توقعات USD/INR مع انتعاش قوي للروبية الهندية

لقد تراجع سعر صرف USD/INR في الأسابيع القليلة الماضية مع استمرار إجراءات بنك الاحتياطي الهندي (RBI). انخفض الزوج إلى 92.85، متراجعًا بنسبة 2.45% عن أعلى نقطة له هذا العام. فماذا بعد للروبية الهندية مع قفز عوائد السندات؟

الروبية الهندية ترتفع مع قفز عوائد السندات

أدت الروبية الهندية أداءً جيدًا في الأسابيع القليلة الماضية مع تكثيف بنك الاحتياطي الهندي (RBI) حملته ضد المضاربين، لا سيما في قطاع البنوك, حيث يدفعهم إلى تفكيك مراكزهم بالدولار قبل الموعد النهائي في 10 أبريل. 

يتوقع المحللون أن البنوك ستخسر ملايين الدولارات من قيمتها في الأرباع المقبلة. ويعود ذلك إلى أن المصرف المركزي طالب البنوك بالحد من صافي مراكزها المفتوحة عند $100 million. كما منع البنوك من تقديم عقود آجلة غير قابلة للتسليم.

تهدف هذه الإجراءات إلى التخفيف من ضعف الروبية الهندية الأخير بعدما هوت إلى أدنى مستوى قياسي عند 95.15 مقابل الدولار الأمريكي. في ذروته، كان زوج USD/INR مرتفعًا بنحو 11% تقريبًا عن أدنى مستوياته العام الماضي.

عوائد سندات الحكومة الهندية تقفز 

تراجع زوج USD/INR تماشيًا مع الارتفاع المستمر في عوائد السندات الهندية. وتُظهر بيانات مجمعة من TradingView أن عائد السندات لأجل عشر سنوات قفز إلى 7.115%، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2024.

وبالمثل، قفز عائد أجل خمس سنوات إلى 6.8%، في حين ارتفع عائد أجل سنتين إلى 6.4%، وهو أعلى بكثير من أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 5.657%.

قفزت عوائد السندات الهندية مع استمرار صعود أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي هذا العام. ارتفعت أسعار برنت والوسيط الأمريكي (WTI) فوق $112 هذا الشهر، وهو اتجاه قد يستمر إذا استمر Trump في خططه لقصف الجسور ومحطات الطاقة.

تتعرض الهند لدرجة عالية من الضعف إزاء الحرب الجارية في إيران لأنها تستورد معظم نفطها الخام من المنطقة. وبينما سمحت لها الولايات المتحدة بشراء النفط الروسي، فقد أثرت الهجمات الأوكرانية على البنية التحتية الروسية في صادراتها. أظهرت بيانات حديثة أن صادراتها الأسبوعية انخفضت إلى 2.32 million a day، أي بانخفاض يزيد عن 1.75 million barrels.

لذلك، تعني هذه الأرقام أن تضخم الهند سيستمر في الارتفاع هذا العام ويدفع بنك الاحتياطي الهندي إلى رفع أسعار الفائدة في الاجتماعات القادمة. وسيشكل ذلك انعطافًا كبيرًا بعد أن نفّذ البنك عدة خفضات لأسعار الفائدة العام الماضي.

سيتفاعل سعر صرف USD/INR مع تقرير التضخم الاستهلاكي الأمريكي المرتقب يوم الجمعة هذا الأسبوع. ويتوقع الاقتصاديون أن تُظهر الأرقام القادمة ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين العام إلى 3.4% في مارس.

التحليل الفني لزوج USD/INR 

مخطط USDINR | المصدر: TradingView 

يُظهر مخطط الإطار الزمني اليومي أن زوج USD/INR تراجع في الأسابيع القليلة الماضية. فقد انخفض من أعلى مستوى 95.24 في مارس هذا العام إلى 92.80 الحالي.

الزوج يحوم قليلاً فوق مستوى ارتداد فيبوناتشي 23.6%. كما تحرك قليلاً أسفل سحابة إيشيموكو.

ومع ذلك، ظل الزوج أعلى المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 و100 يوم (EMA). كما شكل نمط شمعة صغيرة من نوع المطرقة المقلوبة، والذي غالبًا ما يؤدي إلى ارتداد.

لذلك، من المرجح أن يرتد الزوج في الأسابيع المقبلة حيث يستهدف المشترون المستوى المقاومة الرئيسي عند 94. أي تحرك فوق ذلك المستوى سيشير إلى مزيد من المكاسب، وربما إلى أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 95.20.