو عن ركب الاقتصاد العالمي؟

Written by
Translated by
Written on Nov 18, 2024
Reading time 1 minutes
  • Eurozone industrial production dropped 2.0% in September, with Germany leading the decline.
  • Inflation is expected to ease to 2.4% by 2025, but weak consumer spending slows recovery.
  • Proposed U.S. tariffs threaten to disrupt €850 billion in EU-U.S. trade.

تابع Invezz على Telegram وTwitter وGoogle الإخباري للحصول على تحديثات فورية >

يواجه اقتصاد منطقة اليورو مجموعة متزايدة من التحديات، بدءًا من تراجع الناتج الصناعي إلى تصاعد التوترات التجارية العالمية.

يشهد الإنتاج الصناعي انكماشًا، ويتم تخفيض توقعات النمو، ويكافح أكبر اقتصاد في المنطقة لمواكبة المنافسين العالميين.

وإذا أضفنا إلى هذا شبح الحماية التجارية التي تفرضها الولايات المتحدة، فإن المخاطر التي تهدد مستقبل أوروبا الاقتصادي لا يمكن أن تكون أعلى من ذلك.

ورغم انخفاض معدلات البطالة إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق وتراجع التضخم، فإن الطريق إلى التعافي لا يزال غير مؤكد.

هل ينبغي للأوروبيين أن يقلقوا بشأن التخلف عن بقية العالم؟

ما هو سبب الركود الصناعي؟

Copy link to section

وبحسب يوروستات، انخفض الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو بنسبة 2.0% في سبتمبر/أيلول، وهو ما يمثل أحد أشد الانخفاضات الشهرية في السنوات الأخيرة.

وتأثرت القطاعات الرئيسية بالانكماش، حيث عانت السلع الرأسمالية وإنتاج الطاقة من أكبر الخسائر.

وبالمقارنة بالعام السابق، انخفض الناتج الصناعي بنسبة 2.8%، وهو ما يؤكد عمق الركود في القطاع.

لقد شكلت تكاليف الطاقة المرتفعة عبئا مستمرا، وخاصة بالنسبة للصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة.

وقد أدت التوترات الجيوسياسية، بما في ذلك الحرب في أوكرانيا، إلى تعطيل سلاسل التوريد وحافظت على ارتفاع الأسعار.

وفي الوقت نفسه، أدى ضعف الطلب من الصين إلى تفاقم هذه المشاكل، وخاصة بالنسبة لقطاع السيارات المتعثر في منطقة اليورو، والذي شهد تعثر المبيعات العالمية.

وتسلط القضايا البنيوية في القطاع الصناعي الضوء على مشكلة أكبر: اعتماد منطقة اليورو الكبير على الطلب الخارجي.

ومع ضعف الظروف الاقتصادية العالمية، فإن اعتماد المنطقة على الصادرات يجعلها عرضة للصدمات الخارجية.

كيف تقود ألمانيا التباطؤ الاقتصادي؟

Copy link to section

إن ألمانيا، المحرك الاقتصادي لمنطقة اليورو، هي في قلب الانحدار الصناعي لهذه المنطقة.

انكمش الإنتاج الصناعي الألماني في سبتمبر/أيلول بنسبة 2.7%، وهو أكبر انخفاض بين الاقتصادات الكبرى في منطقة اليورو.

تبدو التوقعات بشأن النمو الاقتصادي في ألمانيا قاتمة، مع توقع انكماش بنسبة 0.1% في عام 2024 ونمو بنسبة 0.7% فقط في عام 2025.

هناك العديد من العوامل التي تساهم في هذا الأداء الضعيف.

يواجه قطاع التصنيع في ألمانيا، وخاصة صناعة السيارات والآلات، منافسة شديدة من المنافسين الأجانب.

ويؤدي نقص العمالة في قطاع البناء إلى تفاقم المشاكل الاقتصادية التي تعاني منها البلاد.

وعلاوة على ذلك، كان لعدم اليقين الجيوسياسي تأثير كبير على ثقة المستثمرين، مما أدى إلى توقف المشاريع الصناعية الهامة.

ويشكل عدم الاستقرار السياسي تحديا آخر.

بعد استقالة شركاء الائتلاف، دعا المستشار أولاف شولتز إلى إجراء انتخابات مبكرة في فبراير/شباط 2025.

وتضيف هذه الاضطرابات السياسية حالة من عدم اليقين في وقت يحتاج فيه الاقتصاد الألماني بشدة إلى قيادة واضحة وحاسمة.

