لماذا تتراجع أسهم Intel و AMD اليوم؟

تعرضت أسهم Intel و AMD لضغوط بيع قوية يوم الثلاثاء مع إعادة تقييم المستثمرين لتوقعات صناعة أشباه الموصلات في ظل التقدم السريع للصين في شرائح الذاكرة وبُنى الذكاء الاصطناعي.

انخفض سهم Intel INTC بنحو 6%، بينما تراجع سهم AMD بحوالي 8%، مستمراً في موجة بيع أوسع عبر أسهم شركات أشباه الموصلات العالمية.

جاء الضعف بعد تراجعات حادة في الأسواق الآسيوية، حيث هبط مؤشر كورسبيك في كوريا الجنوبية بنسبة 10%، وتراجع مؤشر نيكاي الياباني 4% مع تعرض شركات تصنيع الشرائح للضغط.

يأتي الهبوط الأخير مع صراع المستثمرين على ضوء المنافسة المتصاعدة من الصين، والمخاوف بشأن ارتفاع إنفاق البُنى التحتية للذكاء الاصطناعي، وعدم اليقين قبل نتائج أرباح كبرى شركات التكنولوجيا الأمريكية.

إصدار CXMT الصيني يعيد تشكيل توقعات سوق الذاكرة

كان سبب رئيسي في موجة بيع أسهم شركات أشباه الموصلات هو الطرح العام الأولي الضخم لشركة تصنيع شرائح الذاكرة الصينية ChangXin Memory Technologies (CXMT).

جمعت الشركة 57.92 مليار يوان (8.6 مليار دولار) في طرحها الأولي في شانغهاي.

قفزت الأسهم بعد ذلك 466% عند إدراجها للتداول، ودفع ذلك القيمة السوقية للشركة إلى نحو 487 مليار دولار، مما جعلها الشركة الأعلى قيمة المدرجة في بورصات البر الرئيسي الصيني.

سلط الظهور القوي الضوء على التفاؤل المتزايد بشأن طموحات الصين في أشباه الموصلات وزاد المخاوف من أن المصنِّعين المحليين الصينيين قد يتحدّون بشكل متزايد موردي الذاكرة العالميين الراسخين.

تفيد التقارير أن Apple بدأت باختبار شرائح الذاكرة من CXMT للأجهزة المباعة داخل الصين، وقد تكسب الشركة عملاء إضافيين إذا خُففت القيود الأمريكية على منتجاتها.

يتوقع محلل نومورا Donnie Teng مزيدًا من المكاسب مع تسارع الطلب على الذكاء الاصطناعي.

«نتوقع تسارع اكتساب CXMT لحصة سوقية نظرًا لأن الإمداد العالمي للذاكرة من غير المرجح أن يهدأ في السنوات القادمة.»

وأضاف: «الطلب القوي على تطبيقات الذكاء الاصطناعي التي تعمل كوكلاء سيؤدي إلى زيادة استخدام الذاكرة العالمي بأكثر من سبعة أضعاف بحلول 2030.»

قالت Morningstar أيضًا إن CXMT في موقع جيد للاستفادة من جهود الصين لبناء صناعة أشباه موصلات مكتفية ذاتيًا رغم استمرار تخلفها تقنيًا عن القادة العالميين.

مخاوف إنفاق الذكاء الاصطناعي تثقل على أسهم أشباه الموصلات

ضعفت معنويات المستثمرين أيضًا في ظل زيادة التدقيق على إنفاق الذكاء الاصطناعي من قبل كبرى شركات التكنولوجيا.

أثار تقرير وول ستريت جورنال أن Nvidia قد تقدم نحو 250 مليار دولار دعمًا تمويليًا لمشروع مركز بيانات OpenAI المخطط تساؤلات جديدة حول مدى حدة استثمارات شركات أشباه الموصلات في بنى الذكاء الاصطناعي وعلاقتها بعملائها.

أعلنت Intel، خلال نتائجها، أنها رفعت توقعات النفقات الرأسمالية من 18 مليار دولار إلى 20 مليار دولار لعام 2026 وأضافت أنها سترتفع أكثر لعام 2027.

جاء التقرير قبل صدور أرباح Microsoft وMeta Platforms وAmazon وApple، مع توقع أن يفحص المستثمرون عن كثب ما إذا كانت استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي تحقق عوائد كافية.

أضافت المنافسة المتنامية من الصين طبقة أخرى من عدم اليقين بعد ظهور تقارير تفيد بأن شركات صينية بدأت بإنتاج معدات تصنيع رقائق متقدمة محليًا.

AMD توسع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي على الرغم من موجة البيع

على الرغم من تراجع يوم الثلاثاء، واصلت AMD توسيع بصمتها في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

أعلنت الشركة اتفاقًا مع Core Scientific لتأمين الوصول إلى ما يصل إلى 2.5 جيجاواط من سعة مراكز بيانات جاهزة للذكاء الاصطناعي.

توفر الشراكة في البداية لعملاء AMD إمكانية الوصول إلى أكثر من 500 ميغاواط من السعة بدءًا من 2027، مع إمكانية التوسع لاحقًا.

ستتعاون Core Scientific، التي تحولت تدريجيًا من تعدين العملات المشفرة إلى بنى تحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، أيضًا مع AMD في تصميم مراكز البيانات الفيزيائي وكذلك في نشر شرائح وبرمجيات AMD.

لا يزال محللو وول ستريت متفائلين إلى حد كبير بشأن AMD على الرغم من الضعف الأخير.

من بين 45 محللاً يغطيون السهم، كان التصنيف الإجماعي "شراء قوي"، بما في ذلك 35 تصنيفًا "شراء قوي"، وتصنيفين "شراء معتدل" وثمانية "احتفاظ".

كرر محلل Mizuho Vijay Rakesh مؤخرًا تصنيف "شراء" بينما رفع هدفه السعري إلى 625 دولارًا، مما يوحي بارتفاع بنحو 26.3% من المستويات الحالية.

بالنسبة إلى Intel، الإجماع في وول ستريت هو "شراء معتدل"، استنادًا إلى 11 تصنيفًا "شراء قوي"، وتصنيف واحد "شراء معتدل"، و31 تصنيفًا "احتفاظ"، وتصنيفان "بيع قوي" من بين 45 محللاً يغطيان السهم.