جوش براون يحدد أفضل أسهم التوزيعات لامتلاكها في 2026

مع اختبار تقلبات السوق وتغيرات الأوضاع الاقتصادية لصبر المستثمرين، تظل شركات توزيع الأرباح عالية الجودة ركيزة للنمو طويل الأجل والدخل.

أشار جوش براون – الرئيس التنفيذي لشركة Ritholtz Wealth Management – مؤخرًا إلى ثلاث شركات تأمين رائدة في القطاع باعتبارها أفضل أسهم التوزيعات لامتلاكها في 2026: The Travelers Companies و Chubb و Aflac.

معروفة بانضباطها في الاكتتاب التأميني، وميزانياتها القوية، وسجلاتها الممتدة لعقود من النمو المستمر في المدفوعات، تقدم هذه الأسماء القوية استقرارًا دفاعيًا مع توليد دخل موثوق.

فيما يلي نظرة أعمق على سبب تميز هؤلاء العمالقة الثلاثة في رؤية براون لاستراتيجية توزيعات رابحة.

The Travelers Companies (TRV)

أكدت Travelers مؤخرًا صحة الرؤية الصعودية بأرباح قوية في الربع الثاني – محققة ربحية السهم الأساسية (core EPS) بقيمة $10.04، أي تقريبًا ضعف تقدير الإجماع البالغ $5.39.

ارتفاع دخل الاستثمارات بنسبة 14% على أساس سنوي وانخفاض خسائر الكوارث أدى إلى زيادة تقريبية بنسبة 46% في صافي دخل الشركة الربعي إلى 2.2 مليار USD (تقريبًا ‏8.1 مليار د.إ.‏).

بعيدًا عن ديناميكيات الأسعار، وسّعت مكاسب الكفاءة من منصة الاكتتاب الخاصة بالذكاء الاصطناعي (AI) «Travis» هوامش التأمين الأساسية.

يوصي براون أيضًا بامتلاك سهم TRV لأنه يقترب من حالة «Dividend Aristocrat»، بعد 22 سنة متتالية من زيادات التوزيعات.

يرى أن القفزة بعد الإعلان عن الأرباح دليل على محرك نمو يعتمد على التمويل الذاتي، ويُوصي بفتح مراكز شراء مع رفع مستويات وقف الخسارة إلى $325.

ومن الجدير بالذكر أن Travelers قامت أيضًا بإلغاء نحو 70% من أسهمها القائمة منذ 2006 – مما يجعلها أكثر جاذبية للامتلاك في النصف الثاني من 2026.

Chubb Ltd (CB)

بصفتها أكبر شركة تأمين تجاري في الولايات المتحدة، تستفيد Chubb من نطاق عالمي واسع يمتد إلى 54 دولة لكتابة حجم أقساط مربحة.

في الربع الأول، قفزت أرباح التشغيل للشركة بنسبة 85% على أساس سنوي إلى $6.82 للسهم، بينما تضاعف صافي الدخل تقريبًا من 5.3 مليار USD (تقريبًا ‏19.5 مليار د.إ.‏) في FY22 إلى 1 مليار USD (تقريبًا ‏3.8 مليار د.إ.‏) في FY25.

الأهم أن محفظة الاستثمارات للشركة المدرجة في NYSE بقيمة 173 مليار USD (تقريبًا ‏635.5 مليار د.إ.‏) تولد عوائد متسارعة مع إعادة نشر الأصول ذات الدخل الثابت المستحقة بمعدلات فائدة أعلى.

مدعومة بـ33 سنة متتالية من زيادات التوزيعات وتوزيع سنوي قدره $4.08، تظهر أسهم CB زخمًا هيكليًا قويًا.

كما أبرز جوش براون نمط انعكاس فجوة صعودي سريع على الرسم البياني – مشيرًا إلى أن الحفاظ على الدعم الفني فوق نطاق $320 يهيئ الشركة لاختراق.

Aflac Inc (AFL)

يقدّم سهم Aflac تدفقات نقدية دفاعية من خلال تميزه في مجال التأمين الصحي التكميلي في الولايات المتحدة واليابان، مع ارتفاع مبيعات الربع الأول بنسبة 25.5% وتوسع الهوامش إلى 35%.

مع توليد ما يصل إلى 3 مليار USD (تقريبًا ‏11 مليار د.إ.‏) في التدفق النقدي الحر السنوي، توجه الشركة رأس المال باستمرار نحو عمليات إعادة شراء الأسهم والمدفوعات النقدية.

رفعت AFL مدفوعات التوزيعات لمدة 43 سنة متتالية – أطول سلسلة بين اختيارات براون. وفي وقت كتابة هذا التقرير، تبلغ عائدتها نحو 2% وتتداول قرب أعلى مستوى تاريخي عند $125.

وصف براون مخطط Aflac باتجاه صعودي نظيف ومتزايد، مشيرًا إلى دعم فني متين عند متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا ($117) وخط اتجاه رئيسي عند $110 للتموضع طويل الأجل.

مع ذلك، يصنف وول ستريت حاليًا AFL بتوصية 'احتفاظ' فقط، مع متوسط سعر مستهدف يقارب $116 ما يشير إلى إمكانية وجود "هبوط" من المستويات الحالية.