هل التضخم تحت السيطرة؟

Copy link to section

بعد أن بلغ التضخم في منطقة اليورو ذروته عند 9.2% في عام 2022، من المتوقع أن ينخفض إلى 2.4% في عام 2025 ويصل إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2.0% بحلول الربع الرابع من ذلك العام.

وكان انخفاض أسعار الطاقة والمواد الغذائية هو المحرك الرئيسي لهذا الاتجاه الانكماشي.

ورغم أن هذا يوفر بعض الراحة للأسر والشركات، فإنه لم يترجم إلى انتعاش قوي في الإنفاق الاستهلاكي.

وعلى الرغم من انخفاض معدل البطالة إلى مستوى قياسي عند 5.9%، فإن الأسر تدخر أكثر من المتوقع، مما يعكس سلوكا متشائما نسبيا بسبب عدم اليقين الاقتصادي.

وقد أدى هذا الإنفاق المقيد إلى إبطاء النمو المدفوع بالاستهلاك في منطقة اليورو، والذي كان يشكل تقليديا المحرك الرئيسي للناتج المحلي الإجمالي.

ما هي مخاطر الحرب التجارية؟

Copy link to section

إن الاقتصاد المفتوح في منطقة اليورو يجعله شديد الحساسية لسياسات التجارة العالمية، كما أن احتمالات فرض التعريفات الجمركية الأميركية تظل في تزايد.

تعهد الرئيس المنتخب دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 10% على الواردات، بما في ذلك تلك القادمة من الاتحاد الأوروبي.

وبما أن حجم التجارة بين الاقتصادين يبلغ 850 مليار يورو (898 مليار دولار) سنويا، فإن التأثير قد يكون شديدا.

وتعتبر ألمانيا، التي يعتمد اقتصادها بشكل كبير على الصادرات، معرضة للخطر بشكل خاص.

ويقدر البنك المركزي الألماني أن هذه التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى خصم 1% من الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا، وهو ما من شأنه أن يفاقم الصراعات القائمة هناك.

حذر مسؤولون في الاتحاد الأوروبي من أن زيادة السياسات الحمائية قد تؤدي إلى تعطيل التجارة العالمية وتزيد من إضعاف التعافي الهش بالفعل في منطقة اليورو.

هل هناك أي نقاط مضيئة؟

Copy link to section

لا تواجه كل بلدان منطقة اليورو نفس المستوى من الصعوبة. وتبرز إسبانيا كقصة نجاح، حيث من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.0% في عام 2024 و2.3% في عام 2025.

وقد ساهم قطاع السياحة القوي ومبادرات الاستثمار التي تقودها الحكومة في تعزيز أدائه القوي.

وتشهد إيطاليا وفرنسا أيضًا تحسنات متواضعة.

ومن المتوقع أن يرتفع النمو في إيطاليا من 0.7% في عام 2024 إلى 1.0% في عام 2025، في حين تواصل فرنسا النضال في مواجهة التحديات المالية ولكنها تظل على مسار التعافي التدريجي.

ومن المتوقع أن يؤدي انخفاض معدلات التضخم وتحسن ظروف الائتمان إلى دعم نمو الاستثمار في مختلف أنحاء المنطقة، مما يوفر بصيصا من الأمل.

Source: FT

ماذا يحمل المستقبل لأوروبا؟

Copy link to section

إن تعافي منطقة اليورو يعتمد على معالجة نقاط الضعف الهيكلية التي تعاني منها.

وتظل تكاليف الطاقة المرتفعة، والطلب الصناعي الضعيف، والتوترات الجيوسياسية تشكل تحديات كبيرة.

إن اعتماد المنطقة على التجارة العالمية يجعلها معرضة بشكل خاص للتحولات في السياسة التجارية الأمريكية، وخاصة مع التعريفات الجمركية المقترحة التي تهدد قطاعات التصدير الرئيسية.
إن الإصلاحات الهيكلية ضرورية لتعزيز القدرة التنافسية، وخفض تكاليف الطاقة، وتعزيز الطلب المحلي.

ورغم أن انخفاض معدلات التضخم وتحسن ظروف الاستثمار يوفران أسباباً للتفاؤل، فإن مسار منطقة اليورو نحو النمو المستدام سوف يعتمد على قدرتها على التكيف مع الضغوط الداخلية والخارجية على حد سواء.

تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.

Advertisement