ملخص السلع: تراجع النفط وصعود الذهب مع تزايد آمال السلام بين الولايات المتحدة وإيران

تراجعت أسعار النفط أكثر من 1.5% يوم الجمعة مع تصاعد التفاؤل بشأن توصل الولايات المتحدة وإيران إلى صفقة سلام قد تُسهم في تيسير تدفق الإمدادات من مضيق هرمز. 

في الوقت نفسه، صعدت أسعار الذهب والفضة مع هبوط عقود الطاقة، مما خفف المخاوف بشأن ارتفاع مستويات التضخم وارتفاع أسعار الفائدة. 

انخفض عقد الألمنيوم في بورصة لندن للمعادن قليلاً مع تلاشي مخاوف الإمدادات بفعل آمال الصفقة. بينما هبطت أسعار النحاس بنحو 1%. 

تراجع النفط بسبب آمال السلام

تراجعت عقود النفط الآجلة 2% يوم الجمعة، ما يضعها في طريقها لتسجيل أكبر هبوط أسبوعي منذ أوائل أبريل.

جاء الهبوط عقب تقارير تفيد بأن واشنطن وطهران اتفقتا على احتمال تمديد وقف إطلاق النار.

عند كتابة هذا المقال، كان عقد برنت عند 91.22 دولارًا للبرميل، منخفضًا 1.6%، بينما كان خام غرب تكساس الوسيط منخفضًا 1.3% عند 87.71 دولارًا للبرميل. 

انخفض برنت بنحو 11% هذا الأسبوع، مسجلًا أقوى هبوط أسبوعي له خلال سبعة أسابيع. وخسر WTI ما يقرب من 10%، وهو أكبر تراجع أسبوعي له خلال ستة أسابيع. ولمست المؤشرتان أدنى مستوياتهما منذ منتصف أبريل.

وفقًا لتقارير إعلامية، اتفقت الولايات المتحدة وإيران يوم الخميس على تمديد وقف إطلاق النار وتخفيف القيود على الشحن عبر مضيق هرمز.

مع ذلك، لم يوافق رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب بعد على الصفقة، وقالت وسائل الإعلام الحكومية الإيرانية إنها لم تُنهَ بعد.

تقلبت الأسعار بشدة في الجلسات الأخيرة، حيث تحرك كلا المؤشرين بمقدار يصل إلى $6 في اليوم.

تعرض المتعاملون لتقلبات حادة بسبب الإشارات المتضاربة بشأن احتمال انتهاء الحرب وإعادة فتح مضيق هرمز، الذي قبل الصراع كان ينقل نحو خُمس نفط العالم والغاز الطبيعي المسال. 

ويظل مستوى حركة الشحن عبر نقطة الاختناق أقل بكثير من مستويات ما قبل الحرب.

قال محللو ING إن إعادة فتح المضيق ستمنح السوق ارتياحًا فوريًا، رغم أن وتيرة التعافي لا تزال غير مؤكدة.

ذكرت اليابان، المعتمدة بشدة على نفط الشرق الأوسط، انخفاضًا بنسبة 66% على أساس سنوي في واردات النفط الخام في أبريل، مما يبرز حجم الاضطراب.

رفعت Commerzbank توقعات برنت إلى 90 دولارًا للبرميل بحلول سبتمبر وإلى 85 دولارًا بنهاية العام، مع افتراض بقاء المضيق مغلقًا أمام الشحن الطبيعي لشهرين إضافيين.

وفي الوقت نفسه، أظهرت بيانات الحكومة الأمريكية انخفاض مخزونات النفط الخام والبنزين والمقطرات الأسبوع الماضي.

وقالت إدارة معلومات الطاقة إن الطلب من المصفّين والمستهلكين ارتفع، بينما تراجعت الصادرات بمقدار 1.16 مليون برميل يوميًا إلى 4.4 مليون برميل يوميًا.

صعود الذهب بأكثر من 2%

صعد الذهب أكثر من 2% يوم الجمعة بعد أن قال الرئيس ترامب إنه سيصدر قريبًا قرارًا نهائيًا بشأن صفقة مع إيران.

رغم الانتعاش، ظل المعدن على طريق تسجيل خسارة شهرية مع استمرار مخاوف التضخم وتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة في كبح المعنويات.

عند كتابة هذا المقال، كان عقد الذهب في COMEX عند $4,595.01 للأونصة، مرتفعًا 1.4%، بينما كانت الفضة عند $75.888 للأونصة، دون تغيير يُذكر عن الإغلاق السابق. 

ارتدت الأسعار عن مستوى دعم فني رئيسي، مع دفع التفاؤل بشأن تمديد وقف إطلاق النار للنفط والدولار نحو الانخفاض، ما يعد عاملين داعمين للسبائك. 

«يستمر الذهب بالتالي في التصرف بعكس وضعه كأصل ملاذ آمن ويتحرك في الاتجاه المعاكس لسعر النفط، الذي انخفض بشكل كبير خلال جلسة التداول أمس»، كارستن فريتش، محلل السلع في Commerzbank AG. 

كان مؤشر الدولار متجهًا نحو تراجع أسبوعي، ما يجعل المعادن المقومة بالدولار أرخص للمشترين الأجانب. 

كانت أسعار النفط أيضًا مهيأة لتراجع أسبوعي، ما عزز زخم صعود الذهب.

ومع ذلك، أظهرت البيانات أن التضخم في الولايات المتحدة ارتفع بأسرع وتيرة له منذ ثلاث سنوات في أبريل، مدفوعًا بارتفاع تكاليف الطاقة المرتبطة بالصراع الإيراني.

هذا عزز التوقعات بأن الاحتياطي الفدرالي سيحافظ على أسعار الفائدة دون تغيير حتى وقت متقدم من العام المقبل.

تزيد أسعار الفائدة المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المولدة لعائد مثل الذهب، مما يجعل أسعار السوق الفورية تتراجع بأكثر من 2% خلال الشهر. 

بالإضافة إلى ذلك، ظلت اتجاهات الطلب متباينة، مع تراجع المشتريات الهندية بسبب الأسعار المرتفعة والرسوم الجمركية على الواردات، بينما تقلصت الهوامش في الصين، أكبر مستهلك، وسط معنويات حذرة.