انهيار صناديق المؤشرات المتداولة SMH وSOXX وFTXL وSOXL مع تراجع أسهم الرقائق

تراجعت أسهم أشباه الموصلات هذا العام، مما أضرّ بصناديق المؤشرات المتداولة الرائدة التي لطالما وفرت النمو والاستقرار. ويُعزى هذا التراجع إلى الحرب التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين، والخوف المستمر من احتمال انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي.

انخفضت أسهم شركات الرقائق الكبرى

انخفض سهم شركة إنفيديا، أكبر شركة في قطاع أشباه الموصلات، إلى 110 دولارات أمريكية من أعلى مستوى له هذا العام. وجاء هذا الانخفاض بعد أن أظهرت نتائجها المالية نموًا معتدلًا لأعمالها. وأظهرت أرقامها ارتفاع إيراداتها بنسبة 78% لتصل إلى 39.3 مليار دولار أمريكي، ليصل إجمالي إيراداتها السنوية إلى 130 مليار دولار أمريكي.

تشير توقعات الشركة إلى أن مبيعاتها الفصلية ستبلغ 43 مليار دولار أمريكي، وأن هامش ربحها الإجمالي سيتراوح بين 70.6% و71%. ورغم أن هذا النمو لا يزال قويًا في الإيرادات، إلا أن المحللين يتوقعون استمرار تباطؤ هذا التوجه. وتشير التقديرات المتوسطة إلى أن الإيرادات السنوية ستبلغ 204 مليارات دولار أمريكي، بنمو سنوي قدره 56%، تليها 251 مليار دولار أمريكي العام المقبل.

كما انخفضت أسهم شركات أشباه الموصلات الكبرى الأخرى. فقد انخفضت أسهم AMD، الشركة الرائدة في قطاعي وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات، بأكثر من 47% عن أعلى مستوياتها في عام 2024. أما شركة Broadcom، التي تجاوزت قيمتها السوقية البالغة تريليون دولار في عام 2024، فقد انخفضت بنسبة 28% عن أعلى مستوى لها هذا العام.

أصبحت شركة إنتل، الشركة التي هيمنت على صناعة أشباه الموصلات، الآن في وضع سيء للغاية، حيث انخفض سهمها إلى 19.75 دولارًا. كما تراجعت أسهم شركات رائدة أخرى في قطاع الرقائق، مثل مارفيل تكنولوجي، وأون سيميكوندكتور، وأمباريلا، ومايكروشيب، وتكساس إنسترومنتس، وميكرون.

اقرأ المزيد: سهم Nvidia يتلقى تخفيضًا في التصنيف على الرغم من الأرباح القوية

انخفضت صناديق الاستثمار المتداولة SOXX وSOXL وSMH وFTXL

كان للأداء المستمر لصناعة أشباه الموصلات تأثير سلبي على صناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع كبار اللاعبين. فقد انخفض صندوق ناسداك لأشباه الموصلات (FTXL)، الذي يحظى بمتابعة وثيقة، بنسبة 20.7% هذا العام. كما انخفضت أصوله، حيث ارتفع صافي تدفقاته الخارجة إلى أكثر من 168 مليون دولار. وقد خسر الصندوق أصوله في جميع أشهر هذا العام.

وبالمثل، شهد صندوق فان إيك لأشباه الموصلات (SMH) المتداول في البورصة تدفقات خارجية صافية تجاوزت 1.06 مليار دولار أمريكي، مما رفع أصوله الحالية إلى أكثر من 18.5 مليار دولار أمريكي. وانخفض سعر سهم صندوق آي شيرز لأشباه الموصلات (SOXX) المتداول في البورصة بأكثر من 20% هذا العام، بينما شهدت أصوله تدفقات خارجية تجاوزت 1.19 مليار دولار أمريكي.

كان صندوق المؤشرات المتداولة (SOXL) التابع لقطاع أشباه الموصلات الأكثر تضررًا من حيث الأداء، حيث انخفض سهمه بأكثر من 62% هذا العام. ومع ذلك، فقد حقق مكاسب من حيث الأصول، حيث ارتفعت تدفقاته الاستثمارية بأكثر من 3.8 مليار دولار لتصل إلى 8.14 مليار دولار.

لا تزال المخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي قائمة

هناك سببان رئيسيان لانهيار أسهم أشباه الموصلات وصناديق الاستثمار المتداولة هذا العام. أولًا، هناك خطر أن تصبح هذه الصناعة ضحية للحرب التجارية الدائرة. وكما حدث في الماضي، من المرجح أن يفرض دونالد ترامب رسومًا جمركية على السلع المستوردة من الصين ودول أخرى.

مع تصاعد الحرب التجارية، قد تقرر الولايات المتحدة حظر بعض شرائحها من المنتجات الصينية. وخير مثال على ذلك حظر ترامب منتجات كوالكوم على هواوي، مما شلّ الشركة.

ثانيًا، ثمة خطرٌ من انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي ، إذ يواجه العالم فائضًا في نماذج الذكاء الاصطناعي. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك شركة مايكروسوفت، التي تُوقف حاليًا مشاريع مراكز البيانات عالميًا. وهذا مؤشرٌ على أن شركاتٍ أخرى ستحذو حذوها، مما سيؤدي إلى تباطؤ النمو مع مرور الوقت.

التحدي يكمن في افتقار هذه الصناعة إلى محرك رئيسي آخر لتعويض تباطؤ النمو في مجال الذكاء الاصطناعي. ويرجع ذلك إلى أن قطاعات أخرى في هذا القطاع، مثل الحوسبة الشخصية والألعاب وتعدين البيتكوين، لم تعد تنمو كما كانت في الماضي.