معاينة أرباح أمازون: هل يمكن ل AWS مساعدة السهم في اللحاق بأقرانه في مجال التكنولوجيا؟

من المقرر أن تعلن شركة أمازون العملاقة للتجارة الإلكترونية عن أرباحها للربع الثالث من عام 2025 في وقت لاحق اليوم ، وسيراقب المستثمرون والمحللون عن كثب علامات التسارع في قسم الحوسبة السحابية ، Amazon Web Services (AWS).

ارتفعت أسهم الشركة بنحو 4٪ فقط هذا العام ، بفارق كبير عن نظرائها في Magnificent 7 ، ويعتقد المحللون أن التقرير القادم يمكن أن يقدم دفعة ينتظرها المستثمرون ، حيث تتوقف التوقعات على السحابة وزخم الذكاء الاصطناعي.

وفقا ل FactSet ، تتوقع وول ستريت أن تسجل أمازون إيرادات قدرها 177.9 مليار دولار وأرباح معدلة للسهم الواحد قدرها 1.57 دولار لربع سبتمبر.

من المتوقع أن تحقق AWS إيرادات بقيمة 32.5 مليار دولار ، مما يعكس نموا بنسبة 18.1٪ عن نفس الفترة من العام الماضي.

تفوقت أمازون على توقعات الإيرادات في سبعة من الأرباع الثمانية الماضية ، متجاوزة التقديرات بمتوسط 1٪.

في ربع يونيو ، نمت الإيرادات بنسبة 13.3٪ على أساس سنوي لتصل إلى 167.7 مليار دولار ، مدعومة بأداء قوي للإعلانات والتجارة الإلكترونية.

يرى المحللون الاتجاه الصعودي المحتمل في السحابة والإعلان

بينما تظل AWS هي الركيزة الأساسية لربحية أمازون ، فإن المحللين متفائلون بشأن زخم أعمالها الأوسع.

كرر المحلل في UBS ستيفن جو تصنيف الشراء للسهم هذا الأسبوع ، مما رفع سعره المستهدف إلى 279 دولارا من 271 دولارا.

وكتب: "ما زلنا نرى إمكانية الارتفاع عبر قطاعات أعمال أمازون ، بما في ذلك التجارة الإلكترونية والسحابة والإعلان والأقمار الصناعية Kuiper / المدار الأرضي المنخفض".

وأضاف أن إيرادات AWS يمكن أن تتعزز في الربع الرابع وأوائل عام 2026 حيث توسع أمازون سعة مركز البيانات الخاص بها.

ومع ذلك ، حذر من أن اتجاهات إنفاق العملاء تبدو "أقل قوة" من منافسيها Microsoft Azure و Google Cloud.

شارك المحلل في Bernstein Mark Shmulik وجهة نظر مماثلة ، حيث توقع أن يتجاوز نمو AWS 20٪ بحلول أوائل عام 2026 حيث يكتسب الطلب على أعباء عمل الذكاء الاصطناعي زخما.

كتب شموليك: "نتوقع تسارعا قويا ومرئيا ل AWS بحلول نهاية العام".

يعتقد المحللون أيضا أن الربع الثالث يمكن أن يمثل بداية تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي الهادف داخل النظام البيئي لأمازون - مما يعزز كل من الأرباح التشغيلية والتدفق النقدي الحر.

انقطاع السحابة وخفض الوظائف والرياح المعاكسة التنظيمية

على الرغم من التوقعات الإيجابية، يمكن أن تلقي التطورات الأخيرة بظلالها على التوقعات على المدى القريب.

في 20 أكتوبر ، عانت AWS من انقطاع كبير أدى إلى تعطيل آلاف التطبيقات والخدمات على مستوى العالم.

سيبحث المستثمرون عن تحديثات حول تأثير العملاء ، وتراكم الخدمة ، وأي تكاليف متعلقة بالتعويض.

إضافة إلى ذلك ، أعلنت أمازون يوم الثلاثاء أنها ستخفض حوالي 14,000 دور مؤسسي لتبسيط العمليات والحد من البيروقراطية.

كما وافقت الشركة مؤخرا على دفع 2.5 مليار دولار لتسوية الاتهامات مع لجنة التجارة الفيدرالية بشأن ممارسات الاشتراك في Prime الخاصة بها.

يتوقع المحللون أن يؤثر ذلك على توجيهات الدخل التشغيلي للربع الرابع.

لا تزال قطاعات البيع بالتجزئة والإعلان نقاط مضيئة

بالإضافة إلى قسم السحابة ، تظهر أذرع البيع بالتجزئة والإعلان في أمازون المرونة.

تستمر الأعمال الإعلانية ، التي أصبحت واحدة من أكثر قطاعات أمازون ربحية ، في التوسع بسرعة حيث تخصص العلامات التجارية المزيد من ميزانياتها للمنصة.

تشير فحوصات الصناعة التي أجراها UBS إلى أن هذا الاتجاه يمكن أن يتسارع في النصف الثاني من عام 2025.

وفي الوقت نفسه ، يشهد قطاع التجارة الإلكترونية تحسنا تدريجيا في هوامش الربح ، مدفوعا بالمكاسب في الكفاءة اللوجستية والبنية التحتية للتسليم.

ساعدت خدمة توصيل البقالة في نفس اليوم من أمازون ، والتي تتوسع الآن إلى 4,000 بلدة ومدينة أمريكية أصغر ، في تعزيز بصمتها المحلية للبيع بالتجزئة.

قالت ميليسا أوتو ، رئيسة الأبحاث في SandP Global Visible Alpha ، إن اتجاهات الإنفاق الاستهلاكي ستلعب دورا مهما في تشكيل توقعات العطلات في أمازون.

قال أوتو ل MarketWatch: "الطريقة التي توجه بها الشركة واللون الذي تقدمه حول الإنفاق على العطلات ستكون مهمة للغاية".