سهم شوبيفاي يتوقع انعكاسا مع تشكل نمط الألماس، وتبقى مخاطر التقييم

حقق سعر سهم شوبيفاي أداء قويا هذا العام حيث قفز من أدنى مستوى في أبريل عند 70 دولارا إلى 166 دولارا الحالي. حدث هذا النمو مع تسارع مسار نمو الشركة. فهل الشركة المبالغ في قيمتها العالية استثمار جيد اليوم؟

استمر نمو إيرادات وربحية شوبيفاي

Shopify هي شركة رائدة تدعم قطاع التجارة الإلكترونية على مستوى العالم. تسهل منصتها على الناس بناء وإدارة متاجرهم الإلكترونية.

يمتلك حصة سوقية كبيرة في القطاع، مما يجعله المنصة الافتراضية لبناء هذه المواقع. واجه منافسوها الآخرون، مثل Wix وBigCommerce، صعوبة في كسب حصة مع مرور الوقت.

اقرأ المزيد: أسهم BigCommerce مقابل Shopify: إليك سبب تفوق SHOP على BIGC

كان نمو الشركة قويا، حيث ارتفعت إيراداتها السنوية من 205 ملايين دولار في 2015 إلى أكثر من 10.6 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرا التالية (TTM). 

وبالمثل، حققت مؤشرات الربحية نجاحا، حيث انتقلت من خسارة صافية قدرها 18 مليون دولار إلى ربح قدرها 2 مليار دولار العام الماضي. سيتسارع هذا النمو مع انضمام المزيد من العملاء واستمرار ربحيتها.

يتوقع محللو وول ستريت أن إيرادات الشركة ستنتقل إلى 211.46 مليار دولار هذا العام، تليها 14.1 مليار دولار في العام المقبل. من ناحية أخرى، من المتوقع أن ينتقل ربح السهم من 1.45 دولار هذا العام إلى 1.85 دولار في العام المقبل. لدى شوبيفاي تاريخ طويل في التفوق على تقديرات المحللين.

استمرت مخاوف تقييم المتاجر

أكبر مخاوف بشأن شوبيفاي هي أن الشركة كانت دائما مبالغ في قيمتها بسبب حصتها السوقية المتنامية. تظهر البيانات التي جمعتها Seeking Alpha أن لديها درجة تقييم D.

ويعتمد ذلك على حقيقة أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية تبلغ 111.27 بناء على مقاييس غير متوافقة مع المحاسبة المقبولة كحلول مقبولة في المحاسبة. هذا المقياس أعلى بكثير من الوسيط القطاعي البالغ 24. كما أنها أعلى من شركات النمو الأخرى مثل Nvidia وAMD. 

تبلغ نسبة الأرباح المستقلة المستقبلية للشركة 202.65، وهي أعلى بكثير من الوسيط المتوسط للقطاع البالغ 30.8. وهذا يجعلها واحدة من أكثر الشركات المبالغ في تقديرها في الولايات المتحدة.

يقارن مضاعف الأرباح المستقلة سعر سهم الشركة وأرباح السهم (EPS). التحدي الرئيسي هو أنه لا يأخذ في الاعتبار سرعة نمو الشركة. وبالتالي، ينظر إلى نسبة PEG عادة على أنها طريقة أفضل للنظر إلى الشركة. في هذه الحالة، لدى الشركة نسبة PEG مستقبلية تبلغ 2.7، وهي أيضا أعلى من الشركات  الأخرى

طريقة أخرى لتقييم شوبيفاي تعرف بقاعدة الأربعين، التي تنظر إلى نمو إيرادات الشركة ومقاييس ربحيتها. في هذه الحالة، تحقق الشركة نموا في الإيرادات المستقبلية بنسبة 26٪ وهامش ربح صافي 16٪، مما يمنحها مقياس قاعدة 40 بنسبة 42٪.

هذا الرقم القائم على 40 يعني أن الشركة ليست مبالغ في قيمتها كثيرا، حيث توازن بين نمو إيراداتها وأهداف ربحيتها.

محللو وول ستريت عموما متفائلون بشأن الشركة، مع هدف سعري يبلغ 177 دولارا، وهو أعلى من السعر الحالي البالغ 166 دولارا، مما يجعلها ثابتة.

التحليل الفني لأسعار سهم شوبيفاي

يظهر رسم الإطار الزمني اليومي أن سعر سهم SHOP قد تحرك بشكل جانبي خلال الأشهر القليلة الماضية. نظرة أقرب تظهر أنها شكلت نمطا ألماسيا، وهو علامة انعكاس هابطة شائعة. 

كما شكلت نمطا متوازيا، بينما يشير مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) إلى علامة انعكاس هابطة.

لذلك، من المرجح أن يتراجع السهم في الأسابيع القادمة، وربما يصل إلى المستوى النفسي عند 150 دولارا. التحرك فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 181 دولار سيبطل التوقعات السلبية، وربما تصل إلى النقطة الرئيسية عند 200 دولار.