إليكم سبب تجنب JEPI ETF وشراء VOO منخفض العائد بدلا من ذلك

قفز صندوق JPMorgan Equity Premium ETF (JEPI) إلى مستوى قياسي هذا العام ، مدعوما بالأداء القوي للأسهم الأمريكية. ارتفع مؤشر JEPI بنسبة 18٪ من أدنى مستوياته في أغسطس. إذن ، هل صندوق الاستثمار المتداول عالي العائد هذا بديل جيد لمؤشر SandP 500 وصناديق الاستثمار المتداولة الخاصة به مثل VOO و IVV و SPY؟

أصبح JEPI ETF طاغية من خلال الوعد بعوائد عالية

يعد JPMorgan Equity Premium ETF أكبر صندوق شراء مغطى بأكثر من 40 مليار دولار. قفزت تدفقاتها بأكثر من 4 مليارات دولار هذا العام بسبب الوعد بعائد توزيعات أرباح أعلى. 

يبلغ عائد الأرباح للصندوق حوالي 8.65٪ ، وهو أعلى بكثير مما تقدمه صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى في مؤشر SandP 500 مثل VOO و SPY. يحقق ذلك باستخدام نهج ETF للمكالمات المغطاة. 

في هذا ، يستثمر الصندوق في 136 شركة قيادية تشكل جزءا من مؤشر SandP 500. ثم تكتب خيارات الشراء على مؤشر SandP 500 ، وتأخذ العلاوة وتوزعها على مستثمريها كأرباح شهرية. 

أحد التحديات الرئيسية لصندوق JEPI ETF هو أنه يفتقد بعض مكاسب مؤشر SandP 500 إذا كان في اتجاه صعودي قوي. ذلك لأن خيار الشراء له سعر إضراب يحد من هذه المكاسب.

التحدي الرئيسي الآخر الذي يواجهه مشترو JEPI ETF هو أن لديها بعض الرياح الضريبية المعاكسة التي تؤثر على العائد النهائي. نظرا لأن ETF يستخدم السندات المرتبطة بحقوق الملكية لخياراته ، يتم فرض ضرائب على هذه الأقساط كمكاسب رأسمالية قصيرة الأجل ويتم تمريرها كدخل عادي. 

هل JEPI صندوق ETF جيد للشراء؟

لطالما وعدت JEPI وصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى المغطاة بعائد أرباح أعلى ومتسق. ومع ذلك ، بصفتك مستثمرا طويل الأجل ، من المهم دائما النظر إلى إجمالي العائد. 

يقوم مقياس العائد الإجمالي بتقييم أداء الأصل ، مع الأخذ في الاعتبار سعره وتأثير توزيعات الأرباح.

في هذه الحالة ، يمكن للمرء أن ينظر إلى إجمالي العائد منذ بدايته ومقارنته باستثمار مماثل في مؤشر SandP 500 وصناديق الاستثمار المتداولة السلبية مثل VOO و SPY.

تظهر البيانات التي جمعتها SeekingAlpha أن سهم VOO ETF قد قفز بنسبة 12.18٪ هذا العام ، بينما كان عائد سعر JEPI سالب 1.10٪ في هذه الفترة.

استمر الأداء الضعيف عند النظر في العائد الإجمالي. يبلغ إجمالي العائد ل JEPI 4.88٪ ، بينما عاد VOO ETF بنسبة 12.9٪. 

وقد حدث نفس الأداء على المدى الطويل. بلغ إجمالي العائد ل JEPI في السنوات الثلاث الماضية 30٪ مقارنة ب 67٪ لشركة VOO. 

والجدير بالذكر أن هذا الأداء يمتد إلى صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى المغطاة. على سبيل المثال ، استمر صندوق ناسداك للأسهم المميزة للدخل (JEPQ) التابع لشركة JPMorgan في أداء الصناديق التي تتبع مؤشر ناسداك 100. وبالمثل ، لطالما تخلفت صناديق الاستثمار المتداولة مثل TSLY و NVDY عن Tesla و Nvidia من حيث العائد الإجمالي.

الحجة الشائعة لمبادرة الشراكة المشتركة والصناديق المماثلة هي أنها تعمل بشكل أفضل من الصناديق القياسية خلال فترات التقلبات العالية عندما تكون الأقساط واسعة. ومع ذلك ، تظهر نظرة فاحصة أن الأداء الخارجي في هذه الفترة عادة ما يكون ضئيلا.

لذلك ، بناء على الأداء التاريخي ، يمكن للمرء أن يفترض أن JEPI ETF سيستمر في أداء أقل من صناديق الاستثمار المتداولة في مؤشر SandP 500 القياسية.