سهم AppLovin يرتفع بنسبة 730٪ في عام: ما الذي يقود هذا الارتفاع؟

واصلت شركة AppLovin، أفضل أسهم التكنولوجيا الأمريكية أداءً في عام 2024، ارتفاعها الصاروخي بعد أن أعلنت الشركة عن أرباح الربع الرابع التي تجاوزت بكثير توقعات وول ستريت.

وارتفعت أسهم الشركة بنحو 30% في تداولات ممتدة يوم الأربعاء بعد أن سجلت الشركة إيرادات وأرباحا أعلى من المتوقع، مما زاد من صحة أعمالها الإعلانية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، واستمرت في الارتفاع بنسبة 29% في تداولات ما قبل السوق يوم الخميس.

وبحسب تقديرات المحللين التي جمعتها LSEG، أعلنت شركة AppLovin عن أرباح للسهم الواحد بلغت 1.73 دولار، وهو ما يفوق بكثير التوقعات البالغة 1.24 دولار.

بلغت الإيرادات في الربع الثالث 1.37 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 1.26 مليار دولار.

وارتفع صافي الدخل بأكثر من ثلاثة أمثاله ليصل إلى 599.2 مليون دولار، مقارنة بـ172.3 مليون دولار في الربع نفسه من العام الماضي.

منصة الإعلانات AXON 2.0 المدعومة بالذكاء الاصطناعي تحقق نموًا هائلاً

لقد كان العائد المذهل الذي حققته الشركة على أسهمها بنسبة 854% منذ بداية عام 2024 مدفوعًا إلى حد كبير بنظام الإعلان المدعوم بالذكاء الاصطناعي، AXON 2.0.

تعمل المنصة على تحسين الإعلانات المستهدفة داخل تطبيقات الألعاب، سواء على خصائص AppLovin أو على خصائص مطوري الطرف الثالث الذين يرخصون التكنولوجيا.

قدمت شركة AppLovin تقنية AXON لأول مرة في عام 2023 واستمرت في تعزيز قدراتها، مما جعلها رائدة في مجال الإعلانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

لقد ساهمت قدرة النظام على زيادة التفاعل وتحقيق الربح للمعلنين بشكل كبير في نمو إيرادات AppLovin.

وقد جذب نجاح الشركة انتباه المستثمرين الذين يبحثون عن أسهم التكنولوجيا عالية النمو.

في حين حقق مؤشر S&P 500 مكاسب بنسبة 22% خلال العام الماضي، ارتفع سهم AppLovin بنسبة 730% في نفس الفترة، مما يجعله أحد أكثر الرهانات ربحية في السوق.

المحللون متفائلون بشأن APP على الرغم من مخاوف التقييم

وتتوقع شركة AppLovin أن تصل إيرادات الربع الأول من عام 2025 إلى حوالي 1.37 مليار دولار، مع توسع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 63.5%، وهو ما يتجاوز تقديرات إجماع السوق البالغة 1.32 مليار دولار.

ويظل المحللون متفائلين بشأن مستقبل الشركة، حيث أكدت العديد من الشركات موقفها الصاعد.

بعد إعلانها عن أرباحها، أبقت شركة Wolfe Research على توصيتها بأداء أفضل للسهم، ورفعت السعر المستهدف من 370 دولارًا إلى 550 دولارًا.

وفي الشهر الماضي، كرر بنك أوف أميركا موقفه القوي بشأن AppLovin، حيث أطلق عليها اسم الخيار الأول لعام 2025 في تقريره “العام المقبل للإنترنت”.

ويأتي التفاؤل نتيجة الأداء التجاري القوي للشركة، والتوسع في الإعلان عبر التجارة الإلكترونية، والابتكار المستمر في تكنولوجيا التسويق المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

كما أكدت شركة جيفريز أيضًا تصنيف الشراء للسهم الشهر الماضي، بسعر مستهدف يبلغ 425 دولارًا.

وسلطت الشركة الضوء على الحضور المتنامي لشركة AppLovin في مجال الإعلان عن التجارة الإلكترونية، حيث أظهرت ردود الفعل المبكرة من المعلنين عوائد قوية مماثلة لتلك الموجودة على منصات Meta.

وفقًا لشركة Jefferies، قام العديد من العملاء بتخصيص أكثر من 10% من ميزانياتهم الإعلانية لشركة AppLovin، مشيرين إلى كفاءتها من حيث التكلفة وقدرتها على دفع التحويلات.

وعلى الرغم من أدائها القوي، فإن أسهم AppLovin ليست خالية من المخاطر.

ارتفعت نسبة السعر إلى المبيعات إلى 36 مرة، وهو ما يزيد بشكل كبير عن متوسطها على مدى أربع سنوات والذي بلغ 10 مرات، مما أثار المخاوف بشأن المبالغة في التقييم.

وتزيد التقلبات السابقة التي شهدتها الشركة – حيث خسرت 89% في عام 2022 قبل أن ترتفع بنسبة 278% في عام 2023 – من عدم يقين المستثمرين بشأن ما إذا كان السهم قادرًا على الحفاظ على مساره الحالي.

المخاطر الاقتصادية الكلية وتدقيق نموذج الأعمال

إن البيئة الاقتصادية الأوسع، بما في ذلك ارتفاع أسعار الفائدة المحتمل والتوترات التجارية، قد تؤثر على نمو AppLovin.

قد تؤدي تكاليف الاقتراض المرتفعة إلى إبطاء الإنفاق الإعلاني، وهو المحرك الرئيسي للإيرادات بالنسبة للشركة.

بالإضافة إلى ذلك، واجهت الشركة انتقادات بشأن مصادر إيراداتها.

وأشار بعض المحللين إلى معاملات بين أطراف ذات صلة وتدفقات إيرادات دائرية مزعومة عبر استوديوهات الألعاب التي تتخذ من قبرص وبيلاروسيا مقراً لها.

وقد أثارت هذه المخاوف تساؤلات حول استدامة نموذج إيرادات AppLovin، على الرغم من أن الشركة دافعت مرارًا وتكرارًا عن أعمال تبادل الإعلانات، بحجة أن نموها مدفوع بالطلب الحقيقي من المعلنين.

وعلى الرغم من هذه المخاوف، لا تزال AppLovin تركز على توسيع نموذج تبادل الإعلانات الخاص بها، والذي يساعد على تعظيم الإيرادات من تطبيقات الألعاب الشريكة.

وتستمر الشركة في الابتكار، مع خطط لتوسيع نطاق إعلاناتها المدعومة بالذكاء الاصطناعي إلى ما هو أبعد من الألعاب المحمولة وإلى أسواق جديدة.

وبينما تواصل AppLovin نموها السريع، سيراقب المستثمرون عن كثب لمعرفة ما إذا كان نجاحها في الإعلان المعتمد على الذكاء الاصطناعي يمكن أن يحافظ على زخمها في السوق أو ما إذا كانت مخاوف التقييم ستخفف من الحماس في الأشهر المقبلة.