هل ستصعد أسهم Scottish Mortgage؟ SpaceX وAnthropic قد يحملان الإجابة

ظل سعر سهم Scottish Mortgage (LON: SMT) مستقراً وكسر مستوى مقاومة رئيسي هذا الأسبوع بينما توقع المستثمرون الطروحات العامة المحتملة لشركتي SpaceX وAnthropic، وهما شركتان خاصتان بارزتان يمتلك الصندوق حصصاً كبيرة فيهما. ارتفع السهم إلى أعلى مستوى عند 1,533 بنس، مسجلاً مكسباً يزيد على 154% من أدنى مستوى له في 2024.

قفز سعر سهم Scottish Mortgage وسط طفرة الذكاء الاصطناعي

يُعد اسم Scottish Mortgage غريباً لسببين رئيسيين: فهو ليس شركة رهن عقاري ولا يملك تعرضاً كبيراً للاقتصاد الاسكتلندي. بل إنه أحد أكبر مستثمري التكنولوجيا في أوروبا، بمحفظة تزيد قيمتها عن 16 مليار جنيه إسترليني أو 22 مليار دولار. 

قفز السهم بشكل حاد خلال الأشهر القليلة الماضية مع صعود أكبر شركاته المتداولة علناً. ويشمل ذلك أسماء معروفة مثل Amazon وNVIDIA وTaiwan Semiconductor وMeta Platforms وASML. 

أهم محفز للشركة هو الطرح العام الأولي المرتقب لـ SpaceX، المقرر أن يحدث الأسبوع المقبل. سيكون هذا أكبر طرح عام أولي على الإطلاق حيث ستجمع الشركة 75 مليار دولار بقيمة سوقية قدرها 1.76 مليار دولار. 

يعتقد متداولو Polymarket أن الشركة ستحقق تقييمًا أعلى من ذلك. يعتقد معظم المتداولين أنها ستصبح شركة بقيمة 2 تريليون دولار قريباً بعد أن تطرح أسهمها للاكتتاب، وهو أمر سيعود بالنفع على الشركات التي استثمرت فيها قبل عدة أعوام مثل Scottish Mortgage. 

المحرك الأساسي الآخر هو إعلان Anthropic عن نيتها الطرح العام، وهي خطوة قد تقدرها السوق بأكثر من 1.8 تريليون دولار. وهذا يبرز لكون الشركة جمعت مؤخراً تمويلاً بتقييم 900 مليار دولار، بعد أشهر من جمعها تمويلاً بتقييم 350 مليار دولار. تشكل Anthropic الآن 2.6% من أعمال Scottish Mortgage. 

سهم SMT يواجه مخاطر كبيرة

مع ذلك، يواجه Scottish Mortgage بعض المخاطر المحتملة. أولاً، ثمة مخاوف بشأن تقييم SpaceX حيث أظهرت نتائجها أنها تكبدت خسارة كبيرة العام الماضي. كما أنها لا تنمو بالسرعة الكافية لتبرير التقييم. في الواقع، حذرت Morningstar مؤخراً من أن التقييم الحقيقي قد يكون نحو 975 مليار دولار.

الخطر الآخر هو أن السهم قد يقفز بعد الطرح ثم يتراجع مع قيام المستثمرين بجني الأرباح. هذا وضع حدث مع معظم الطروحات العامة الجديدة. 

على سبيل المثال، ارتفع سعر سهم Medline إلى ما فوق 50 دولاراً ثم تراجع إلى 34 دولاراً حالياً. قفز سهم Verisure إلى 16 دولاراً ثم هبط إلى 11 دولاراً حالياً. وانخفض سهم Klarna بأكثر من 70% من أعلى مستوياته العام الماضي. هذا يفسر سبب لجوء العديد من المستثمرين إلى Jefferies لبيع السهم على المكشوف بعد طرحه.

الخطر الآخر هو أن يحدث نفس السيناريو بعد طرح Anthropic هذا العام.

في غضون ذلك، هناك أيضاً مخاطر أن الأسهم القيادية في قطاع الذكاء الاصطناعي التي ارتفعت مؤخراً قد تنعكس مع بدء المستثمرين بجني الأرباح.

التحليل الفني لأسهم Scottish Mortgage

مخطط سهم SMT | المصدر: TradingView

يرسل الرسم البياني الأسبوعي إشارات فنية شديدة الصعودية. تشكل تقاطع ذهبي عندما تقاطعت المتوسطات المتحركة لـ50 أسبوعاً و200 أسبوع. والأهم من ذلك، أنه شكل نمط الكأس والمقبض كبير متعدد السنوات، وهو علامة استمرار شائعة في التحليل الفني.

لقد أنهى بالفعل جزء الكأس، ما يعني أنه قد يتراجع أثناء دخوله مرحلة المقبض. وقد يكون هذا تراجعاً لعدة أشهر أو تكويناً عرضياً. على المدى الطويل، ومع ذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الصعود مع استهداف المتفائلين لمستوى المقاومة الرئيسي عند 2,473 بنس.