سهم تسلا: ما الذي يدفع ارتفاع حجم خيارات يناير؟

وضع متداولو خيارات سهام تسلا (ناسداك: TSLA) رهانا كبيرا بشكل غير معتاد على تقلبات الأجل القريبة يوم الخميس، حيث حققت خيارات البيع والشراء في 9 يناير حجما هائلا.

جاء هذا التطور في وقت كان فيه المستثمرون يتقدمون أمام إعلان أرباح الشركة في 28 يناير ، وفي ظل حالة من عدم اليقين بشأن فشل تسليم الربع الرابع.

يشير تركيز النشاط في العقود قصيرة الأجل، خاصة عند البيع عند 427.50 و435 و455، إلى أن المتداولين يحوزون على مخاطر الهبوط أو أنهم متراجعون بشكل عام.

عند وقت النشر، كان سهم تسلا يتداول عند 434.12 دولار، بزيادة 0.6٪ عن الإغلاق السابق.

تظهر بيانات السوق أن خيار 435 في يناير جذب 8,913 عقدا في 7 يناير، بينما شهد خيار بيع 455 في يناير 7,872 عقدا، مع 58٪ من حجم التداول من المشترين الأفراد.

سهم تسلا: ما تظهره بيانات الخيارات فعليا

القصة الحقيقية ليست في مجلد بعقد واحد؛ إنها سلسلة من الأمر.

خلال انتهاء الصلاحية في 9 يناير، جمع المتداولون مراكز عند تنفيذ تتراوح بين 415 إلى 455 في كل من خيارات الشراء والبيع، وهو فرق يشير إلى عدم اليقين الحقيقي حول الاتجاه الذي ستكسره فيه تسلا.

شهدت عملية الشراء 435، التي تداولت تقريبا عند سعر المال، سيطرة المتداولين الأفراد على 75٪ من تدفق الأرباح مع تحيز للبائعين بنسبة 59.6٪، وهو أمر غير معتاد في اللعب الصاعد، مما يشير إلى أن بائعي الشراء يحوطون مراكز طويلة الأداء.

التقلب الضمني يروي القصة وراء القصة.

على الرغم من النشاط الكبير في الخيارات، ظل مؤشر IV30 (التقلب الضمني لمدة 30 يوما) عند 47.8٪ حتى 8 يناير، منخفضا من 49٪ في الأسبوع السابق.

هذا الانكماش في الوريد، وهو أمر غير معتاد عند ارتفاع حجم المبيعات، يشير إلى أن المتداولين ليسوا في حالة ذعر.

بدلا من ذلك، يعيدون تسعير المخاطر بهدوء حول بعض المحفزات المحددة بدلا من الاستعداد للفوضى.

افتتح سعر البيع الرابع في 2 يناير 455 عند 38.8٪ وتداول حتى 40٪، مما يشير إلى توقعات محسوبة للهبوط بدلا من بيع مذعور.

لماذا يقوم المتداولون بوضع المراكز الآن

فشل تسلا في تسليم الربع الرابع في أوائل يناير (418,227 وحدة مقابل 422,850 وحدة توافقية) جعل المستثمرين يترددون في إعادة التنظيم.

تراجعت سهم تسلا من أعلى مستوياته في أواخر ديسمبر بالقرب من 499 دولارا ليتم تداولها عند أدنى 430 دولار بحلول 8 يناير، متراجعة بنسبة 13٪ خلال أسبوعين.

هذا التراجع فتح نافذة للمتحوطين لحماية المكاسب والدببة المضاربة لإضافة رهانات هبوطية.

مكالمة الأرباح في 28 يناير، حيث ستفصل الإدارة هوامش الربح للربع الرابع وتناقش زخم الروبوتاكسي، هي المحفز الرئيسي التالي. حتى ذلك الحين، المخزون معلق في حالة من الانتظار.

السياق الكلي الأوسع يزيد من حالة عدم اليقين.

مناقشات التعريفات الجمركية والرياح المعاكسة للطلب على السيارات الكهربائية أخافت بعض المستثمرين، بينما راهن آخرون بشكل كبير على برامج تسلا للقيادة الذاتية الكاملة والروبوتات كمصادر ثروة متعددة السنوات.

هذا الانقسام مكتوب في سلسلة الخيارين: حجم الشراء الثقيل من المشاحب (12,269 عقدا على خيار 460 فقط في يناير 09-26) إلى جانب طلب جاد على خيار البيع من المتحوطين والدببة.

يشكل المتداولون الأفراد جزءا كبيرا من تدفق الأوامر في عقود يناير، وهو دليل على أن المستثمرين الأفراد، وليس الخوارزميات، يقودون التحوط والرهانات المضاربة.

وهذا يشير إلى قناعة حقيقية من كلا الجانبين: المثيرون يراهنون على مفاجآت الأرباح وارتفاع الروبوتاتكس، والدببة قلقون من أن فشل التسليم وضغط الهامش أخيرا يلحقون بتقييم تسلا.