الذهب شبه مستقر مع تردد المتداولين بشأن محادثات إيران ومخاطر أسعار الفائدة

ظلّت أسعار الذهب شبه مستقرة يوم الخميس بينما يوازن المستثمرون احتمال اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران مقابل مخاوف التضخم المستمرة وخلفية أسعار فائدة أعلى لفترة أطول.

تداول الذهب الفوري عند $4,534.69 للأونصة في أواخر الجلسة الصباحية، منخفضاً 0.2% عن الجلسة السابقة.

جاء هذا التحرك بعد صعود بأكثر من 1% يوم الأربعاء، عندما سجّل الذهب أقوى مكسب يومي له خلال أسبوعين.

كانت عقود الذهب الأمريكية الآجلة لتسليم يونيو عند $4,536.70 للأونصة مؤخراً على قسم Comex في بورصة نيويورك للسلع، منخفضةً $8.10، أو 0.2% للجلسة.

عكست التداولات المتقلبة سوقاً محتجزة بين قوتين متعارضتين.

ساعد التفاؤل بشأن احتمال اتفاق بين واشنطن وطهران في تخفيف بعض المخاوف المتعلقة بتضخم مدفوع بالنفط، بينما واصل ارتفاع عوائد الخزانة الضغط على الأصول غير المدرة للفائدة مثل الذهب.

محادثات إيران تخفّف مخاوف التضخم

تحسّن مزاج المستثمرين بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إن المحادثات مع إيران وصلت إلى المراحل النهائية، مما رفع آمال أن صفقة قد تقلّص التوترات في المنطقة.

قد يؤدي خفض التصعيد إلى تخفيف الضغط على أسعار النفط، التي كانت محركاً رئيسياً لتوقعات التضخم منذ بدء النزاع مع إيران في أواخر فبراير.

تميل الأسعار الأعلى للنفط إلى التسرّب إلى ضغوط سعرية أوسع، مما يقوّي حجة تشديد السياسة النقدية ويقلّل من جاذبية الذهب.

قال كلفن وونغ، كبير محللي السوق في OANDA، إن التعليقات الأخيرة حول المفاوضات ساعدت المزاج تجاه الذهب.

قال وونغ: “بعد تصريحات ترامب بأن الطرفين في المراحل النهائية من اتفاق السلام، تحوّل المزاج إلى إيجابي تجاه الذهب”.

مع ذلك، ظلّ السوق حذراً.

منذ بداية الصراع، تراجع الذهب بأكثر من 14% مع تغذية أسعار الطاقة المرتفعة لمخاطر التضخم وتعزيز التوقعات بأن أسعار الفائدة قد تبقى مرتفعة لفترة أطول.

عوائد سندات الخزانة تواصل الضغط على الذهب

ارتفع عائد سند الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 2.418% في التداول الصباحي، صعوداً من 2.364% في ختام تعاملات نيويورك يوم الأربعاء.

تزيد العوائد الطويلة الأجل المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة لاحتفاظ المستثمرين بالذهب، الذي لا يدر فائدة.

قلّص هذا الديناميكي قدرة الذهب على مواصلة المكاسب، حتى مع استمرار المخاطر الجيوسياسية في دعم الطلب على الملاذ الآمن.

قال وونغ إن الارتفاع المتوسط الأجل في عوائد سندات الخزانة الأمريكية منذ أوائل مارس من المرجح أن يحدّ من أي صعود حاد في الذهب على المدى القصير.

كما تمنح الأسواق احتمالاً متزايداً لمزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي.

وفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group، يسعر المتداولون احتمال 39% لزيادة قدرها 25 نقطة أساس في ديسمبر.

محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر أبريل أظهرت أن غالبية صانعي السياسة رأت أن مزيداً من تشديد السياسة قد يكون مبرراً إذا ظل التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2% أو إذا تطورت الظروف بطريقة تستلزم إجراءات إضافية.

الفضة والبلاتين والبلاديوم تتراجع

تداولت المعادن الثمينة الأخرى أيضاً منخفضة.

كانت عقود الفضة لشهر يوليو عند $75.40 للأونصة على Comex، منخفضة 0.8% عن الجلسة السابقة.

تراجعت عقود البلاتين لشهر يوليو بنسبة 0.7% إلى $1,936.10 للأونصة، بينما هبطت عقود البلاديوم لشهر أغسطس 0.4% إلى $1,365.12 للأونصة.

آفاق الذهب لا تزال هشة

على المدى القريب، من المتوقع أن يظل الذهب تحت الضغط بينما يتابع المستثمرون اتجاه العوائد وإشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتطورات محادثات الولايات المتحدة وإيران.

تتوقع OANDA وجود مقاومة للذهب بالقرب من $4,645، مع دعم عند حوالي $4,456.

قال وونغ إن الذهب يكافح لإيجاد أرضية أقوى لأنه محاصر بين التفاؤل بشأن احتمال صفقة مع إيران والضغط الناتج عن بيئة أسعار فائدة مقيدة.

بصفته أصلاً غير مدر للفائدة، يميل الذهب عادة إلى الأداء الأفضل عندما تنخفض أسعار الفائدة.

مع استمرار الأسواق في الاستعداد لاحتمال مزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي، قد يتطلب أي انتعاش مستدام دليلاً أوضح على تراجع مخاطر التضخم واستقرار عوائد السندات.