تحليل سهم CoreWeave: الشعور الهابط يتزايد، وتتصاعد المخاطر

استمر سعر سهم كور ويف في توجهه الهابط هذا الأسبوع مع استمرار قلق المستثمرين بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي. انخفض مؤشر CRWV في الأيام الأربعة الماضية على التوالي، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ مايو من هذا العام. انخفض بنسبة ~65٪ من أعلى نقطة له هذا العام.

سهم CoreWeave يواجه مخاطر مرتفعة

تعرضت CoreWeave، وهي شركة رائدة في صناعة البنية التحتية الذكاء الاصطناعي، لضغوط خلال الأشهر القليلة الماضية. بعد أن ارتفع إلى 186 دولارا في وقت سابق من هذا العام، انخفض إلى 64 دولارا، والوضع يزداد سوءا يوما بعد يوم.

تصاعدت المخاوف بشأن الشركة والصناعة بعد أرباح أوراكل الأخيرة. بينما كانت الأرقام الصافية قوية، أبلغت الشركة عن تدفق نقدي حر سلبي وديون. 

والأهم من ذلك، أن المستثمرين قلقون بشأن التزاماتها العامة المتبقية (RPO)، التي قفزت إلى رقم قياسي بلغ 523 مليار دولار. يشكك بعض المحللين فيما إذا كان هذا الرقم حقيقيا، حيث أن بعض عملائها، وخاصة OpenAI، لم يحققوا أرباحا بعد.

تواجه CoreWeave مخاوف مماثلة لأنها تعتبر OpenAI أكبر عميل لها، مع حصة سوقية كبيرة من تراكم الأعمال الضخم.

وفي الوقت نفسه، يشعر المستثمرون بالقلق أيضا بشأن ديونها الضخمة التي قفزت إلى 25 مليار دولار. تستخدم هذه الديون لتمويل بنية مراكز البيانات التحتية، حيث تقدر الإدارة أن النفقات المالية ستكون بين 12 مليار و14 مليار دولار. كما يقدر أن الرقم سيكون أكثر من ضعف ما أنفقه هذا العام.

المنافسة في صناعة السحابة الجديدة تتصاعد

الشركة الآن تواجه المنافسة المتزايدة في صناعة السحابة الجديدة. ظهرت شركات جديدة مؤخرا وبدأت في استحواذ حصة سوقية في القطاع. 

على سبيل المثال، شركة IREN، وهي شركة تعدين بيتكوين، تستثمر بشكل كبير في القطاع وقد تلقت الآن طلبا بقيمة 9.7 مليار دولار من مايكروسوفت. تلقت شركة Hut 8 Mining طلبا ضخما من Anthropic، مبتكر Claude. 

تلقى تيراولف، وهو منجم بيتكوين آخر، طلبا كبيرا من جوجل. شركات أخرى تكتسب حصة سوقية تدريجيا مثل لامبدا لابز ونيبيوس.

تشير التقديرات إلى أن الطلب على صناعة مراكز البيانات سيستمر في الارتفاع في السنوات القادمة. في ملاحظة، توقع ماكينزي أن المراكز المتوقعة ستحتاج إلى 6.7 تريليون دولار بحلول عام 2030. تعتقد أن الطلب على الطاقة الإنتاجية سيستمر في الارتفاع، وهو خطوة ستفيد شركة مثل CoreWeave.

ومع ذلك، فإن الخطر هو أن الصناعة أصبحت الآن مزدحمة، مما يمنح الشركات الكبيرة في مجال الحلول الفائقة خيار الشريك في النيوكلاود للاستخدام. كما سيمنحهم ذلك قوة تفاوضية أكبر.

تفسر هذه المخاوف سبب انهيار سهم CoreWeave ولماذا ارتفع سعر الفائدة على البيع إلى 10٪.

تحليل سعر سهم كور ويف الفني

مخطط أسهم CRWV | المصدر: TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم CRWV قد انهار خلال الأشهر القليلة الماضية. مؤخرا، انخفض إلى ما دون الدعم الحاسم عند 84.87 دولار، وخط عنق نمط المزدوج عند 150 دولار. 

كما تحرك تحت متوسطات الحركة الأسية (EMA) لفترات 50 يوما و100 يوم، في إشارة إلى أن الهواة لا تزال مسيطرة. انخفض إلى ما دون الدعم الرئيسي عند 65 دولارا، مما ألغى القاع المزدوج.

مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات MACD جميعها أشارت إلى النزول. وهذا يعني أنه قد يستمر في الانخفاض، وربما إلى المستوى النفسي عند 50 دولارا.