مؤشر كوسبي يتراجع مع قفزة عوائد السندات الكورية الجنوبية: هل تشتري التراجع؟

دخل مؤشر كوسبي في تصحيح بعدما أخذ الارتفاع الأخير قسطًا من الراحة وسط مخاوف من الاحترار المفرط للسوق. انخفض إلى KRW 7,250، بانخفاض 10% عن أعلى مستوى للسنة عند KRW 8,038. لا يزال مرتفعًا بأكثر من 72% هذا العام و178% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. فهل هذه نهاية موجة صعود مؤشر كوسبي المركب؟

تراجع الأسهم الكورية الجنوبية وسط مخاوف من الاحترار المفرط

تراجع مؤشر كوسبي خلال الأيام القليلة الماضية، منتقلاً من أعلى مستوى له هذا العام عند KRW 8,038 في وقت سابق هذا الشهر إلى مستوى KRW 7,250 الحالي. 

تزامن هذا التراجع مع تزايد المخاوف من أن الارتفاع أدى إلى احترار مفرط. مثال واضح على ذلك هو أن بعض المستثمرين الأجانب واصلوا بيع أسهمهم. فقد قاموا بتصريف أكثر من $13.2 مليار من الأسهم الأسبوع الماضي، مما غذى تقلبات السوق إلى مستوى قياسي.

هناك مؤشرات على أن بعض المستثمرين الكوريين الجنوبيين قد بدأوا أيضًا في بيع أسهمهم. علاوة على ذلك، شهد هؤلاء المستثمرون بالفعل نموًا كبيرًا في ثرواتهم منذ العام الماضي. 

تراجعت بعض الأسهم الساخنة خلال الأيام القليلة الماضية. انخفضت أسهم Samsung Electronics إلى KRW 277,500 من أعلى مستوى لها هذا العام عند 299,000. كما تراجعت أسهم SK Hynix إلى KRW 1.79 مليون من أعلى مستوى خلال العام عند KRW 2 مليون. 

ومع ذلك، يعتقد المحللون أن مؤشر كوسبي لا يزال غير مكلف بما يكفي. على سبيل المثال، يبلغ مضاعف السعر إلى الربح للمؤشر نحو 27، أي بفارق نقاط قليلة فوق S&P 500 الذي يبلغ 23. كما أن المؤشر أرخص من Nasdaq 100 الذي لديه مضاعف يبلغ 35.

محفز محتمل للمؤشر هو إعلانات أرباح NVIDIA المقرر صدورها يوم الأربعاء هذا الأسبوع. أرقام قوية قد تشير إلى مزيد من المكاسب في أسهم أشباه الموصلات التي قد تستفيد منها Samsung وSK Hynix.

قفزت عوائد السندات الكورية الجنوبية

في الوقت نفسه، ثارت المخاوف من أن سندات كوريا الجنوبية تراجعت خلال الأشهر القليلة الماضية. تُظهر البيانات أن عائد العشر سنوات قفز إلى 4.30% من أدنى مستوى له هذا العام عند 3.27%. وبالمثل، تُظهر البيانات أن عائد الخمس سنوات ارتفع إلى 4.06%. 

تواصل ارتفاع عوائد السندات وسط الحرب الجارية في إيران، التي دفعت التضخم في كوريا الجنوبية للارتفاع. تُظهر البيانات الأخيرة أن التضخم في كوريا الجنوبية ارتفع إلى 2.6% في أبريل من هذا العام مع بقاء تكاليف الطاقة مرتفعة. 

تتأثر الشركات الكورية الجنوبية بارتفاع العوائد لأن ذلك يزيد من التكلفة التي تدفعها عند الاقتراض. 

في الوقت نفسه، واصل الون الكوري الجنوبي التراجع خلال الأيام القليلة الماضية. ارتفع زوج USD/KRW إلى 1,505، وهو أعلى مستوى له منذ 7 أبريل هذا العام. لقد قفز بنسبة 4.63% من أدنى مستوياته الشهر الماضي.

التحليل الفني لمؤشر كوسبي 

مخطط مؤشر كوسبي | المصدر: TradingView

يُظهر المخطط اليومي أن مؤشر كوسبي المركب قد تراجع خلال الأيام القليلة الماضية. لقد هبط من أعلى مستوى له هذا العام عند KRW 8,048 إلى المستوى الحالي 7,225. حدث هذا التراجع بعد تشكيله لنمط القمتين، وهو إشارة انعكاس هبوطية شائعة.

شكّل خطا مؤشر Percentage Price Oscillator تقاطعًا هبوطيًا ويتجهان نحو الأسفل. كما انتقل مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستوى تشبع شراء متطرف عند 84 إلى 56 حاليًا.

لذلك، قد يواصل المؤشر الهبوط مع استهداف البائعين لمستوى الدعم الرئيسي عند KRW 6,354. وأي تحرك أعلى من أعلى مستوى للسنة عند 8,048 سيبطل النظرة الهبوطية.