Cena akcií Lloyds tento týden klesá: proč by se mohla brzy odrazit

Cena akcií Lloyds v úterý tento týden ustoupila a dosáhla nejnižší úrovně za více než týden, když investoři prodávali bankovní akcie po slabé zprávě o ziscích HSBC. Klesla na 94.90p, což je mírně pod měsíčním maximem 105.06. V tomto článku zkoumáme, co lze v krátkodobém horizontu očekávat.

Lloyds Bank si vede dobře navzdory zásadním výzvám 

Cena akcií Lloyds prudce klesla poté, co investoři reagovali na poslední výsledky HSBC, které ukázaly neočekávanou ztrátu v souvislosti s expozicí vůči MFS, společnosti, která zkolabovala na konci loňského roku. HSBC také vykázala jisté slabiny kvůli pokračujícímu konfliktu mezi USA a Íránem.

The kauza MFS odhalila expozici HSBC v problematickém odvětví soukromého úvěrování, kde má expozici $111 billion. V důsledku průmyslové korelace tak LLOY klesl.

HSBC a Lloyds však fungují podle odlišných obchodních modelů. Lloyds má jen malou expozici vůči sektoru soukromého úvěrování a je především domácí bankou. HSBC je naopak globální společnost s významnými operacemi na Blízkém východě a v Asii.

Lloyds Bank také klesl kvůli vývoji na trhu dluhopisů, kde britské státní dluhopisy prudce ztratily a výnos 30letých dluhopisů vzrostl na nejvyšší úroveň za desetiletí.

Přesto, na pozitivní straně, Lloyds si vede dobře, jak ukazují nedávné finanční výsledky. Tyto údaje odhalily, že jeho čistý úrokový výnos v prvním čtvrtletí vzrostl o 8% na více než £3.56 billion. Ostatní příjmy vzrostly o 11%, čímž celkově dosáhly £4.87 billion.

Na rozdíl od předchozích čtvrtletí Lloyds vykázal silný čtvrtletní zisk, přičemž podkladová cifra vzrostla na více než £2 billion. Tento ukazatel zisku vzrostl, protože náklady na nápravy klesly na pouhých £11 million. Dříve společnost vykazovala výrazný nárůst těchto nákladů kvůli krizi v oblasti pojištění vozidel 

Jedinou výtkou ve zprávě byl nárůst nákladů na opravné položky, které vyskočily na £295 million ze £295 million v předchozím čtvrtletí. Tyto náklady pravděpodobně zůstanou na zvýšené úrovni, protože ekonomika prochází obdobím stagflace, charakterizovaným vysokou inflací a pomalým tempem hospodářského růstu.

Dalším důležitým katalyzátorem pro cenu akcie LLOY je fakt, že Bank of England zachovala jestřábí tón a naznačila, že v červnu zvýší sazby, aby bojovala s rostoucí inflací. 

Vysoké úrokové sazby časem zvýší její čistou úrokovou marži. Vedení nasměrovalo očekávání ročního čistého úrokového výnosu na £14.9 billion.

Přesto je klíčovou výzvou, že sektor bydlení zůstává pod tlakem, přičemž hypoteční sazby ustoupily.

Technická analýza ceny akcií Lloyds

Graf ceny akcie LLOY | Zdroj: TradingView 

Graf v denním časovém rámci ukazuje, že cena akcie LLOY vyskočila na 105.06p 17. dubna tohoto roku. Tento odraz nastal poté, co akcie vytvořily vysoce býčí formaci klesajícího klínu (falling wedge).

Následně vytvořila růstovou mezeru (up-gap) 8. dubna. Probíhající ústup tak probíhá v rámci snahy tuto mezeru zaplnit.

Detailnější pohled ukazuje, že nyní vytvořila formaci dvojitého dna na úrovni Strong/Pivot/Reverse nástroje Murrey Math Lines. Její linie krku (neckline) je na 105p.

Nejpravděpodobnější scénář je tedy takový, že akcie se odrazí a otestuje hlavní pivot S/R na 100p. Pokles pod klíčovou podporu na 90p by zneplatnil býčí výhled.