قد يكون شراء سهم Lululemon عند انخفاض الأرباح خطأ مكلفا

يعتقد محللو وول ستريت أن شركة Lululemon Athletica Inc (NASDAQ: LULU) ستستغرق وقتا للتعافي بعد أن قلصت الشركة المتخصصة في مجال الرياضة توجيهاتها للعام بأكمله من حيث الأرباح والإيرادات.

في بيان الأرباح ، أشار كالفن ماكدونالد ، الرئيس التنفيذي للشركة ، إلى أخطاء التنفيذ في فئات المنتجات الرئيسية و "الفرص الضائعة لخلق اتجاهات جديدة" لضعف الأداء.

وبينما التزم بمبادرات جديدة تهدف إلى تنشيط الأعمال الأمريكية المتعثرة بالإضافة إلى زيادة الإنفاق التسويقي في الصين ، فإن خبراء برنشتاين وستيفل مقتنعون بأن هذه العلاجات من غير المرجح أن تكون حلا سريعا لسهم Lululemon.

بما في ذلك هبوط ما بعد الأرباح ، انخفضت أسهم LULU بنسبة 60٪ تقريبا مقابل أعلى مستوى لها منذ بداية العام حتى تاريخه.

لماذا خفض Bernstein و Stifel هدف سعر سهم Lululemon

قام كل من محللي Bernstein و Stifel بتخفيض السعر المستهدف لسهم LULU بعد إصدار الأرباح ، مشيرين إلى تدهور الأساسيات والضغوط الكلية.

وفقا لهم ، يواجه بائع التجزئة للملابس الرياضية تهديدا مزدوجا: استمرار الضعف في الولايات المتحدة وعلامات على تباطؤ الزخم في الصين.

بالإضافة إلى ذلك ، لم يعودوا يرون أن Lululemon في وضع جيد بشكل خاص للتغلب على إزالة الإعفاء البسيط وارتفاع التعريفات.

بالإضافة إلى ذلك ، حتى المستهلك الثري يتراجع الآن عن الإنفاق التقديري وسط مخاوف متزايدة من التضخم ، والذي يثبت أنه مؤلم لعلامة تجارية ذات أسعار ممتازة مثل Lululemon.

وفقا للرئيس التنفيذي كالفن ماكدونالد ، سمحت الشركة لدورات المنتجات بالاستمرار لفترة طويلة ، خاصة في الملابس غير الرسمية ، مما أدى إلى تشكيلة قديمة وضياع فرص الاتجاه.

لا يتم تداول أسهم LULU بتقييم جذاب

في حين أن أسهم Lululemon قد انخفضت بشكل حاد هذا العام ، إلا أنها لا تزال مسعرة بعلاوة مقارنة بأقرانها.

يصعب تبرير نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة (P / E) البالغة حوالي 14 نظرا للتوجيه المنقح وتباطؤ المبيعات الأمريكية.

ومضاعف السعر إلى المبيعات (P / S) البالغ 2.25 حاليا أعلى بكثير من 0.42 ل Under Armor.

ومما يزيد من تعقيد المخاوف هو النشاط الداخلي: على مدار ال 12 شهرا الماضية ، باع المديرون التنفيذيون أسهم LULU بقوة.

تبلغ ملكية المطلعين حاليا أقل من 1.0٪ ، مما يشير إلى توافق محدود مع المساهمين على المدى الطويل.

لاحظ أن المبيعات الداخلية غالبا ما تشير إلى عدم الثقة في آفاق الشركة على المدى الطويل ، وبالتالي فهي سلبية بشكل هادف لشركة Lululemon Athletica Inc في عام 2025.

كيف تلعب أسهم Lululemon بعد أرباح الربع الثاني

تراهن إدارة Lululemon على الصين لتعويض النعومة المحلية ، وتكثيف الإنفاق التسويقي وتوسيع بصمتها في المتجر.

وفي حين اكتسبت العلامة التجارية زخما في المنطقة من خلال المنتجات المحلية والمشاركة المجتمعية، فمن المرجح أن تؤدي زيادة الاستثمار إلى تقليص الهوامش على المدى القصير.

مع انخفاض هوامش التشغيل بالفعل بمقدار 210 نقاط أساس في الربع الثاني وإضافة التعريفات الجمركية إلى مزيد من الضغط على التكلفة ، من المؤكد أن صورة الربحية تبدو وعرة بالنسبة لأسهم LULU.

في الختام ، قد يشعر المستثمرون الذين يأملون في انتعاش سريع في سهم Lululemon بخيبة أمل - سيستغرق هذا التحول وقتا ، وقد لا يكافأ الصبر.