HYG ETF يقلب SCHD: هل هو صندوق دخل جيد للشراء؟

يعمل iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) بشكل جيد نسبيا هذا العام ، ويحوم عند أعلى مستوى له على الإطلاق مع قفز الطلب بين المستثمرين. تم تداول سهم HYG عند 81.23 دولارا ، بزيادة قدرها 10٪ فوق أدنى مستوى هذا العام. 

قلب HYG ETF SCHD في إجمالي العوائد

والجدير بالذكر أن HYG ETF قد قلب حقوق الأرباح الأمريكية (SCHD) من حيث إجمالي العوائد. يظهر البحث عن بيانات ألفا أن إجمالي عائدها هذا العام بلغ 7.3٪ ، وهو أعلى بكثير من 2.38٪ في SCHD.

ساعدها أداؤها هذا العام على تجاوز SCHD في مكاسبها على المدى الطويل. وبلغ إجمالي العائد في السنوات الثلاث الماضية الآن 30٪ مقارنة ب 27٪ من SCHD. 

انخفاض أسعار الفائدة وفروق الأسعار

اجتذب صندوق HYG ETF أيضا أكثر من 3.5 مليار دولار من التدفقات الداخلة هذا العام ، ليصل إجمالي أصوله إلى أكثر من 18 مليار دولار. من المحتمل أن تكون هذه الزيادة بسبب معدل التخلف عن السداد المنخفض بشكل كبير في الولايات المتحدة وتضييق هوامش الائتمان. 

يوضح الرسم البياني أدناه أن معدل التأخر في السداد لجميع القروض التجارية في الولايات المتحدة يبلغ 1.47٪ فقط ، بانخفاض عن أعلى مستوى للوباء عند 1.67. كما انخفض بشكل حاد من أعلى مستوى له عند 7.50٪ خلال الأزمة المالية العالمية.

يفيد انخفاض معدلات التخلف عن السداد HYG ETF لأنه يتتبع الشركات عالية الجودة ، والمعروفة باسم الخردة. في هذه الحالة ، فإن الخطر الأساسي لهذه الشركات سوف يفلس أو يبدأ في فقدان مدفوعاتها. 

السبب الآخر وراء وجود طلب كبير على HYG ETF هو أن فروق الائتمان تضاءل. يوضح الرسم البياني أدناه أن السبريد المعدل لمؤشر ICE BofA الأمريكي المعدل للخيار كان في حالة سقوط حر ، حيث وصل إلى 2.79٪ هذا الشهر ، بانخفاض عن أعلى مستوى منذ بداية العام عند 4.61٪.

عادة ما ترتفع فروق الائتمان في فترات التقلبات العالية أو عندما يتوقع المستثمرون ارتفاع التخلف عن السداد. في حالة هذا العام ، حدثت الزيادة بعد أن بدأ دونالد ترامب حربه التجارية ، مما أدى إلى زيادة كبيرة في مخاطر الركود. وقد خفت هذه المخاوف الآن بعد أن وقع صفقات مع العديد من الدول. كما قضت محكمتان أمريكيتان بأن تعريفاته غير قانونية ، وهي قضية ستقررها المحكمة العليا في النهاية.

تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر الركود

المحفز الرئيسي لصندوق HYG ETF هو أن الاحتياطي الفيدرالي بدأ في خفض أسعار الفائدة. خفضها بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء ، وأشارت المخطط النقطي إلى نقطتين أخريين هذا العام. 

تجاهل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى حد كبير معدل التضخم المرتفع بعناد ويركز على سوق العمل. أظهرت البيانات الأخيرة أن الاقتصاد خلق 22,000 وظيفة فقط في أغسطس حيث ارتفع معدل البطالة إلى 4.3٪.

في الوقت نفسه ، استمر التضخم في البلاد في الارتفاع ، حيث ارتفع الرقم الرئيسي إلى 2.9٪ وارتفع التضخم الأساسي إلى 3.1٪.

لذلك ، يتوقع المحللون أن تساعد تخفيضات أسعار الفائدة الجديدة في منع حدوث ركود في الأشهر ال 12 المقبلة. في مذكرة حديثة ، حذر مارك زاندي ، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز ، من أن احتمالات الركود تبلغ 48٪.

تشير التقنيات إلى أن HYG ETF لديه المزيد من الاتجاه الصعودي هذا العام. وظل فوق المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 50 يوما و100 يوم، بينما قفز مؤشر متوسط الاتجاه إلى 34، في إشارة إلى أنه يعزز. إذا حدث هذا ، فسيكون المستوى الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته عند 100 دولار.