Výnosy amerických dluhopisů rostou poté, co Trump avizoval další týdny úderů na Írán

Výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly ve čtvrtek poté, co prezident Donald Trump řekl, že konflikt s Íránem by mohl trvat dva až tři týdny a že americké síly by zemi "velmi tvrdě" zasáhly, aby zničily její vojenskou schopnost.

Věty, které zazněly den poté, co Trump oslovil národ, přiměly investory přehodnotit délku konfliktu a jeho dopady na inflaci, růst a politiku Federálního rezervního systému.

Výnosy rostou napříč výnosovou křivkou

Výnos 10letých státních dluhopisů vzrostl o 5.3 bazických bodu na 4.372%, zatímco výnos 30letého dluhopisu stoupl o stejnou hodnotu na 4.953%.

Výnos 2letého dluhopisu přidal 4.3 bazických bodu a dosáhl 3.849%.

Tato pohyby prohloubily výprodej, který začal v úterý, když trhy vstřebávaly geopolitický vývoj spolu s klíčovými údaji z trhu práce. Výnosy dluhopisů se pohybují inverzně k cenám.

Akcie odevzdávají zisky

Futures na americké akcie ve čtvrtek klesly a odmazaly část středečního růstu.

Futures naznačovaly úvodní pokles kolem 1% jak pro S&P 500, tak pro Dow Jones Industrial Average.

Obrat nastal poté, co Trump představil dosud nejpodrobnější stanovisko k íránskému konfliktu, čímž utlumen krátkodobý optimismus, který ve středu povznesl akcie.

Data o zaměstnanosti zklamala

Zpracovatel mzdových údajů ADP uvedl, že soukromé podniky v březnu přidaly 62,000 pracovních míst, čímž překonaly očekávání ekonomů na úrovni přibližně 39,000.

Údaj za únor byl rovněž revidován směrem vzhůru na zhruba 66,000, což naznačuje, že trh práce zůstává odolnější, než se dříve myslelo, i když tempo náboru ochladlo oproti začátku roku.

Zatímco data ukazují spíše na postupné zpomalení než na prudké zhoršení, přidávají nejistotu před páteční oficiální zprávou o zaměstnanosti mimo zemědělství, která poskytne širší snímek podmínek na trhu práce.

Páteční zpráva o zaměstnanosti je bezprostředním středem pozornosti, trhy budou sledovat jakékoli náznaky, že konflikt s Íránem a zvýšené náklady na energii začínají brzdit nábor.

Mimo krátkodobý horizont bude trajektorie výnosů amerických státních dluhopisů záviset na tom, jak dlouho konflikt potrvá, a zda inflační tlaky — již zvýšené vlnou růstu cen ropy — přimějí Federální rezervní systém (Fed) udržet sazby na vyšší úrovni déle.

Jakýkoli signál o příměří nebo deeskalaci by pravděpodobně vyvolal prudký růst cen amerických státních dluhopisů.