داخل احتياطي ترامب الاستراتيجي من البيتكوين: عصر جديد لسياسة الأصول الرقمية الأمريكية أم مجرد صدفة؟
- أصبحت الحكومة الأمريكية الآن تحتفظ بعملة البيتكوين بشكل دائم، مما يمثل تحولاً رئيسياً في سياسة الأصول الرقمية.
- ويرى المنتقدون أن الاحتياطي يفتقر إلى خطة تراكمية، مما يجعله رمزيا أكثر منه جوهريا.
- ويرى المؤيدون أن هذا بمثابة بداية لسباق تسلح عالمي للبيتكوين، مما يضغط على الدول الأخرى لتحذو حذوها.
حققت حكومة الولايات المتحدة للتو إنجازًا تاريخيًا من خلال الاعتراف رسميًا بعملة البيتكوين كأصل احتياطي استراتيجي – وهي المرة الأولى التي تقوم فيها أي قوة عظمى عالمية بذلك.
ينشئ الأمر التنفيذي الجديد الذي أصدره الرئيس دونالد ترامب احتياطيًا استراتيجيًا لعملة البيتكوين، مما يضمن احتفاظ الحكومة الفيدرالية بعملة البيتكوين المصادرة بشكل دائم.
والسؤال الآن هو ما إذا كان هذا بمثابة تغيير جذري أم أنه مجرد موقف سياسي مغلف تحت تسمية جديدة لامعة.
ويرى المنتقدون أن هذه الخطوة تفتقر إلى الجوهر الحقيقي، في حين يرى المؤيدون أنها الخطوة النهائية نحو دمج البيتكوين في النظام المالي العالمي.
إذن، أي واحد هو؟
ماذا ينص الأمر التنفيذي
Copy link to sectionفي 6 مارس 2025، وقع الرئيس دونالد ترامب على أمر تنفيذي يقضي بإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين (SBR) ومخزون الأصول الرقمية الأمريكية.
وهذا يعني أن كل عملة بيتكوين يتم الاستيلاء عليها من خلال إجراءات المصادرة المدنية والجنائية سيتم الاحتفاظ بها بشكل دائم من قبل الحكومة.
لا مبيعات ولا تصفية. فقط تخزين بارد إلى أجل غير مسمى.
ويكلف الأمر أيضًا وزارتي الخزانة والتجارة بتطوير استراتيجيات محايدة للميزانية للحصول على المزيد من البيتكوين في المستقبل.
الحياد الميزانية يعني أن الحكومة لا تستطيع شراء المزيد إلا إذا كان ذلك لا يؤدي إلى زيادة العجز، أو رفع الضرائب، أو إضافة عبء مالي على دافعي الضرائب.
لذا، ورغم أن باب التجميع مفتوح من الناحية الفنية، إلا أنه لم يتم الإعلان عن أي عمليات شراء مباشرة حتى الآن.
إلى جانب عملة البيتكوين، سيحتفظ مخزون الأصول الرقمية الأمريكي بعملات مشفرة أخرى مصادرة.
وعلى النقيض من احتياطيات النفط الخام، لا يعتبر هذا المخزون استراتيجيا، ولا توجد سياسة تمنع الحكومة من بيع هذه الأصول.
وبعبارة أخرى، أصبحت عملة البيتكوين الآن منفصلة رسميًا عن فئة “العملات المشفرة” الأوسع في السياسة الأمريكية، وهو تطور مهم في حد ذاته.
لماذا هذا مهم؟
Copy link to sectionلقد قضت عملة البيتكوين العقد الماضي في محاولة شق طريقها من مجرد تجربة إنترنتية إلى أصل اقتصادي كلي مشروع.
شهد التبني المؤسسي ارتفاعًا كبيرًا، خاصة بعد الموافقة على أول صندوق تداول بيتكوين الفوري في يناير 2024.
وقد اتخذت صناديق التحوط والشركات العامة وصناديق الثروة السيادية مواقفها.
ولكن حتى الآن ظلت الدول القومية إلى حد كبير على الهامش.
ربما تكون هذه الحقبة على وشك الانتهاء. إذ تمتلك الحكومة الأميركية الآن رسميًا 207,189 عملة بيتكوين (تبلغ قيمتها نحو 17.5 مليار دولار بأسعار اليوم)، مما يجعلها واحدة من أكبر حائزي عملة بيتكوين على مستوى العالم.
فإذا كان هذا الأمر مهمًا، فهل يؤدي هذا التحرك إلى إشعال سباق تسلح عالمي للبيتكوين؟
إذا كانت عملة البيتكوين بالفعل أصلًا استراتيجيًا، فقد تشعر بلدان أخرى بالضغط لتجميعها قبل فوات الأوان.
مع بقاء 21 مليون BTC فقط على قيد الحياة، قد يجد المتبنون المتأخرون أنفسهم خارج المنافسة بشكل دائم.
إن العواقب وخيمة.
إن عالماً تتسابق فيه البنوك المركزية وصناديق الثروة السيادية لتأمين عملة البيتكوين من شأنه أن يغير النظام المالي العالمي إلى الأبد.
