انهيار أسعار سهم PayPal لا يزال أمامها مجال أوسع: إليكم السبب

ظل سعر سهم PayPal تحت الضغط هذا العام وارتفع إلى أدنى مستوى له منذ أبريل من العام الماضي. انخفض إلى أدنى مستوى له عند 57.25 دولار، بانخفاض 38٪ عن أعلى مستوى له في 2025، مع انخفاض القيمة السوقية من أكثر من 100 مليار دولار إلى 54 مليار دولار الحالية.

تواجه أعمال PayPal رياحا معاكسة كبيرة

استمر سهم PayPal في الانخفاض هذا العام بسبب المخاوف بشأن مسار نموه هذا العام. أظهرت أحدث النتائج أن إيراداتها ارتفعت بنسبة 7٪ في الربع الثالث لتصل إلى 8.4 مليار دولار. هذا النمو أبطأ بكثير مما كان عليه في الماضي، عندما كانت الشركة تشهد معدلات نمو مزدوجة الأرقام.

تواجه PayPal تحديات أكثر، بما في ذلك تصاعد المنافسة، خاصة من العملات المستقرة مثل USDC وUSDT. تاريخيا، كانت معاملات PayPal تكلف أكثر من 2٪ من المبلغ الذي يتم إرساله أو استلامه. وبالتالي، فإن معاملة بقيمة 2000 دولار عادة ما تكلف أكثر من 70 دولارا.

على النقيض من ذلك، عادة ما تكلف معاملات العملات المستقرة بضعة بنسات. سيحصل المستخدم في الغالب على نفس المبلغ، خاصة عند استخدام بلوكشين الطبقة الثانية مثل Base وPolygon. 

لذلك، يختار العديد من المستخدمين استخدام هذه العملات المستقرة للدفع. تظهر البيانات أن إيثيريوم تعاملت مع معاملات العملات المستقرة التي تزيد قيمتها عن 8 تريليون دولار في الربع الأخير وحده. مع بدايات العملات المستقرة، هناك احتمال أن تبدأ في أخذ حصة سوقية من PayPal. 

دخلت PayPal صناعة العملات المستقرة من خلال عملة PYUSD الخاصة بها، التي تمتلك أصولا تزيد قيمتها عن 3.7 مليار دولار وتعاملت مع حجم التداول بأكثر من 15 مليار دولار خلال الثلاثين يوما الماضية. ارتفع عدد عناوينها إلى 74.8 ألف

التحدي، مع ذلك، هو أن إيراداتها ستكون ضئيلة ما لم تصل إلى مبلغ أعلى بكثير. بافتراض أن PayPal تستثمر كل هذه الأموال في سندات حكومية تحقق عائدا بنسبة 4٪، فهذا يعني أن إيراداتها السنوية ستكون 148 مليون دولار. 

تقييم جذاب، لكن المخاطر لا تزال قائمة

الشيء الجيد الوحيد في PayPal هو أن أعمالها أصبحت منخفضة القيمة بشكل كبير. وتبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (PE) 10، وهي أقل من مؤشر SandP 500 البالغ 22. هذا التقييم المتعدد أصغر أيضا، حيث يبلغ متوسط القطاع 10 ومتوسطه الخمسي البالغ 25.

السبب الرئيسي لهذا التقييم هو أن المحللين لا يتوقعون نموا كبيرا في المستقبل. على سبيل المثال، متوسط تقدير نمو الإيرادات بين المحللين هو 4.68٪، يليه 5.75٪ في عام 2026. هذا المقياس للنمو أقل بكثير من متوسط تقديرات SandP البالغ 8.6٪.

تعمل PayPal على جعل أسهمها جذابة، بما في ذلك من خلال شراء أسهمها بشكل مكثف. كما بدأت في دفع أرباح أرباح. ومع ذلك، من المرجح ألا تعزز هذه الإجراءات السهم إلا إذا بدأت الشركة في النمو.

تحليل فني لسعر سهم PayPal

يظهر الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم PYPL كان تحت ضغط خلال الأشهر القليلة الماضية. انخفض من أعلى مستوى له عند 92.6 دولار في يناير من العام الماضي إلى 57 دولارا الحالية. 

شكل السهم نمطا مثلثيا هابطا، وهو علامة استمرار شائعة. كما أنه لا يزال تحت جميع المتوسطات المتحركة، بينما مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر MACD جميعها أشار إلى الانخفاض.

لذلك، السيناريو الأكثر احتمالا هو عندما يقوم السهم باختراق هبوطي وينتقل إلى ما دون 50 دولارا.

اقرأ المزيد: توقعات سعر سهم PayPal: هل هذه العملاقة في مجال التكنولوجيا المالية يمكن شراءها؟