سهم Cisco يقفز بعد أرباح الربع الثالث التي تجاهلت ضغوط الذاكرة

تواصل أسهم Cisco Systems CSCO تسجيل مكاسب في تداول ما بعد الإغلاق بعد أن حققت الشركة «تفوقاً وزيادة في التوجيه»، مما يشير إلى تعافٍ قوي في شبكات المؤسسات وتسارع هائل في بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

عن الربع المالي الثالث، أبلغت الشركة المدرجة في ناسداك عن إيرادات قياسية قدرها $15.8 billion، بزيادة 12% على أساس سنوي متجاوزة إجماع المحللين البالغ $15.3 billion.

بلغ ربح السهم المعدل (EPS) $1.06، متجاوزاً تقدير $1.03 ومحقّقاً ارتفاعاً بنسبة 10% عن الفترة نفسها من العام الماضي.

بما في ذلك ارتفاعات ما بعد الإغلاق، ارتفع سهم Cisco بنحو 60% تقريباً مقارنةً بأدنى مستوياته مؤخراً.

أرباح Cisco للربع الثالث تتحدى تكاليف الذاكرة وعقبات الإمداد

قبل صدور نتائج الربع الثالث، كانت مخاوف رئيسية بشأن أسهم CSCO تتمثل في ضغوط سوق الذاكرة — وتحديداً ارتفاع التكاليف وضيق الإمدادات في وحدات HBM وDDR5 — التي هددت بضغط هوامش الأجهزة.

ومع ذلك، فإن إعلان النتائج رَدّ عملياً على هذه المخاوف.

رغم ضغوط التضخم في سوق المكونات، حافظت Cisco على هامش إجمالي معدل قوي بنسبة 66%.

جاءت هذه المرونة نتيجة زيادة إيرادات الشبكات إلى $8.8 billion، حيث سيطرت محولات مراكز البيانات عالية الهامش على التركيبة (الطلبات ارتفعت بأكثر من 40%).

تمكنت Cisco من تعويض تكاليف المدخلات من خلال التحول نحو رقائق عالية القيمة وجاهزة للذكاء الاصطناعي — لا سيما معمارية Silicon One — مما يثبت بقاء قوة التسعير لديها حتى مع استمرار قيود سلسلة توريد الذاكرة.

لماذا تكتسب أسهم CSCO زخماً بعد إعلان نتائج الربع الثالث

ترتفع أسهم Cisco بقوة أيضاً لأن الإدارة رفعت توقعات الإيرادات للسنة الكاملة إلى $63 billion، مما يشير إلى أن زخم تحديثات شبكات الحرم الجامعي ليس حدثاً مؤقتاً.

بعيداً عن نمو الإيرادات، أكدت الشركة التزامها بقيمة المساهمين عبر إعلان توزيع أرباح ربع سنوية قدرها $0.42 وتنفيذ عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة $1.3 billion خلال الربع.

علاوة على ذلك، أنهت CSCO الربع الثالث بوجود $43.5 billion في الالتزامات المتبقية للأداء (RPO).

يوفر تراكم الإيرادات المؤجلة هذا مستوى عالٍ من الرؤية حتى 2027، مما يطمئن المستثمرين إلى أن مسار النمو الحالي قابل للاستدامة وليس مجرد نتيجة لتصفية دفاتر أوامر قديمة.

كيفية التعامل مع Cisco Systems بعد إعلان نتائج الربع الثالث

في المجمل، أهم استنتاج من نتائج الربع هو تعزيز موقع Cisco ضمن رواية البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي.

رفعت الشركة بشكل كبير توقعات طلبات الذكاء الاصطناعي لعام 2026 من $5 billion إلى $9 billion، وهو تحرك يضعها في نفس حلبة المنافسة مع مسرعات الأجهزة المتخصصة.

مع وجود $5.3 billion من طلبات الذكاء الاصطناعي محجوزة حتى تاريخه، تثبت Cisco أن شبكات الإيثرنت المكوَّنة والرقائق المخصصة لديها تصبح «السباكة» المفضلة لتجمعات GPU الضخمة.

من خلال دمج الأمان والقابلية للمراقبة مباشرة في بنية الذكاء الاصطناعي، لم يعد سهم CSCO مجرد مزود أجهزة تقليدية؛ بل أصبح مُهندساً أساسياً لعصر الذكاء الاصطناعي التوليدي، موفراً الاتصال والموثوقية اللازمين للجيل القادم من مراكز البيانات.