بالنسبة للولايات المتحدة، يمكن اعتبار هذا القرار بمثابة تحوط ضد التدهور النقدي.
في حين يظل الدولار العملة الاحتياطية العالمية، فإن حيازة البيتكوين قد تكون بمثابة تأمين ضد التغييرات المحتملة في النظام المالي العالمي.
الحالة الهبوطية: رمزية، وغير واضحة، ومبالغ فيها
Copy link to sectionيزعم المتشككون أن الاحتياطي الاستراتيجي لترامب من البيتكوين يتعلق بالعلامة التجارية أكثر من الجوهر.
في حين أن الحكومة تحتفظ الآن رسميًا بعملة البيتكوين، فإن عدم وجود خطة استحواذ يضعف أهميتها على المدى الطويل.
إذا لم تكن الولايات المتحدة تشتري بشكل نشط، فهل يعني هذا الاحتياطي أي شيء؟
ويقول أشد المنتقدين أن هذا مجرد اسم جديد لبيتكوين، وهو الاسم الذي كانت الحكومة قد أطلقته عليه بالفعل.
لا يقدم الأمر التنفيذي أي ضمانات بشأن الحصول على المزيد من البيتكوين.
وبدون استراتيجية محددة للتراكم، فإن الاحتياطي يصبح مجرد حيازة ذات علامة تجارية جديدة وليس استثمارا سياديا متعمدا.
ويشير آخرون إلى رد فعل السوق كدليل على فشل هذه الخطوة. فقد انخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 5% فور الإعلان، حيث بحث المتداولون على الأرجح عن كلمة “شراء” في أمر الشراء ولم يجدوها. ولو كان هذا بمثابة تغيير حقيقي، لكان لزاماً على الأسواق أن تستجيب بشكل إيجابي.
ويحذر المنتقدون أيضًا من تدخل الحكومة في الأسواق. ويثير إدراج العملات المشفرة الأخرى في مخزون منفصل من الأصول الرقمية مخاوف بشأن اختيار الحكومة للفائزين.
إذا كان البيتكوين موجودًا في الاحتياطي ولكن الأصول الأخرى ليست كذلك، فهل يعني هذا الموافقة الضمنية على أحدهما على الآخر؟
وإذا قررت الحكومة فجأة أن يتم تنظيم البيتكوين بشكل مختلف، فهل يمكن استخدام هذا الاحتياطي كأداة للسيطرة بدلاً من كونه ميزة استراتيجية؟
الحالة الصعودية: لحظة شرعية البيتكوين
Copy link to sectionيرى مؤيدو هذه الخطوة أن هذه واحدة من أهم اللحظات في تاريخ البيتكوين. فلسنوات، تم تصنيف البيتكوين ضمن العملات البديلة المضاربية.
لقد غير هذا الأمر التنفيذي هذا الأمر، حيث أصبحت عملة البيتكوين الآن معترف بها رسميًا باعتبارها أصلًا استراتيجيًا متميزًا من قبل أقوى حكومة في العالم.
وعلى النقيض من الإدارات السابقة، التي تعاملت مع البيتكوين بالتشكك أو بالعداء الصريح، فإن هذه الخطوة تضفي الشرعية على البيتكوين على أعلى مستوى.
أصبحت الولايات المتحدة الآن دولة ذات سيادة تمتلك عملة البيتكوين، وهذا وحده يشكل سابقة مهمة.
وبعيداً عن الرمزية، فإن استراتيجية التراكم المحايدة للميزانية قد تشكل نهجاً رائعاً على المدى الطويل.
بدلاً من طباعة النقود أو إصدار الديون لشراء البيتكوين، يمكن للولايات المتحدة الحصول على البيتكوين من خلال طرق تمويل بديلة. اقترح البعض أن الحكومة يمكنها:
- بيع حقوق السحب الخاصة (SDRs) من صندوق النقد الدولي
- إعادة تقييم احتياطيات الذهب لإطلاق رأس مال جديد
- بيع الأصول الرقمية غير البيتكوين من المخزون
إذا تم تنفيذه بشكل صحيح، فإن هذا النهج من شأنه أن يسمح للولايات المتحدة بتجميع البيتكوين تدريجيا دون زعزعة استقرار الأسواق المالية أو الإضرار بدافعي الضرائب.
ولعل أهم ما قد يترتب على ذلك هو ما سيحدث بعد ذلك. فبعد أن تحركت الولايات المتحدة أولاً، سوف تضطر الحكومات الأخرى إلى اتخاذ قرار.
هل يبدأون في تكديس البيتكوين للحفاظ على موقف تنافسي؟ أم يجلسون ويراقبون الولايات المتحدة وهي تحرز تقدمًا مبكرًا؟
أبدت بعض البلدان بالفعل اهتمامها باستخدام البيتكوين كاحتياطي استراتيجي أو كجزء من صناديق الثروة السيادية الخاصة بها.
إذا اتبعت دول أخرى نفس النهج الذي اتبعته الولايات المتحدة، فإن البيتكوين قد تشهد حقا لحظتها الحاسمة من الشرعية.
تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.
