انهيار سعر الذهب دون $4,000 مع تفوق عوائد السندات على طلب الملاذ الآمن

ارتفع الذهب بشكل طفيف يوم الجمعة لكنه ظل في مسار تسجيل أكبر تراجع أسبوعي له منذ ستة أسابيع، إذ طغى الأثر التضخمي الناجم عن تجدد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران على بيانات الأسعار الأمريكية الأضعف.

ارتفع الذهب الفوري 0.5% إلى $3,988.20 للأوقية بعد أن لامس في وقت سابق أدنى مستوى له منذ July 1.

عقود أغسطس الآجلة لم تتغير كثيرًا عند حوالي $3,992.

هبط الذهب نحو 3.2% هذا الأسبوع، مما يبرز مدى سرعة تفوق مخاوف النفط والعوائد والاحتياطي الفيدرالي على تجارة الملاذ التقليدية في السوق.

صدمة النفط تطغى على بيانات التضخم الأضعف

تراجعت أسعار المستهلكين الأمريكية 0.4% في يونيو، بينما انخفضت أسعار المنتجين 0.3%، مما قدّم دليلاً على أن التضخم كان يبرد قبل التصعيد الأخير في الشرق الأوسط.

مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لم يتغير على أساس شهري وزاد 2.6% عن العام السابق.

عادةً ما كانت هذه الأرقام تدعم الذهب عبر تقليل الضغوط لرفع تكاليف الاقتراض.

بدلاً من ذلك، جعلت الزيادة الأسبوعية في خام بنحو 12% التقارير تبدو متأخرة بشكل متزايد.

التدفقات المقيدة عبر مضيق هرمز والتهديدات الجديدة لشحن البحر الأحمر أثارت القلق من أن تكاليف النقل والإنتاج ستصعد مرة أخرى.

قال تيم ووترر، استراتيجي KCM Trade، إن المتداولين لم يتمكنوا من تقبل قراءات التضخم الأضعف لأن صدمة النفط أعادت إحياء المخاوف بشأن التضخم وعوائد السندات.

هذا المزيج قلّص جاذبية الذهب كملاذ آمن رغم بقاء المخاطر الجيوسياسية مرتفعة.

المحافظون في الاحتياطي الفيدرالي يبقون احتمال رفع بنهاية العام واردًا

قالت لوري لوغان، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، إن تكاليف الاقتراض يجب أن ترتفع بشكل معتدل لأن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية وأن مسار العودة إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% هش.

وأضافت أن السياسة الحالية لا تكبح الطلب بما يكفي وأن تأجيل التحرك قد يتطلب زيادات أشد لاحقًا.

قال نائب الرئيس فيليب جيفرسون إن أسعار الفائدة الأعلى ستكون مبررة عادة عندما يتجاوز الطلب قدرة الاقتصاد ويظل التضخم فوق الهدف.

لا تزال الأسواق تعطي احتمالًا بنسبة 73% لزيادة في ديسمبر، رغم تلاشي التوقعات لخطوة فورية.

التوتر واضح بشكل استثنائي. الصراع يخلق نوعًا من عدم اليقين الذي يدفع المستثمرين غالبًا إلى الذهب، لكن أثره على أسعار الطاقة يقوّي بدلًا من ذلك جاذبية الأصول ذات العائد.

الذهب يختبر الدعم دون $4,000

نقل هبوط الذهب دون $4,000 التركيز إلى منطقة $3,950، حيث يشكل القاع الأخير الاختبار الأول المهم للمشترين.

قد يكشف اختراق مستمر تحت تلك المنطقة عن قاع July 1 ويعمق التصحيح.

أي تعافٍ يجب أن يستعيد أولاً مستوى $4,000 ثم يتجاوز المقاومة قرب $4,050. حتى يستقر النفط أو تتراجع عوائد الخزانة، قد تكافح الصعودات لبناء زخم مستدام.

هبطت الفضة 0.5% إلى $55.22 للأوقية، في حين تراجعت أيضًا البلاتين والبلاديوم.

كانت المعادن الثلاثة متجهة نحو خسائر أسبوعية، مما يبرز الضغوط الأوسع عبر قطاع المعادن الثمينة.