صناديق التحوط تسجل أقوى عوائد شهرية منذ أكثر من عقد

تتجه صناديق التحوط لتسجيل أقوى أداء شهري لها خلال أكثر من عقد، منتعشة بعد تراجع حاد في مارس، حسب مذكرة من Goldman Sachs نُقلت في تقرير لوكالة Reuters.

جاء الانتعاش بعد فترة صعبة أطلقها حرب إيران، والتي أثرت سلباً على العوائد خلال مارس.

ومع ذلك، ساهمت ظروف السوق المحسنة في استعادة الصناديق لزخمها، وفقاً لتقرير Goldman Sachs الفصلي عن صناعة صناديق التحوط.

استراتيجيات طويلة-قصيرة تقود المكاسب الشهرية

مديرو اختيار الأسهم الذين يطبقون استراتيجيات طويلة-قصيرة برزوا كأكثر من حقق أداءً هذا الشهر.

Goldman Sachs قالت إن هذه الصناديق ارتفعت 7.7% حتى إغلاق يوم الثلاثاء هذا الشهر.

وهذا يمثل أقوى أداء شهري لها منذ بداية 2016، عندما بدأت المصرف في تتبع البيانات.

تستفيد المراكز الطويلة عندما ترتفع أسعار الأصول، بينما تولد المراكز القصيرة أرباحاً عندما تنخفض الأسعار.

سمح الجمع بينهما للمديرين بالتنقل في ظروف متقلبة وقطف مكاسب من جانبي السوق.

على أساس الأداء منذ بداية العام، حققت صناديق الأسهم طويلة-قصيرة مكاسب تقارب 6.7%، مع تصدر المدراء المركّزين على آسيا والصين للأداء العام.

أداء الربع الأول يبقى متواضعاً

على الرغم من الارتداد الأخير، ظل الأداء الإجمالي لصناديق التحوط في الربع الأول نسبياً متواضعاً.

سجلت الصناديق عبر جميع الاستراتيجيات مكاسب متوسطها 1.6% خلال الربع.

جاء ذلك بعد مارس الصعب، عندما انخفضت الصناديق 1.8% مع تكبد تجار الماكرو خسائر واسعة النطاق خلال اضطراب السوق.

تسلط البيانات الضوء على مدى الانتعاش في أبريل، حيث عكست الصناديق الخسائر السابقة وعادت إلى نطاق الأرباح.

تدفقات قوية تدعم الصناديق المركزة على الأسهم

جذبت صناديق الأسهم طويلة-قصيرة اهتماماً كبيراً من المستثمرين خلال ربع مارس.

سجلت هذه الصناديق أكبر تدفقات دخول منذ 2022، مدعومة بإقبال مستمر من مخصصي الأصول والشركاء المحدودين.

واصل المستثمرون دعم مديري الأموال رغم الصعوبات السوقية الأخيرة، مما يشير إلى ثقتهم في قدرة هؤلاء المدراء على تحقيق عوائد في بيئات متقلبة.

خسائر أقل مقارنة بالمحافظ التقليدية

أظهرت صناديق التحوط خلال مارس مرونة نسبية مقارنة بمحافظ الاستثمار التقليدية.

تحملت صناديق التحوط نسبة 35% من الخسائر التي شهدتها المحافظ الموزعة بنسبة 60% أسهم و40% سندات، كما ذُكر في تقرير Reuters.

هذا التراجع النسبي الأقل يبرز الخصائص الدفاعية لاستراتيجيات صناديق التحوط خلال فترات الضغط السوقي.

ارتفاع التباين يبرز تقلبات السوق

أشار التقرير أيضاً إلى زيادة حادة في التباين بين عوائد صناديق التحوط.

ارتفعت الفجوة بين الصناديق الأعلى والأدنى أداءً إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات خلال مارس.

هذا يعكس زيادة التقلب وعدم التطابق في النتائج اعتماداً على الاستراتيجية والتموضع.

تفوق قطاعات واستراتيجيات

حققت بعض الاستراتيجيات والقطاعات أداءً بارزاً خلال الربع.

ولدت صناديق الأسهم طويلة-قصيرة ما يُعرف بعوائد "ألفا"، أي الأرباح الناجمة عن مهارة التداول بدلاً من حركات السوق الأوسع.

وفازت الصناديق المتعادلة السوق بنسبة 10.3%، بينما ارتفعت الصناديق المركّزة على قطاع الرعاية الصحية بنسبة 33.6%.

كما أدت الاستراتيجيات الموجهة نحو آسيا أداءً قوياً، محققة مكاسب بلغت 28.1%.

يسلط التباين في العوائد الضوء على كيف لعبت الاستراتيجيات المستهدفة والتعرّض الإقليمي دوراً محورياً في دفع أداء صناديق التحوط خلال فترة متقلبة.