سهم SanDisk في موجة صعودية — لكن مؤشر القوة النسبية يشير لاحتمال تراجع قريب

سعر سهم SanDisk شهد ارتفاعاً حاداً هذا العام، ليصبح الأعلى ارتفاعاً في مؤشري S&P 500 وNasdaq 100. لقد قفز بأكثر من 4,300% خلال الاثني عشر شهراً الماضية وبنسبة 540% هذا العام. هذا الارتفاع مدفوع بنقص شرائح الذاكرة المستمر في ظل طفرة الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، هناك خطر أن يتراجع السهم على المدى القريب.

الرئيس التنفيذي لـSanDisk أكد أن الشركة عند نقطة انعطاف

شركات صناعة شرائح الذاكرة تعمل بكامل طاقتها مع تسارع طفرة الذكاء الاصطناعي. إلى جانب سهم SanDisk، ارتفعت شركات مثل Micron وSeagate Technologies وWestern Digital إلى مستويات قياسية هذا العام. 

الأمر نفسه يحدث على الصعيد الدولي، مع سهم SK Hynix الذي ارتفع إلى مستوى قياسي هذا العام. أسماء كبرى أخرى مثل Samsung وKioxia مُزدهرة، وهو اتجاه يتوقع المحللون استمراره.

تفوق سهم SanDisk على بقية شركات شرائح الذاكرة، حيث تبرز الإدارة أن الشركة عند نقطة انعطاف. أدّى هذا الارتفاع إلى رفع قيمتها السوقية إلى أكثر من $230 billion. 

تؤدي الشركة أداءً جيداً بفضل نقص شرائح الذاكرة المستمر الذي دفع الأسعار نحو الارتفاع. بالفعل، بعض أسعار الشرائح تضاعفت أكثر من مرة خلال الأشهر القليلة الماضية، والمصنّعون غير متحمسين لزيادة الإنتاج بشكل كبير. 

من المتوقع أن يستمر الطلب المتصاعد في المستقبل المنظور مع زيادة شركات التكنولوجيا الكبرى لنفقاتها الرأسمالية. في موسم النتائج الأخير، تعهدت هذه الشركات بإنفاق أكثر من $725 billion في capex مقابل $675 billion في نفس الفترة من العام الماضي. أشارت هذه الشركات إلى ارتفاع أسعار الشرائح كعامل محرك للأمر.

نمو إيرادات SanDisk يتسارع

أظهرت النتائج الأحدث أن إيراداتها قفزت إلى $5.9 billion في الربع الثالث المالي، بزيادة 97% عن الربع السابق. وارتفعت بنسبة 250% على أساس سنوي، مما يجعلها واحدة من أسرع الشركات نمواً في الولايات المتحدة. 

جاء معظم الإيراد من قسم Edge، الذي حقق أكثر من $3.6 billion، تلاه مركز البيانات الذي حقق $1.46 billion. أما قطاع المستهلك فتباطأ إلى $802 million خلال الربع.

ومن الأبرز أن الإدارة وجهت بأن أعمالها ستستمر على مسار النمو. وتتوقع أن تكون إيرادات الربع الرابع بين $7.75 billion و$8.25 billion، مع هوامش إجمالية تصل إلى 80.9%. وهناك احتمال أن تكون الأرقام الفعلية أفضل بكثير من المتوقع.

العوامل الفنية تُظهر مخاطر محتملة على سهم SanDisk

مع ذلك، هناك بعض المخاطر المحتملة التي تواجهها الشركة اليوم. على سبيل المثال، في مذكرة حديثة حذر Michael Burry من أن القطاع يُظهر سلوكاً شبيهاً بالفقاعة. وقارنه بقمم فقاعة الدوت-كوم.

ومع ذلك، مضاعفات التقييم تُظهر أن SanDisk ليست مبالغاً في قيمتها إلى هذا الحد حيث إن مكرر السعر إلى الأرباح المتوقع يبلغ 24، وهو أعلى قليلاً من متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 21. كما أن نسبة PEG المتوقعة البالغة 0.09 أقل بكثير من بقية الشركات. 

خطر محتمل آخر هو أن تبدأ أسعار شرائح الذاكرة في الانخفاض هذا العام مع زيادة الإنتاج. تاريخياً، يشتهر هذا القطاع بدورات الازدهار والانكماش. 

مخطط سهم SNDK | المصدر: TradingView

تشير المؤشرات الفنية إلى أن سعر سهم SNDK أصبح مشتركاً بشكل مفرط، حيث صعد مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 80 تقريباً. كما أنه ابتعد أكثر عن المتوسطات المتحركة. في الوقت الحالي يتداول السهم عند $1,562، بينما المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم عند $705. هذه علامة على أن السهم قد يخضع لعودة إلى المتوسط التاريخي، وهي حالة يعود فيها السهم نحو المتوسطات التاريخية. 

لذلك، بينما قد يستمر ارتفاع سهم SanDisk في المستقبل المنظور، ثمة أيضاً خطر أن يسجل هبوطاً حاداً على المدى القريب. إذا حدث ذلك، فقد ينخفض السهم ويختبر مستوى الدعم الرئيسي عند $1,000.