توقعات الفضة: هل يدافع المشترون عن $60 مع ارتفاع النفط بسبب هرمز؟

ارتداد الفضة لأربعة أيام اصطدم بمشكلة مألوفة يوم الثلاثاء: النفط.

عاد المعدن الأبيض للانخفاض قرب $61 للأوقية مع تقارير عن هجمات جديدة على السفن التجارية قرب مضيق هرمز أعادت إحياء مخاوف من احتمال صعود أسعار الطاقة مرة أخرى.

بالنسبة للفضة، المسألة ليست مخاطر جيوسياسية فقط.

سوق نفط أقوى يمكن أن ينعكس بسرعة على توقعات التضخم، وهذا يبقي نقاش أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي حياً.

بينما ينتظر المتعاملون محضر اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء، يقع XAG/USD بين البحث عن صفقات والضغوط الكلية المتجددة.

مخاطر هرمز تعيد إثارة قلق أسواق النفط

انخفضت الفضة الفورية بنحو 1.35% لتتداول قرب $61.00 خلال الساعات الآسيوية، مواصلة التراجع من يوم الاثنين بعد انتعاش حاد الأسبوع الماضي.

جاء الضغط الفوري من النفط، الذي وجد دعماً بعد أن قال مسؤولون أمريكيون نقلاً عن Axios إن إيران أطلقت صواريخ على سفن تجارية عابرة لمضيق هرمز.

أفادت وكالة عمليات التجارة البحرية بالمملكة المتحدة أيضاً أن ناقلة أصيبت بمقذوف مجهول قرب عُمان مما أدى إلى اندلاع حريق.

هذا أبقى المتعاملين مركزين على ضعف أحد أهم طرق الطاقة في العالم.

يمر عبر مضيق هرمز جزء كبير من تدفقات النفط والغاز المسال العالمية، ولهذا حتى الاضطرابات المحدودة قد تؤثر على توقعات التضخم.

بالنسبة للفضة، أسعار الطاقة الأعلى تشكل رياحاً معاكسة إذا زادت من احتمال تشديد السياسة النقدية.

الدولار والعوائد يحصران الفضة

الضغط على الفضة يأتي أيضاً عبر الدولار وسوق سندات الخزانة الأمريكية.

عندما ترتفع مخاطر الطاقة، يعيد المتعاملون غالباً تقييم التضخم والمسار المحتمل لأسعار الفائدة. هذا يمكن أن يرفع العوائد ويدعم الدولار، وكلاهما سلبي للفضة.

المعدن لا يدفع فائدة، لذا يميل إلى المعاناة عندما يمكن للمستثمرين الحصول على عوائد أفضل من النقد أو السندات.

كما أن دولار أقوى يجعل الفضة أكثر تكلفة للمشترين بعملات أخرى، مما يحد من الطلب أثناء الارتدادات.

لهذا يبدو أن التراجع الأخير مدفوع أكثر بعوامل كلية منه تقنياً بحتاً.

قد تجتذب الفضة اهتماماً كملاذ آمن عند تصاعد المخاطر الجيوسياسية، لكن هذا الدعم قد يتلاشى بسرعة إذا دفعت نفس المخاطر العوائد للارتفاع وأبقت على الطلب على الدولار.

الصورة الفنية لا تزال سلبية

لا يزال الرسم البياني يميل إلى الحذر. يتداول XAG/USD حول $61.50 ويظل دون المتوسط المتحرك الأسي لعشرين يوماً بالقرب من $63.35.

هذا المستوى هو الحاجز الحقيقي الأول للمشترين. تحرك مستدام فوقه سيخفف النبرة الهبوطية على المدى القصير ويفتح الطريق نحو انتعاش أكثر ديمومة.

الزخم ليس متطرفاً بعد. مؤشر القوة النسبية قرب 41 يشير إلى أن ضغط البيع مستمر لكنه لم ينفد.

وهذا يترك مجالاً لتداول متقلب بدلاً من اتجاه واضح.

في الجانب الهبوطي، يمثل $60 الدعم النفسي الرئيسي. كسر دون هذا المستوى قد يكشف عن أدنى مستوى خلال سبعة أشهر قرب $55.63.

حتى تستعيد الفضة المتوسط المتحرك لعشرين يوماً، قد تستمر الارتدادات في مواجهة ضغط بيع.