سعر الفضة ينخفض مع ضغط ارتفاع عوائد الخزانة على الطلب

امتدت خسائر الفضة خلال جلسة التداول الآسيوية المتأخرة يوم الاثنين، لتتراجع إلى نحو $66.50 للأونصة، وهو أدنى مستوى لها منذ أكثر من شهرين.

جاء التراجع مع ارتفاع توقعات المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يشدد السياسة النقدية أكثر بعد بيانات سوق العمل الأمريكية الأقوى من المتوقع واستمرار مخاوف التضخم.

ظل المعدن الأبيض تحت ضغط بيعي كبير بينما أعاد المشاركون في السوق تقييم آفاق أسعار الفائدة الأمريكية.

وفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل هذا العام إلى 73.8%، مقارنةً بـ45.2% في الأسبوع السابق.

دفعت توقعات أسعار الفائدة الأعلى عوائد سندات الخزانة الأمريكية للصعود، مما قلّل من جاذبية الأصول التي لا تدر عائداً مثل الفضة.

خلال التداول الأوروبي المبكر، صعد عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسي لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.57%، قرب أعلى مستوى له في أسبوعين.

بيانات الوظائف الأمريكية القوية تعزز توقعات التشديد

تحول شعور المستثمرين بعد أن أظهر أحدث تقرير التوظيف غير الزراعي (NFP) نموًا في التوظيف أقوى من المتوقع.

أشار التقرير إلى أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 172,000 وظيفة في مايو، متجاوزًا تقديرات السوق البالغة 85,000.

بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل رقم التوظيف في أبريل إلى 179,000 بدلاً من 115,000 المبلغ عنه سابقًا.

عززت بيانات سوق العمل الأقوى التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يحافظ على موقف نقدي تقييدي لفترة أطول.

يُنظر إلى سوق العمل المتماسك عادةً على أنه يمنح صانعي السياسة مزيدًا من المرونة للحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة إذا ظل التضخم فوق الهدف.

مخاوف التضخم تبقى محط الأنظار

ساهمت مخاوف التضخم أيضًا في الضغط على أسواق المعادن الثمينة.

أسعار الطاقة المرتفعة المرتبطة بأزمة الإمداد المستمرة قد أبقت التضخم مرتفعًا بالفعل.

تزايدت مخاوف السوق بعد تجدد مخاوف بشأن تصاعد صراع أوسع في الشرق الأوسط عقب تبادل هجمات بين إسرائيل وإيران على مدار عطلة نهاية الأسبوع.

ينتظر المستثمرون الآن صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر مايو، المقررة يوم الأربعاء.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 4.2% على أساس سنوي، صعودًا من 3.8% المسجلة في أبريل.

أصبح منظور التضخم عاملًا رئيسيًا يؤثر على توقعات سياسات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية.

تراجع الذهب رغم المخاطر الجيوسياسية

امتد تراجع الذهب أيضًا يوم الاثنين بينما قام المستثمرون بموازنة مزيج من البيانات الاقتصادية الأمريكية الأقوى، وارتفاع عوائد الخزانة، وصعود أسعار النفط.

تراجع الذهب الفوري 0.4% إلى $4,313.11 للأونصة بحلول 0302 GMT، مضيفًا إلى انخفاض يوم الجمعة الذي اقترب من 3% والذي دفع الأسعار إلى أدنى مستوى لها منذ 24 مارس.

تراجعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة لتسليم أغسطس بنسبة 0.7% إلى $4,336.30.

بينما تدعم التوترات الجيوسياسية عادةً الذهب عبر طلب الملاذ الآمن، بدا أن المستثمرين ركزوا أكثر على الأثر التضخمي المحتمل لارتفاع أسعار الطاقة وإمكانية تشديد السياسة النقدية.

تسعر الأسواق حاليًا احتمال 72% لرفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بحلول ديسمبر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

وجاء ضغط إضافي بعد أن صرّحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك يوم الجمعة أن سوق العمل بدا قريبًا من التوظيف الكامل في حين ظل التضخم مرتفعًا بما يكفي لإبقاء خيارات سياسة أكثر تشددًا مطروحة.

أسعار النفط تزيد مخاوف التضخم

أضاف الصراع في الشرق الأوسط طبقة أخرى من عدم اليقين إلى الأسواق المالية.

قالت إسرائيل إنها ضربت أهدافًا عسكرية في غرب ووسط إيران يوم الاثنين، رغم تقارير تفيد بأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حث رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو على تجنب مزيد من الهجمات.

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من $3 للبرميل بينما قيّم المتداولون احتمال اندلاع صراع إقليمي أوسع واحتمالات تعطّل الإمدادات.

على الرغم من أن أسعار النفط الأعلى قد تفيد الذهب أحيانًا عبر مخاوف التضخم، فإن الارتفاع الأخير عزز بدلاً من ذلك التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج للحفاظ على سياسة مُشددة أو تشديدها أكثر، مما يحد من دعم المعدن النفيس.

نظرة فنية للفضة

من منظور فني، تظل الفضة تحت ضغط.

كان XAG/USD يتداول حول $66.50 وقت كتابة التقرير، وهو أقل بكثير من المتوسط الأسي لمدة 20 يومًا (EMA) عند $74.44.

يشير ذلك إلى أن الاتجاه قصير الأجل لا يزال هبوطيًا.

انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 33.62، محومًا أعلى بقليل من منطقة التشبع البيعي.

بينما يشير هذا إلى أن ضغط البيع لا يزال مسيطرًا، فقد يوحي أيضًا بأن زخم الهبوط بدأ يخف قليلاً.

عند الصعود، يمثل المتوسط الأسي لمدة 20 يومًا عند $74.44 أول مستوى مقاومة هام.

يتطلب تجاوز ذلك المستوى لتخفيف النظرة الهبوطية الحالية.

على الجانب الهبوطي، تقترب الفضة من أدنى مستوى لها خلال ما يقرب من ستة أشهر عند $61.01.

كسر دون ذلك المستوى قد يعرض المعدن لمزيد من الانخفاضات نحو مستوى $60.00.