ملخص السلع: تعافٍ للنفط مع ضبابية هرمز؛ الذهب فوق 4,800 دولار

استعاد خام غرب تكساس الوسيط لفترة وجيزة مستوى 100 دولار للبرميل يوم الخميس قبل أن يتراجع دون ذلك المستوى الحاسم، مع سيطرة المخاوف بشأن ثبات اتفاق وقف إطلاق النار الذي يستمر أسبوعين في الشرق الأوسط على السوق. 

في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار الذهب تقريبًا بنسبة 1% مع دعم الدولار الأضعف للطلب على المعدن النفيس. كما صعدت الفضة بأكثر من 1%، متتبعة صعود الذهب. 

كانت أسعار المعادن الأساسية متباينة، حيث ظل النحاس ثابتًا بينما هبط الألومنيوم بنحو 1% تقريبًا في وقت كتابة التقرير. 

إذ أدى تراجع مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له في شهر إلى مكسب محتمل لأسعار المعادن الأساسية في وقت سابق من اليوم، التي تتداول بخلاف ذلك ببطء، بعد اتفاق وقف إطلاق النار المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران. 

كان عقد الألومنيوم لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن عند 3,443.50 دولارًا للطن، منخفضًا 1%، بينما ظل عقد النحاس إلى حد كبير ثابتًا عند 12,696.80 دولارًا للطن. 

النفط يتعافى من خسائر حادة

بعد أكبر انخفاض يومي لها منذ أبريل 2020، عادت أسعار النفط للارتفاع يوم الخميس، مما دفع عقد ICE برنت للصعود بأكثر من 3% للتداول فوق 98 دولارًا للبرميل لفترة وجيزة. 

وقد تغذى هذا التعافي بالنزاع المستمر في الشرق الأوسط وتراجع الآفاق بشأن وقف إطلاق النار، مما زاد المخاوف المتعلقة بأمن مضيق هرمز.

وقال مصدر في طهران إن شروط وقف إطلاق النار في الاتفاقية خُرقت على ما يبدو، مما أدى إلى تلاشي التفاؤل الأولي.

بدأت إسرائيل أكبر هجوم لها على لبنان منذ بدء الغزو. وفي الوقت نفسه، صرّح الرئيس دونالد ترامب أن القوات الأمريكية ستبقى "في مواقعها داخل وحول إيران، حتى يتم الامتثال الكامل للاتفاق الحقيقي الذي تم التوصل إليه." 

من المقرر أن يصل وفد إيراني إلى إسلام أباد ليلة الخميس.

بعد التفاؤل بأن وقف إطلاق النار سيؤدي إلى إعادة فتح المضيق، هبط كل من برنت وWTI دون 100 دولار للبرميل في جلسة التداول السابقة، مع تسجيل WTI أكبر تراجع له منذ أبريل 2020.

مضيق هرمز ممر حيوي لتجارة النفط والغاز العالمية، حيث ينقل عادة حوالي 20% من إمدادات العالم. يربط هذا الممر المنتجين الخليجيين الرئيسيين، بما في ذلك السعودية والعراق وقطر والكويت، بالأسواق الدولية.

قال محللو Wood Mackenzie إن الاضطراب في المضيق سيؤثر على استعادة 11 مليون برميل يوميًا من الإنتاج النفطي في الشرق الأوسط. 

أدت اضطرابات إمدادات النفط إلى تشديد ملموس في توازن الخام العالمي، وفقًا لمذكرة من ANZ. وقد حوّل هذا التحول السريع السوق من فائض في بداية العام إلى عجز كبير.

الذهب فوق $4,800

دعّم ضعف الدولار الأمريكي يوم الخميس ارتفاع أسعار الذهب بأكثر من 1%.

يقيّم المستثمرون حاليًا ثبات وقف إطلاق النار الأخير بين واشنطن وطهران، بينما يترقبون أيضًا صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي.

أدى تراجع مؤشر الدولار إلى صعود أسعار الذهب. ويجعل هذا التطور الذهب (سبائك) أكثر جاذبية للمشترين بعملات أجنبية، إذ يخفض التكلفة عليهم.

كما يترقب المستثمرون صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر مارس، والمتوقع صدورها يوم الجمعة.

من المتوقع أن يكون مقياس التضخم المفضل لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE)، قد ارتفع أكثر في مارس، بعد تقدم بنسبة 2.8% خلال الاثني عشر شهرًا حتى فبراير، وهو ما تماشى مع التوقعات.

“من المرجح أن يظل الذهب مدفوعًا بالأحداث الرئيسية على المدى القريب، مع كون مزيد من الوضوح بشأن ديمومة ونطاق وقف إطلاق النار أمرًا حاسمًا لتحديد ما إذا كانت الأسعار يمكن أن تستعيد زخم الصعود”، قالت إفا مانتهي، استراتيجي السلع في مجموعة ING، في مذكرة. 

Conflicting geopolitical signals are driving choppy price action in gold, with safe‑haven demand offset by shifts in risk sentiment and dollar moves.

في وقت كتابة التقرير، كان عقد الذهب في COMEX عند $4,811.70 للأوقية، مرتفعًا 0.7%، بينما كانت الفضة عند $76.198 للأوقية، بارتفاع 1.1% عن الإغلاق السابق.