مؤشر كوسبي يهبط 6% مع استعداد الأسواق الآسيوية لاختبار أرباح TSMC

هبطت الأسهم الآسيوية يوم الخميس مع كشف موجة بيع متجددة في شركات تصنيع الرقائق عن خطر التوقعات المرتفعة للغاية قبل نتائج TSMC الفصلية.

تحملت كوريا الجنوبية العبء الأكبر، حيث هبط مؤشر كوسبي بنحو 6.4% بعد أن تراجع سهم SK Hynix بنسبة 11% وهبطت أسهم Samsung Electronics بأكثر من 8%.

تراجع نيكي الياباني بما يقارب 3%، فيما خالفت بورصة هونغ كونغ اتجاه الضعف الإقليمي.

وجدت السندات دعماً بعد تراجع أسعار المنتجين الأميركية في يونيو، لكن خام برنت ظل فوق $85 للبرميل مع تصاعد التوترات مع إيران.

TSMC تواجه حاجز أرباح صارم

من المتوقع أن تعلن TSMC عن صافي أرباح للربع الثاني بنحو NT$632.6 مليار، بزيادة 59% ستشكل رقمًا قياسيًا خامسًا على التوالي.

مكالمة النتائج مقررة الساعة 2 صباحًا بتوقيت نيويورك، مع تركيز المستثمرين أقل على الرقم الإجمالي وأكثر على التوجيه بشأن الشرائح المتقدمة وقدرات التغليف والنفقات الرأسمالية.

أظهرت ASML بالفعل مدى تشدد متطلبات السوق الآن.

رفع صانع المعدات الهولندي توقعات مبيعاته لعام 2026 إلى ما بين €43 مليار و€45 مليار بعد الإعلان عن إيرادات فصلية بقيمة €9.3 مليار وصافي دخل €2.9 مليار.

ومع ذلك استمرت أسهم شركات الرقائق الآسيوية في الهبوط. ويشير التباين إلى أن المستثمرين باتوا يطالبون بأكثر من مجرد تجاوز الأرباح المتوقعة.

إنهم يريدون دليلاً على أن إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يمكن أن يستمر في التسارع حتى 2027 من دون خلق طاقة إنتاجية فائضة أو تراجع في العوائد.

تعرض كوريا لقطاع الرقائق يفاقم موجة البيع

أوقعت موجة البيع كوريا الجنوبية بشكل خاص لأن قطاع أشباه الموصلات يشكل وزنًا غير عادي في السوق المحلية.

دفعت خسائر Samsung وSK Hynix مؤشر كوسبي باتجاه نطاق السوق الهابط وأدت إلى تعليق مؤقت لتداول عدة أسهم كبرى.

أضاف بنك كوريا طبقة إضافية من الضغط برفع سعر الفائدة الرسمي إلى 2.75%، وهو أول رفع منذ يناير 2023.

جاءت الخطوة بهدف كبح التضخم وديون الأسر والضغط على الوون بعد أن تجاوز نمو أسعار المستهلكين 3% في مايو ويونيو.

كان القرار متوقعًا على نطاق واسع، مما يجعل موجة بيع أسهم الرقائق هي المحرك الأوضح لخسائر يوم الخميس.

ومع ذلك، تشكل تشدُّد ظروف التمويل المحلية خلفية مزعجة لأسهم التكنولوجيا التي تعتمد تقييماتها بشكل كبير على أرباح متوقعة بعد عدة سنوات.

تراجع أسعار المنتجين الأميركية يدعم السندات لكنه لا ينعش شهية المخاطرة

انخفضت أسعار المنتجين الأميركية 0.3% في يونيو، وهو أكبر تراجع خلال 14 شهرًا، مع هبوط تكاليف الطاقة 6.4%.

تلا التقرير بيانات تضخم المستهلك الأضعف وخفّض الاحتمال الضمني في السوق لرفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يوليو إلى نحو 10%.

دعم ذلك سندات الخزانة قصيرة الأجل، لكنه فشل في إحياء الطلب على أسهم شركات الرقائق الآسيوية.

حقق النفط مكاسب بنحو 12% هذا الأسبوع مع تهديد الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران لتدفقات الطاقة، مما يجعل بيانات التضخم في يونيو تبدو متأخرة عن الوقائع الراهنة.

يحمل توجه TSMC الآن وزنًا استثنائيًا. قد يساهم توقع واثق في استقرار تداولات قطاع التكنولوجيا في المنطقة.

ومع ذلك، فإن أي توجيه حذر بشأن إنفاق العملاء أو الطاقة الإنتاجية قد يعمق موجة البيع التي يغذيها بالفعل معيار أرباح استثنائي الارتفاع.