ماذا بعد سعر سهم Rheinmetall باهظ الثمن؟

تراجع سعر سهم Rheinmetall في الأيام القليلة الماضية حيث يفكر المستثمرون في عملية الاستحواذ الأخيرة على NVL ، وهي شركة سفن حربية كبرى تم تداوله بسعر 1,905 يورو ، أي أقل ببضع نقاط من أعلى مستوى منذ بداية العام حتى تاريخه عند 1,985 يورو. إذن ، هل هذا الأسهم المضغوطة في قيمة الشركة العسكرية شراء جيد؟

ارتفع سعر سهم Rheinmetall هذا العام 

حققت شركة راينميتال وغيرها من الشركات الدفاعية الكبرى في أوروبا أداء جيدا هذا العام ، مدعومة بزيادة الإنفاق الدفاعي من قبل معظم دول المنطقة.

أحد المخاوف الرئيسية هو أن الولايات المتحدة، في عهد دونالد ترامب، أصبحت حليفا غير موثوق به بسبب ميوله القومية.

كان ترامب أيضا أقل دعما لأوكرانيا من جو بايدن ، مما دفع المزيد من الدول الأوروبية لتوفير المزيد من الأسلحة للبلاد.

والأهم من ذلك، أنه دفع أعضاء الناتو إلى زيادة إنفاقهم الدفاعي إلى حوالي 5٪ من ميزانيتهم، وهي زيادة ملحوظة لأن معظم الدول تنفق أقل من 3٪ اليوم.

تعهدت الدول الأوروبية الكبرى الآن بزيادة إنفاقها ، حيث يركز العديد منها على الشركات الأوروبية مثل Rheinmetall و BAE Systems ، وهو ما يفسر سبب ارتفاع أسهمها هذا العام.

تظهر النتائج المالية أن أعمال Rheinmetall مزدهرة ، مما جعلها شركة نمو اليوم. أظهرت أحدث الأرقام أن مبيعات المجموعة ارتفعت بنسبة 24٪ في الربع الثاني لتصل إلى أكثر من 4.7 مليار يورو.

ارتفعت النتيجة التشغيلية لشركة Rheinmetall بشكل متواضع إلى 276 مليون يورو ، بينما قفزت الأعمال المتراكمة بنسبة 30٪ إلى أكثر من 63 مليار يورو. 

الأعمال المتراكمة هي رقم مهم ينظر إلى طلبات الشركة غير المنفذة. إنه أحد أهم المقاييس التي ينظر إليها المستثمرون عند تحديد ما إذا كانوا سيستثمرون في شركة صناعية مثل Rheinmetall.

ويعزى نمو شركة Rheinmetall إلى أعمال أنظمة المركبات التي ارتفعت إيراداتها بنسبة 17٪ لتصل إلى 945 مليون يورو. نمت الأسلحة والذخيرة وحلولها الإلكترونية ، بينما تباطأت أعمالها في مجال الطاقة. 

التوسع في الصناعة البحرية

أحدث محفز لسعر سهم Rheinmetall هو استحواذها على NVL ، وهو قسم من مجموعة Luerssen. هذا الاستحواذ هو رهان على أن الطلب على المعدات البحرية سيستمر في الارتفاع في السنوات القادمة.

تعتقد الشركة أن الاستحواذ سيخلق شركة كبرى ستوسع قاعدتها الصناعية في شمال ألمانيا. بالإضافة إلى أوروبا ، ترى الشركة إمكانية للنمو في الولايات المتحدة ، حيث تعمل إدارة ترامب على تعزيز بناء السفن.

ومع ذلك ، فإن الشاغل الرئيسي لسعر سهم Rheinmetall هو أنها أصبحت شركة مبالغ فيها للغاية. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 97 ومضاعف أمامي يبلغ 50 ، مما يجعلها أغلى من الشركات الأخرى. 

على سبيل المثال ، تمتلك BAE Systems نسبة PE أمامية تبلغ 17 ، بينما تمتلك Lockheed و RTX و Northrop Grumman مضاعفات أقل من 20.

التحليل الفني لسعر سهم Rheinmetall

مخطط سهم RHM | المصدر: TradingView

يظهر الرسم البياني للإطار الزمني اليومي أن سعر سهم RHM شكل نمط قمة مزدوجة عند 1,940 يورو وخط العنق عند 1,485 يورو ، وهو أدنى مستوى له في أغسطس من العام الماضي. 

لذلك ، هناك خطر من انخفاض سعر سهم RHM في الأيام المقبلة. إذا حدث هذا ، فسيكون الدعم الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته عند 1,800 يورو. سيؤدي التحرك فوق مستوى المقاومة عند 1,985 يورو إلى إبطال التوقعات الهبوطية.