ينهار سهم Lululemon إلى الدعم الرئيسي: هل من الآمن شراء الانخفاض؟

انهار سعر سهم Lululemon من أعلى مستوى له على الإطلاق في عام 2024 إلى أدنى مستوى له عند 225 دولارا ، وهو أدنى مستوى له منذ 20 مايو. انخفض سهم LULU بأكثر من 55٪ من أعلى نقطة له في عام 2023 ، مما رفع قيمته السوقية إلى 29 مليار دولار ، انخفاضا من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 68 مليار دولار. 

لماذا انهار سهم Lululemon Athletica

كانت Lululemon Athletica ذات يوم واحدة من أفضل الأعزاء بين مستثمري وول ستريت مع ارتفاع نموها. حدث هذا النمو عندما اكتسبت الشركة حصة سوقية في صناعة الألعاب الرياضية في الولايات المتحدة وأسواق أخرى مثل الصين.

تكثف نمو LULU خلال جائحة COVID-19 حيث تحول العديد من الناس إلى العناصر الرياضية أثناء الإغلاق. نتيجة لذلك ، ارتفعت إيراداتها السنوية من 3.97 مليار دولار في عام 2020 إلى 4.4 مليار دولار في عام 2021 و 6.25 مليار دولار في عام 2022. 

ومع ذلك ، فقد تلاشى زخم النمو هذا مؤخرا لعدة أسباب. دفع التضخم بعد الوباء العديد من المستهلكين إلى إبطاء مشترياتهم. 

الأهم من ذلك ، أن نمو الشركة في صناعة الألعاب الرياضية اجتذب المقلدين ، الذين اكتسبوا حصة في السوق. أبرز هؤلاء المنافسين هم Fabletics و Athleta و Nike و Adidas و Under Armour.

أدت هذه المنافسة إلى إبطاء نمو الإيرادات ، خاصة في الأسواق الأساسية مثل كندا والولايات المتحدة. ارتفعت إيراداتها السنوية في عام 2024 بنسبة 9.6٪ فقط لتصل إلى 10.58 مليار دولار. في حين أن معدل النمو بنسبة 9.6٪ جيد ، إلا أنه كان أقل بالنسبة لشركة اعتادت على التسارع المكون من رقمين.

كان معدل النمو السنوي ل Lululemon في العام السابق 18٪ ، أقل من 29٪ و 42٪ في العامين السابقين. يتوقع المحللون أن يستمر التباطؤ هذا العام. متوسط التقدير بين المحللين هو أن إيراداتها السنوية ستبلغ 11.25 مليار دولار ، بزيادة 6.25٪ عن العام الماضي. 

تحميل أرباح الربع الأول

نشرت Lululemon نتائجها المالية مؤخرا ، وأظهرت الأرقام أن تباطؤها مستمر. ارتفع صافي إيراداتها بنسبة 7٪ في الربع الأول إلى 2.4 مليار دولار.

ارتفعت إيرادات القطاع الأكثر أهمية في الأمريكتين بنسبة 3٪ فقط ، بينما نما قطاع الأمريكتين بنحو 19٪. ارتفعت مبيعات LULU المماثلة التي تمت مراقبتها عن كثب بنسبة 1٪ فقط.

يتمثل أحد المخاطر المحتملة التي تواجهها الشركة في أنها تصنع منتجاتها في دول آسيوية مثل فيتنام وكمبوديا وسريلانكا وإندونيسيا وبنغلاديش. 

نفذ دونالد ترامب تعريفات جمركية شاملة على السلع من هذه البلدان والتي يمكن أن تدفع Lululemon لرفع بعض الأسعار هذا العام. قد يؤثر ارتفاع الأسعار على الطلب في وقت يتباطأ فيه نموه.

على الجانب الإيجابي ، فإن انهيار سعر سهم Lululemon المستمر جعلها صفقة. انتقلت نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة إلى 15 ، أقل من متوسط القطاع البالغ 16. انتقل مقياس تقييم EV إلى EBITDA إلى 9.5 ، انخفاضا من متوسط القطاع البالغ 10. 

علاوة على ذلك ، واصلت الإدارة إعادة شراء أسهمها في السنوات القليلة الماضية. أعادت شراء 1.4 مليون سهم في الربع الأخير بتكلفة حوالي 430 مليون دولار. انخفضت أسهمها القائمة من 125.12 مليون في عام 2020 إلى 114.90 مليون. 

اقرأ المزيد: من غير المرجح أن يجد سهم Lululemon موجو مرة أخرى في عام 2025

تحليل سعر سهم Lululemon

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم LULU قد انخفض إلى أدنى مستوى له عند 226 دولارا ، بانخفاض عن أعلى مستوى في العام الماضي عند 517 دولارا. لقد شكل نمط تقاطع الموت مثل المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 50 يوما و 200 يوم (EMA).

أعاد سعر سهم LULU اختبار الدعم الرئيسي عند 226 دولارا ، وهو أدنى مستوى له في أغسطس من العام الماضي. لقد شكلت نمطا مزدوجا عند خط العنق عند 423 دولارا. القمة المزدوجة هي واحدة من أكثر أنماط الانعكاس صعودا. 

لذلك ، هناك احتمال أن يرتد سعر سهم Lululemon مرة أخرى في الأسابيع المقبلة. وستظل النظرة الصعودية طالما كانت فوق نقطة القاع المزدوجة عند ٢٢٦ دولارا. وسيشير الاختراق دون هذا المستوى إلى مزيد من الاتجاه الهبوطي إلى ما دون 200 دولار.