تدفقات أسهم صناديق التحوط تصل إلى 86 مليار دولار مع تراجع التوترات في إيران

كثفت صناديق التحوط النظامية تعرُّضها للأسهم بوتيرة غير مسبوقة، مضيفة أسهما بقيمة 86 مليار دولار خلال آخر خمسة جلسات تداول، وفق ملاحظة من جولدمان ساكس نُقلت عن تقرير لرويترز.

وأشارت الملاحظة إلى أن الاندفاع يمثل أحد أكبر موجات الشراء قصيرة الأجل من قبل مستشاري تداول السلع (Commodity Trading Advisors)، وهي فئة من صناديق التحوط التي تعتمد على خوارزميات تتبع اتجاهات السوق بدلاً من التحليل الأساسي.

وعادةً ما تستخدم هذه الصناديق نماذج كمية وإشارات سوقية لتحديد تداولاتها.

صُممت استراتيجياتها للاستفادة من الاتجاهات السائدة والخروج من المراكز عندما تبدأ تلك الاتجاهات في الضعف، بدلاً من الاعتماد على تقييمات متعلقة بالشركات أو على التحليلات الاقتصادية الكلية.

استراتيجيات تتبع الاتجاه تهيمن على التدفقات

كانت مستشاري تداول السلع من بين أكثر المشترين نشاطًا منذ بداية أبريل، عندما بدأت الأسواق العالمية بالتعافي.

وأشار تقرير جولدمان ساكس إلى أن صناديق التحوط النظامية واصلت زيادة تعرضها للأسهم، مراهنةً على استمرار ارتفاع أسعار الأصول.

أظهرت بيانات البنك أن الطلب على التداول خلال الجلسات الخمس الماضية يصنّف كواحد من «الأكبر في التاريخ» بالنسبة لمثل هذه الصناديق.

ويعكس ذلك تسارعًا حادًا في نشاط الشراء، بدافعٍ رئيسي من الاستراتيجيات القائمة على الزخم.

وأصبحت وتيرة مشتريات الأسهم من قبل المضاربين خلال الأسبوع الماضي ضمن أسرع خمسة وتائر مسجلة على الإطلاق، مما يؤكد شدة الارتفاع الحالي، بحسب تقرير رويترز.

تحوم الأسهم العالمية قرب مستويات قياسية

يأتي هذا الارتفاع في مشتريات صناديق التحوط في وقت تتداول فيه أسواق الأسهم العالمية قرب مستويات قياسية.

ثبَتت الأسهم العالمية قرب مستويات الذروة يوم الجمعة وكانت في طريقها لتحقيق أسبوع ثالث على التوالي من المكاسب.

يراقب المستثمرون عن كثب التطورات الجيوسياسية، وخصوصًا في الشرق الأوسط، إذ قد تؤثر أحداث نهاية الأسبوع الحاسمة على اتجاه الأسواق قصير الأجل.

قد تعزز أي دلائل على تهدئة في الصراع الجاري من معنويات المخاطرة.

أضافت التدفقات القوية من الصناديق النظامية إلى الزخم الصعودي في الأسهم، معززة الارتفاع الأوسع في السوق.

تشير تقديرات جولدمان ساكس إلى أن الاتجاه الحالي قد لا يكون قد انتهى بعد.

وبحسب الملاحظة، قد يستمر هؤلاء المضاربون في شراء الأسهم ويضيفون نحو 70 مليار دولار أخرى إلى تعرُّضهم للأسهم خلال جلسات التداول الخمس المقبلة.

تشير هذه التوقعات إلى أن الاستراتيجيات المدفوعة بالزخم قد تظل قوة مؤثرة في السوق على المدى القريب.

وأشار البنك أيضًا إلى أن حلقات شراء CTA العدوانية المماثلة لوحظت آخر مرة في أغسطس 2024 ونوفمبر 2023 وسبتمبر 2019.

شهدت كل من هذه الفترات نشاطًا قويًا لتتبع الاتجاه ساهم في تحركات سوقية بارزة.

تُبرز الزيادة الأخيرة النفوذ المتنامي لاستراتيجيات التداول النظامية في الأسواق المالية العالمية.

يمكن لتلك الصناديق أن تضخم الاتجاهات السوقية بسبب نهجها القائم على القواعد، مما يؤدي غالبًا إلى تدفقات سريعة خلال موجات الصعود وخروج سريع بالمثل أثناء الهبوط.

مع اقتراب الأسهم بالفعل من مستويات قياسية، قد تلعب مشاركة مستشاري تداول السلع دورًا حاسمًا في تحديد ما إذا كان الارتفاع سيستمر في الأيام المقبلة.