USD/ZAR: الراند الجنوب أفريقي يستقر عند مستوى مهم بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد

ظل الراند الجنوب أفريقي متوتراً مع تراجع عملات الأسواق الناشئة بعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد بشأن أسعار الفائدة. وارتفع سعر صرف الدولار الأميركي مقابل الراند الجنوب أفريقي إلى 18.35، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر/تشرين الثاني. وارتفع بنسبة 7.3% من أدنى مستوى له في أكتوبر/تشرين الأول من هذا العام.

بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد ينتقد عملات الأسواق الناشئة

انتعش زوج الدولار الأمريكي/الراند الجنوب أفريقي في الأسابيع القليلة الماضية بعد أن تسبب بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد نسبيًا في انخفاض عملات الأسواق الناشئة. على سبيل المثال، ارتفع الريال البرازيلي وانخفضت قيمة الدولار الأمريكي والروبية الهندية إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق هذا العام.

ويرجع هذا الأداء إلى تبني بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى حد كبير لنهج السياسة النقدية القائمة على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. ففي اجتماعه الأخير لهذا العام، قرر البنك خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% كما كان متوقعا على نطاق واسع.

كما ألمح البنك إلى أنه سيقدم تخفيضات أقل في أسعار الفائدة مقارنة بما كان قد أشار إليه في السابق. وبدلاً من ذلك، أشار المسؤولون إلى خفضين فقط لأسعار الفائدة في عام 2025 حيث ظلوا قلقين بشأن الإدارة القادمة.

لقد قطع دونالد ترامب العديد من الوعود السياسية، والتي ستكون أغلبها تضخمية. كما ألمح إلى أنه سيخفض الضرائب، ويرحل ملايين المهاجرين غير الشرعيين، ويفرض التعريفات الجمركية في محاولة لخفض العجز التجاري الكبير.

ومن المرجح أن تؤدي هذه السياسات إلى ارتفاع معدلات التضخم. وسوف تنتقل الرسوم الجمركية إلى المستهلكين الأميركيين، الذين سيبدأون الآن في دفع مبالغ أكبر كثيراً مقابل المنتجات. وذلك لأن الولايات المتحدة سوف تحتاج إلى رسوم جمركية أعلى كثيراً لتشجيع الشركات على البدء في البناء في البلاد.

إن ترحيل المهاجرين غير الشرعيين سوف يؤدي إلى التضخم إلى حد كبير لأن هؤلاء الأشخاص يعملون في صناعات رئيسية مثل الزراعة والبناء. وفي غياب عدد كاف من العمال، سوف تضطر الشركات إلى رفع الأجور والأسعار.

إن تبني بنك الاحتياطي الفيدرالي لسياسة نقدية أكثر تشدداً يعني أن بلدان الأسواق الناشئة مثل جنوب أفريقيا التي تتعرض بشكل أكبر للديون المقومة بالدولار الأميركي سوف تدفع المزيد من الأموال. ويرجع هذا إلى استمرار ارتفاع تكاليف الاقتراض في الولايات المتحدة، حيث ارتفعت العائدات على السندات لأجل 30 عاماً وعشرة أعوام إلى أكثر من 4%.

أسعار الفائدة في جنوب أفريقيا

كما تفاعل زوج الدولار الأمريكي/الراند الجنوب أفريقي أيضًا مع القضايا السياسية في جنوب أفريقيا، حيث توجد مخاطر من أن الاتحاد السياسي بين المؤتمر الوطني الأفريقي والتحالف الديمقراطي لن ينجح على المدى الطويل.

حذر حزب التحالف الديمقراطي رامافوزا من إقالة وزرائه. وتؤثر هذه الشكوك على الاقتصاد. فقد أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع أن مقياسًا لقياس مستوى الثقة في سياسة الحكومة يشير إلى حالة من عدم اليقين.

وأظهر تقرير صدر مؤخرا أن التعافي الاقتصادي ما زال يستغرق وقتا طويلا. فقد انكمش الاقتصاد بنسبة 0.3% في الربع الثالث مع تدهور القطاع الزراعي. ثم توسع بنسبة 0.4% في الأشهر التسعة الأولى من العام، وهو ما يقل عن النسبة المتوقعة البالغة 1.1%.

بدأ بنك الاحتياطي في جنوب أفريقيا في خفض أسعار الفائدة في محاولة لتعزيز الاقتصاد. فقد خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في اجتماعه الأخير في نوفمبر/تشرين الثاني، ليصل سعر الفائدة الأساسي إلى 11.25%. كما خفض سعر الفائدة الأساسي بنسبة 0.25% إلى 7.75%.

التحليل الفني لزوج USD/ZAR

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الراند الجنوب أفريقي ارتفع خلال الأسابيع القليلة الماضية. فقد قفز من أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 17 إلى المستوى الحالي 18.35. ويحوم الزوج عند مستوى مقاومة رئيسي حيث كان هذا السعر هو أعلى مستوى له في 13 نوفمبر.

لقد تحرك السعر فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 و 25 يومًا. والأهم من ذلك، أنه أظهر علامات على تشكيل نمط الرسم البياني المزدوج القمة، وهو علامة انعكاس هبوطية شائعة يقع خط العنق عند 17.61.

لذلك، فإن مسار المقاومة الأقل للزوج هو صعودي، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي 18.70، أعلى تأرجح في 2 أغسطس.