
توقعات بارتفاع مؤشر S&P 500 مع ارتفاع عائدات السندات وبدء موسم الأرباح
- تراجع مؤشر S&P 500 خلال الأسابيع القليلة الماضية.
- استمر تراجع سوق السندات، مما دفع العائدات إلى أعلى مستوياتها في عامين.
- سيبدأ موسم الأرباح هذا الأسبوع مع إعلان البنوك الكبرى عن أرباحها.
تابع Invezz على Telegram وTwitter وGoogle الإخباري للحصول على تحديثات فورية >
تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الأسابيع القليلة الماضية مع تركيز المستثمرين على سوق السندات ومخاطرها المتزايدة. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 5827 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ 2 نوفمبر، وبنسبة 4.50% عن أعلى مستوى له في عام 2024. إذن، ما هو التالي بالنسبة لمؤشرات SPY وVOO وIVV، التي تتبع مؤشر الأسهم القيادية؟
ارتفاع عائدات السندات يؤثر سلبا على مؤشر ستاندرد آند بورز 500
Copy link to sectionإن ارتفاع عائدات السندات هو أحد الأسباب الرئيسية وراء تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الأشهر القليلة الماضية. وتُظهِر البيانات أن العائد على السندات لأجل 30 عامًا ارتفع إلى 5% لأول مرة منذ عام 2022. كما استمرت العائدات على السندات لأجل 5 سنوات و10 سنوات في الارتفاع في الأشهر القليلة الماضية.
ارتفعت هذه العائدات بعد أن نشرت الولايات المتحدة بيانات قوية عن الوظائف غير الزراعية أظهرت بيانات يوم الجمعة أن الاقتصاد أضاف أكثر من 264 ألف وظيفة، وهو ما يفوق التقديرات المتوسطة التي بلغت 112 ألف وظيفة. وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%، وهو أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر.
وبالتالي، أكدت هذه الأرقام وجهة نظر بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن سوق العمل تسير على ما يرام. ويركز المسؤولون الآن على التضخم المستقر، وألمحوا إلى أن البنك لن ينفذ سوى خفضين لأسعار الفائدة هذا العام.
في العام الماضي، كتبنا عن مراقبي السندات وحذرنا من أنهم قد يؤثرون على سوق الأسهم. وهؤلاء المراقبون هم مستثمرون يعملون عادة على دفع عائدات السندات إلى مستويات أعلى كثيراً عندما ترتفع الإنفاقات الحكومية.
ويتوقع أغلب المستثمرين أن يستمر ارتفاع عجز الموازنة الأميركية والاقتراض حتى مع تجاوز الدين العام 36.2 تريليون دولار. وتعهد دونالد ترامب بتقديم المزيد من التخفيضات الضريبية وتعزيز الإنفاق في مجالات مثل الترحيل الجماعي، وهو ما قد يؤدي إلى زيادة الدين العام بنحو 10 تريليون دولار في السنوات القليلة المقبلة.
كل هذا يحدث عندما تصبح الصين واليابان وبعض الدول الأوروبية بائعين صافين للديون الأميركية. وعلى هذا فإن هناك خطرا يتمثل في استمرار ارتفاع العائدات في حين تكافح الولايات المتحدة لجمع رأس المال.
ويحقق مؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq 100 وغيرهما من مؤشرات الأسهم أداء جيدا عندما تكون عائدات السندات منخفضة حيث يتحول المستثمرون من السندات إلى الأسهم.
أرباح الشركات في المستقبل
Copy link to sectionإن المحفز الرئيسي التالي لصناديق المؤشرات المتداولة SPX وVOO وIVV سيكون موسم الأرباح القادم الذي يبدأ هذا الأسبوع. وسوف توفر هذه الأرباح المزيد من التفاصيل حول حالة الشركات الأمريكية وما تتوقعه الشركات.
ستنشر البنوك الكبرى مثل جي بي مورجان، وويلز فارجو، وجولدمان ساكس، وسيتي جروب نتائجها المالية يوم الأربعاء. كما سينشر بنك أوف أميركا ومورجان ستانلي نتائجهما المالية يوم الخميس، في حين ستنشر تشارلز شواب، وترويست، وستيت ستريت نتائجهما المالية يوم الجمعة.
وتشمل الشركات الكبرى الأخرى التي ينبغي مراقبتها خلال موسم الأرباح هذا شركات التكنولوجيا العملاقة مثل Alphabet وMicrosoft وTesla وNVIDIA.
ستكون شركة NVIDIA حاسمة لأنها ساعدت في دفع سوق الأسهم في الأشهر القليلة الماضية بسبب دورها في صناعة الذكاء الاصطناعي. قد تساعد الإشارة إلى تباطؤ قطاع الذكاء الاصطناعي في عكس بعض المكاسب الأخيرة.
تحليل مؤشر S&P 500
Copy link to section
يوضح الرسم البياني اليومي أن مؤشر SPX بلغ ذروته عند 6095 دولارًا في عام 2024 ثم تراجع إلى 5800 دولار. وقد انخفض إلى ما دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند 5925 دولارًا. كما أشار مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات MACD إلى الانخفاض.
حدث التراجع الأخير بعد أن شكل السهم نمط إسفين صاعد، وهو علامة هبوطية شائعة. يتكون هذا النمط من خطي اتجاه صاعد ومتقارب.
لذلك، وكماحذرت من قبل ، من المرجح أن يتعرض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لضغوط شديدة، على الأقل في الربع الأول. وبعد ارتفاعه بنسبة 20% في كل من العامين الماضيين، قد تكون مكاسب هذا العام محدودة. وقد يهبط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستوى منخفض يبلغ 5117 دولاراً، وهو أدنى مستوى له منذ الخامس من أغسطس/آب.
تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.
Advertisement
Want easy-to-follow crypto, forex & stock trading signals? Make trading simple by copying our team of pro-traders. Consistent results. Sign-up today at Invezz Signals™.
More industry news


