انخفاض سعر سهم دييجيو مع إزالة الشركة لتوجيهات نمو المبيعات وسط عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية: ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته

أعلنت شركة دييجيو، الشركة المصنعة للمشروبات الروحية التي تقف وراء علامات تجارية عالمية مثل جوني ووكر وتانكوراي، يوم الثلاثاء أنها تعدل استراتيجياتها بسبب حالة عدم اليقين المستمرة المحيطة بالرسوم الجمركية الأمريكية.

وقالت الرئيسة التنفيذية للشركة ديبورا كرو إن احتمال فرض رسوم جمركية على مناطق سلسلة التوريد الرئيسية، بما في ذلك كندا والمكسيك، من المتوقع أن يعقد تعافي الشركة من انخفاض المبيعات.

ونتيجة لذلك، ألغت شركة دييجيو إرشاداتها بشأن نمو المبيعات على المدى المتوسط، والتي كانت تتوقع في السابق نموًا عضويًا يتراوح بين 5% و7%.

ويأتي هذا الإعلان في الوقت الذي تواجه فيه شركة دييجيو ومنافسيها، بما في ذلك ديفيد كامباري وبيرنو ريكارد، انخفاض أسعار أسهمها، حيث انخفضت أسهم دييجيو بنحو 4% بحلول منتصف الصباح في لندن.

الإجراءات التي تتخذها شركة ديجيو للتخفيف من تأثير التعريفات الجمركية الأمريكية

تتخذ شركة دييجيو عدة إجراءات لمواجهة التأثير المحتمل للرسوم الجمركية الأمريكية على أعمالها.

كشف المدير المالي نيك جانجياني خلال مكالمة أرباح الشركة أنهم ينفذون استراتيجيات التسعير وتعديلات إدارة المخزون وإعادة تخصيص سلسلة التوريد لتقليل الاضطرابات.

وستواصل الشركة أيضًا تعاونها مع الإدارة الأمريكية، مع التركيز على التأثير الأوسع للرسوم الجمركية على قطاع الضيافة، بما في ذلك المستهلكين والموظفين والموزعين.

ورغم حالة عدم اليقين، أكد جانجياني أن شركة دييجيو ستقدم تحديثات إضافية بمجرد أن تتمكن من التنبؤ بشكل أكثر دقة بالآثار المالية للرسوم الجمركية.

وقال المحلل في شركة هارجريفز لانسداون، ديرين ناثان:

في الوقت الحالي، سوف تحدد عناوين التعريفات الجمركية الحالة المزاجية – ولكن إذا انتهت الحرب التجارية بمزيد من التظاهر بدلاً من العقوبات، فإن العلامات التجارية العالمية الرائدة التي تمتلكها شركة دييجيو وانتشارها العالمي قد يجعلان التقييم الحالي نقطة دخول جذابة.

تراجع مبيعات تانكوراي وجوردون وسميرنوف

وأظهر تقرير الأرباح المؤقتة لشركة دييجيو انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.6% في مبيعات النصف الأول، لتصل إلى 10.9 مليار دولار، وهو ما يتجاوز قليلاً توقعات المحللين البالغة 10.7 مليار دولار.

ومع ذلك، واجهت الشركة انخفاضًا كبيرًا في مبيعات العلامات التجارية الكبرى مثل تانكوراي، وجوردون، وسميرنوف.

وكان الاستثناء هو شركة جينيس، التي سجلت نمواً قوياً مزدوج الرقم للنصف الأول من العام الثامن على التوالي، على الرغم من اضطرابات سلسلة التوريد التي أدت إلى نقص خلال موسم العطلات.

ويواجه قطاع المشروبات الكحولية الأوسع ضغوطًا، حيث تواجه شركة دييجيو العديد من التحديات التي تتجاوز التعريفات الجمركية.

وتشمل هذه العوامل انخفاض المبيعات، والتغيرات الإدارية، وتغير تفضيلات المستهلكين، مثل ظهور المنتجات قليلة الكحول أو الخالية منه، والتأثير المحتمل لأدوية إنقاص الوزن على استهلاك الكحول.

تأثير الرسوم الجمركية على الواردات الأمريكية

وتستمد ما يقرب من نصف مبيعات دييجيو في الولايات المتحدة – 46.2%، وفقا لمحللي جيفريز – من المنتجات المستوردة من المكسيك وكندا، بما في ذلك العلامات التجارية الشعبية مثل كراون رويال، ودون جوليو، وكازاميجوس.

ويشير المحللون إلى أن الشركة قد تحتاج إلى رفع الأسعار للمستهلكين الأميركيين بنحو 4.6% للتعويض عن تأثيرات الرسوم الجمركية، حتى قبل النظر في أي رسوم جمركية جديدة محتملة على سلع الاتحاد الأوروبي.

يعد التعرض لهذا التعريفة أكثر وضوحًا بالنسبة لشركة دييجيو مقارنة بمنافسيها.

على سبيل المثال، تستمد مجموعة كامباري الإيطالية ما يزيد قليلاً على 35% من مبيعاتها في الولايات المتحدة من الواردات المكسيكية والكندية، في حين تستورد شركة بيرنو ريكارد الفرنسية 6% فقط.

توقعات سعر سهم ديجيو

وتفاقمت المشاكل المالية التي تواجهها شركة دييجيو بسبب سلسلة من التحديات، بما في ذلك أول انخفاض في مبيعاتها العالمية منذ عام 2020، بنسبة 1.4٪ إلى 20.3 مليار دولار في العام المنتهي في يونيو 2024.

وعلى الرغم من دراسة بيع علامتها التجارية جينيس أو حصتها في وحدة المشروبات مويت هينيسي التابعة لمجموعة LVMH، ذكرت شركة دييجيو في يناير/كانون الثاني أنها لا تنوي متابعة مثل هذه المبيعات.

يظل سهم الشركة بالقرب من أدنى مستوياته في عصر الوباء، مما يؤكد مخاوف السوق بشأن آفاق نموها على المدى الطويل.

وقال ريتشارد هانتر، رئيس الأسواق في شركة إنتراكتيف إنفستور، إن التطورات التي شهدها العام الماضي قد أفقدت السهم بريقه الذي كان يُنظر إليه تقليديًا باعتباره مكونًا أساسيًا من مكونات المحفظة الاستثمارية.

وقال إن “حجم التحديات التي تواجهنا ينعكس في سعر السهم الذي انخفض بنسبة 20% خلال العام الماضي، مقارنة بمكسب بنسبة 12.7% لمؤشر FTSE 100 الأوسع، وبنسبة 34% خلال العامين الماضيين”.

“ومن ثم، فإنه إلى أن يصبح التحسن في الطلب من جانب العملاء واضحاً ويمكن التعامل مع التأثيرات الحقيقية لأي تعريفات، فإن إجماع السوق على الاحتفاظ بالأسهم من المرجح أن يظل قائماً.”