ملف السلع: تقلبات حادة في النفط والذهب مع تأجيج صراع إيران

تأرجحت أسعار الذهب والنفط الخام بين مكاسب وخسائر يوم الاثنين بينما ظلّ السوق شديد التقلب. 

انخفضت أسعار الذهب في وقت سابق من اليوم قبل أن تستعيد كل الخسائر.

ومع ذلك، هبطت الأسعار مرة أخرى مع تعافي أسعار النفط من خسائرها. 

بدأ النفط الخام اليوم بقوة، حيث صعدت مؤشرات برنت وويست تكساس إنترميدييت إلى أعلى مستوى لها في أسبوعين قبل أن تتراجع المكاسب.

ومع ذلك، عند كتابة هذا التقرير ارتفعت الأسعار مجددًا مع استمرار تقلبات السوق الشديدة. 

النفط الخام

عاد خام برنت فوق 110 دولارًا للبرميل بعد أن هبط بنحو 2% في وقت سابق من اليوم.

جاء الهبوط بعد أن لامس العقد 112 دولارًا للبرميل في الجلسة الصباحية، وهو أعلى مستوى له خلال أسبوعين. 

تراجعت الأسعار من القمة بعد تقارير أشارت إلى أن الولايات المتحدة وافقت على تعليق عقوبات النفط الإيراني مؤقتًا. 

كان عقد برنت عند آخر تسوية 110.88 دولارًا للبرميل، بارتفاع 1.5%، بينما كان WTI أعلى 1.8% عند 102.80 دولارًا للبرميل.

ارتفع العقدان بأكثر من 7% الأسبوع الماضي مع تلاشي التفاؤل بشأن صفقة سلام توقف هجمات وعمليات مصادرة السفن في مضيق هرمز. 

نقلت وكالة تسنيم شبه الرسمية الإيرانية، عن مصدر مقرب من فريق التفاوض، أن المقترح الأمريكي الأخير، على خلاف المسودات السابقة، تضمن تنازلاً يقضي بتعليق عقوبات النفط على طهران خلال فترة التفاوض.

قدمت باكستان إلى الولايات المتحدة مقترحًا إيرانيًا مُعدَّلًا يهدف إلى إنهاء الصراع في الشرق الأوسط، رغم أن جهود السلام لا تزال متعثرة، وفقًا لتقرير رويترز.

حذّر فاتح بيرول، رئيس وكالة الطاقة الدولية، في نفس اليوم من أن مخزونات النفط التجارية تتناقص بسرعة، ما يترك إمدادات تكفي لأسابيع قليلة فقط.

قال مسؤولون إماراتيون إنهم يحققون في الهجوم على محطة براكة للطاقة النووية، مؤكدين أن الإمارات تحتفظ بحق الرد على ما وصفته بـ"الهجمات الإرهابية."

ذكرت أكسيوس أن رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب من المقرر أن يجتمع مع مستشاري الأمن القومي يوم الثلاثاء لمناقشة خيارات عسكرية محتملة. 

وفي الوقت نفسه، سمحت إدارة ترامب لانتهاء مفعول إعفاء من العقوبات المرتبطة بروسيا يوم السبت، وهو الإجراء الذي سمح سابقًا لدول مثل الهند بمواصلة شراء النفط الروسي البحري.

هبوط الذهب مجددًا

انخفض الذهب في جلسة الصباح يوم الاثنين، لكنه استعاد خسائره مع هبوط أسعار الطاقة.

ومع ذلك، واجه المعدن النفيس صعوبة في الحفاظ على المكاسب وكان في منطقة هبوط مرة أخرى. 

جاء التخفيف في سوق الذهب مع هبوط أسعار النفط الخام ما خفّف بعض المخاوف التضخمية، رغم أن ارتفاع عوائد السندات كبح صعود المعدن الأصفر. 

الذهب، الذي يُنظر إليه تقليديًا كأصل ملاذ آمن وكأداة تحوّط ضد التضخم، يفقد جاذبيته عادةً عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة. 

في مثل هذه البيئات، يتحول المستثمرون غالبًا إلى بدائل مُدرَّة للعائد مثل سندات الخزانة الأمريكية، التي تقدّم عوائد أكثر جاذبية مقارنة بالمعدن غير المدر للعائد.

امتدت موجة هبوط سندات حكومات العالم يوم الاثنين مع ارتفاع أسعار الطاقة المرتبطة بالصراع الإيراني، ما غذّى مخاوف التضخم وعزّز التوقعات بمزيد من زيادات أسعار الفائدة العالمية.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات — أو التي تتحرك عكسيًا مع الأسعار — إلى أعلى مستوى لها منذ فبراير 2025، مما يبرز الضغوط في أسواق الدخل الثابت.

وفي الوقت نفسه، بدأت بعض البنوك بخفض توقعاتها لأسعار الذهب على المدى القريب في ظل تراجع طلب المستثمرين.

كانت JPMorgan من أوائل المقرضين الكبار الذين خفّضوا توقعهم المتوسط لأسعار الذهب لعام 2026، بتقليص التوقعات إلى 5,243 دولارًا للأونصة من 5,708 دولارًا.

في وقت كتابة هذا التقرير، كان عقد الذهب في COMEX عند 4,540.60 دولارًا للأونصة، منخفضًا 0.5%، بينما انخفضت الفضة 0.9% إلى 76.858 دولارًا للأونصة.