تراجع الفضة مع قوة الدولار وغموض سياسات الفيدرالي يضغط على المعادن

تعرضت المعادن الثمينة لضغوط في التداولات الآسيوية يوم الأربعاء مع قوة الدولار الأمريكي وتزايد التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية، ما دفع المستثمرين بعيداً عن السبائك وغيرها من الأصول غير المولِّدة للعائد.

تصَدَّرت الفضة الهبوط، إذ نزلت إلى أدنى مستوى جديد لم يُسجّل منذ أكثر من ستة أشهر، فيما وسع الذهب أيضاً خسائره.

انخفض البلاتين والبلاديوم أيضاً، مما يشير إلى ضعف واسع النطاق في منظومة المعادن الثمينة بدلاً من ضغوط مقتصرة على معدن واحد.

هبطت الفضة إلى أدنى مستوى خلال الجلسة عند $60.74 خلال الجلسة الآسيوية، مع تداول XAG/USD بالقرب من $61.00 وقت كتابة هذه السطور.

ضعف الذهب أيضاً، إذ انخفض الذهب الفوري 1% إلى $4,067.51 للأونصة في التداول المبكر بعد أن لامس أدنى مستوياته منذ 11 يونيو.

تراجعت عقود الذهب الآجلة لأغسطس 1.6% إلى $4,083.90.

تغير حاد في توقعات أسعار الفائدة لدى الفيدرالي

جاء الهبوط في المعادن الثمينة مع قيام المستثمرين بإعادة تقييم توقعات السياسة النقدية الأمريكية.

وفقاً لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة هذا العام إلى ما يقارب 86%.

يمثل ذلك انعطافاً حاداً عما كان متوقعاً سابقاً من خفضين في الأسعار قبل اندلاع الحرب في الشرق الأوسط، والتي يقول المسودة إنها ساهمت في زيادة ضغوط التضخم.

تميل أسعار الفائدة الأعلى إلى الضغط على المعادن الثمينة لأنها لا توفر عائداً.

وبالتالي، يمكن أن تقلل ارتفاع تكاليف الاقتراض وتوقعات عوائد سندات الخزانة الأقوى من جاذبية أصول مثل الذهب والفضة.

تشير موجة البيع الأخيرة إلى أن تركيز السوق تحوّل بعيداً عن عدم اليقين الجيوسياسي وحده ونحو تداعيات مسار أكثر تشدداً للاحتياطي الفيدرالي.

بينما واصل الذهب إيجاد بعض الدعم من حالة عدم اليقين حول عملية السلام بين الولايات المتحدة وإيران، لم يكن ذلك كافياً لموازنة تأثير الدولار الأقوى وإعادة تسعير مخاطر السياسة.

قوة الدولار تضيف ضغوطاً

أضاف ارتفاع الدولار الأمريكي طبقة أخرى من الضغوط على سوق المعادن.

وقت كتابة هذه السطور، كان مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء العملة مقابل ست عملات رئيسية، مرتفعاً 0.1% قرب 101.50، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من عام.

يجعل الدولار الأقوى المعادن الثمينة أكثر ثمناً لحائزي العملات الأخرى، مما قد يحد من الطلب ويضعف الأسعار.

بالنسبة للفضة على وجه الخصوص، شكّل مزيج توقعات تشديدية من الفيدرالي وقوة الدولار بيئة صعبة.

المعدن، الذي كان بالفعل تحت الضغط، واصل الانزلاق مع قيام المستثمرين بإعادة تقييم توازن المخاطر والعائد على المدى القريب.

بيانات PCE في دائرة التركيز

يتطلع المستثمرون الآن إلى صدور بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر مايو، المقررة يوم الخميس، للحصول على إشارات جديدة حول مسار سياسة الفيدرالي.

من المتوقع أن ترتفع قراءة التضخم الأساسية لمؤشر PCE، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، إلى 3.4% على أساس سنوي مقابل 3.3% في أبريل.

قد تعزز قراءة أقوى من المتوقع التوقعات بأن يبقي البنك المركزي السياسة أكثر تشدداً لفترة أطول، مما قد يحافظ على الضغط على المعادن الثمينة.

الفضة تظل ضعيفة فنياً

تشير الصورة الفنية للفضة أيضاً إلى استمرار الضعف على المدى القريب.

لا تزال XAG/USD دون المتوسط الأسي لمدة 20 يوماً عند $68.09، مما يؤكد الانحياز البيعي السائد.

تشير مؤشرات الزخم أيضاً إلى استمرار الضغوط الهبوطية.

أي هبوط إضافي دون ذلك المستوى قد يعرّض المعدن لدعم نفسي عند $50.00.

على الجانب الصعودي، يظل المتوسط الأسي لمدة 20 يوماً عند $68.09 المقاومة الرئيسية الأولى.