تواجه Rivian تخفيضات في التصنيف ومخاوف الطلب وسط عقبات الإنتاج وتخفيضات حوافز المركبات الكهربائية

تعرضت شركة Rivian Automotive Inc. (NASDAQ: RIVN) لضغوط من وول ستريت ، حيث خفضت غوغنهايم تصنيف السهم من "شراء" إلى "محايد" ، وإزالة السعر المستهدف السابق البالغ 16 دولارا.

استشهد المحلل رونالد جويسيكو بتوقعات مبيعات أضعف على المدى الطويل لطرازي R2 و R3 القادمين من Rivian ، ويرجع ذلك أساسا إلى النعومة في إيرادات طراز R1 الحالية والخسارة المتوقعة للحوافز الضريبية للمركبات الكهربائية.

وأشار Jewsikow إلى أنه في حين أن استراتيجيات Rivian لخفض التكاليف ل R2 لا تزال ذات مصداقية ، فإن انخفاض الطلب على R1 والتغييرات في سياسة الائتمان الضريبي للمركبات الكهربائية الأمريكية ، مدفوعا جزئيا بمشروع قانون الإنفاق الذي أقره الرئيس دونالد ترامب مؤخرا ، من المرجح أن يؤثر بشكل كبير على قدرة الشركة على تحقيق متوسط أسعار البيع الضرورية (ASPs) وأهداف الحجم.

قال جويشيكو: "لم نعد نثق في الأحجام المطلوبة و / أو مزودي خدمات الويب المطلوبين لدعم هدفنا السعري السابق".

حذر المحلل من أن فقدان الإعفاءات الضريبية للمستهلكين سيؤدي إلى زيادة التكلفة الفعلية لمركبات R2 و R3 ، مما يثبط الطلب على المدى الطويل ، على الرغم من أنه يتوقع أن يتحقق هذا التأثير في موعد لا يتجاوز عام 2027 بسبب تراكم الطلب المسبق القوي.

على المدى القصير ، قد يتم سحب بعض الطلب إلى الأمام حيث يندفع المشترون لإجراء عمليات شراء قبل اختفاء الحوافز.

ومع ذلك، يعتقد جويسيكو أن هذا لن يعوض بشكل كاف السلبيات على المدى الطويل.

كانتور فيتزجيرالد يحافظ على موقف محايد على الرغم من إطلاق منتج جديد

مرددا لهجة غوغنهايم الحذرة ، كرر كانتور فيتزجيرالد تصنيفه المحايد على Rivian ، مع الحفاظ على السعر المستهدف البالغ 15 دولارا.

يأتي موقف الشركة في أعقاب آخر تحديث للإنتاج والتسليم لشركة Rivian ، والذي أظهر انخفاضا ملحوظا على أساس سنوي.

أنتجت Rivian 5,979 سيارة في الربع الثاني من عام 2025 ، وهو أقل بكثير من توقعات الإجماع عند 11,325 وانخفاضا من 9,612 في نفس الربع من العام الماضي.

بلغ إجمالي عمليات تسليم السيارات للربع 10,661 ، وهو ما يلبي توقعات المحللين ولكن أقل من 13,790 وحدة تم تسليمها في الربع الثاني من عام 2024.

عزت Rivian انخفاض الإنتاج إلى جهود إعادة تجهيزها قبل سياراتها لعام 2026.

على الرغم من النكسات ، حافظت الشركة على توجيهاتها المعدلة للتسليم للعام بأكمله من 40,000 إلى 46,000 سيارة ، بانخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 46,000 إلى 51,000.

كشفت الشركة مؤخرا النقاب عن الجيل الثاني من مجموعة نقل الحركة الكهربائية رباعية المحركات ، والتي تتميز بقوة 1,025 حصانا ، وعزم دوران يبلغ 1,198 رطل قدم ، وتسارع من 0 إلى 60 ميلا في الساعة في 2.5 ثانية فقط.

تبدأ طرازات R1T و R1S الجديدة ، بنطاقات تصل إلى 400 ميل في وضع الحفظ ، عمليات التسليم هذا الشهر بأسعار تبدأ من 115,000 دولار.

تسلط الصورة المالية المختلطة والاستثمارات الجديدة الضوء على تقلبات Rivian

بينما لا تزال Rivian تواجه تحديات الربحية ، حيث سجلت هامش ربح إجمالي قدره -9.33٪ ، لا يزال وضع السيولة قويا ، مع نسبة حالية تبلغ 3.73.

كما حصلت الشركة على استثمار في الأسهم بقيمة مليار دولار من مجموعة فولكس فاجن كجزء من مشروع تكنولوجي مشترك بقيمة 5.8 مليار دولار ، مما يشير إلى دعم استراتيجي على الرغم من الرياح المعاكسة الحالية.

من المتوقع أن يدعم الاستثمار توسع منصة Rivian التكنولوجية ، بينما تستفيد الشركة أيضا من الزخم في المشاريع التابعة.

والجدير بالذكر أن شركة Also Inc. الناشئة المدعومة من Rivian وصلت إلى تقييم بقيمة 1 مليار دولار بعد جولة تمويل بقيمة 200 مليون دولار بقيادة Greenoaks Capital.

مع استمرار المحللين في التعبير عن شكوكهم بشأن آفاق نمو Rivian على المدى القريب إلى المتوسط ، خاصة في ضوء الظروف التنظيمية المتغيرة ، من المحتمل أن يعتمد مستقبل الشركة على قدرتها على تقديم نماذج الجيل التالي مع إدارة هياكل التكلفة والتنقل في بيئة اقتصادية كلية أكثر صرامة.