Brent pod 79 USD, obchodníci stahují válečnou prémii po dohodě USA–Írán

Ceny ropy ve čtvrtek klesly, když obchodníci rychle začali stahovat válečnou prémii poté, co USA a Írán podepsaly prozatímní dohodu o znovuotevření Hormuzského průlivu a obnovení íránského vývozu ropy.

Brent klesl pod $79 za barel, zatímco West Texas Intermediate spadl směrem k $76, čímž trh prodloužil ústup od vrcholů zaznamenaných během konfliktu.

Dohoda přináší jasný signál úlevy na straně nabídky, ale neodstraňuje všechna rizika.

Investoři stále zvažují, zda dohoda vydrží složitá jednání o íránském jaderném programu, financování obnovy a tempu, v jakém se námořní doprava vrátí k normálu.

Naděje na dodávky snižují cenu ropy

Tržní reakce byla okamžitá, protože dohoda mění krátkodobou mapu nabídky.

14bodové memorandum otevírá 60denní vyjednávací lhůtu a zajišťuje bezplatný průjezd Hormuzským průlivem, jedním z nejdůležitějších energetických koridorů světa.

Dohoda si také klade za cíl obnovit plný provoz skrz průliv do 30 dnů.

Termínované kontrakty na Brent byly níže o 89 centů, tedy o 1,12 %, na $78.66 za barel v 0005 GMT, zatímco US West Texas Intermediate klesl o 98 centů, tedy o 1,28 %, na $75.81.

Pohyb zvrátil středeční odraz, který následoval na varování prezidenta Donalda Trumpa, že vojenská akce by se mohla obnovit, pokud Teherán nesplní podmínky.

„Výprodej se prodloužil, protože energetické trhy agresivně započítávaly rychlejší než očekávaný návrat íránských barelů v návaznosti na nedávné memorandum o porozumění mezi USA a Íránem,“ uvedl analytik trhu IG Tony Sycamore v poznámce.

Dohoda stále zanechává obtížné otázky

Dohoda snižuje pravděpodobnost bezprostředního šoku na straně nabídky, ale klíčovým testem zůstává její realizace.

Nejkontroverznější otázky, včetně íránského jaderného programu, byly přesunuty do další fáze jednání.

Dohoda také vyžaduje, aby USA a jejich partneři vypracovali plán financování obnovy pro Írán ve výši $300 billion.

To nechává obchodníky s ropou vyvažovat dvě síly: vyhlídku návratu barelů a riziko, že diplomacie ztroskotá.

Hormuzský průliv zprostředkoval velkou část světových toků ropy a plynu, takže i částečné znovuotevření by mělo význam pro rafinerie, nákladní trh a inflační očekávání.

Varování IEA přesouvá pozornost na rok 2027

Mezinárodní energetická agentura (IEA) varovala ve středu, že úspěšné znovuotevření by mohlo přeměnit letošní nedostatek v příštím roce na velký přebytek.

Její nejnovější prognózy naznačují, že nabídka může v roce 2027 převýšit poptávku o 5.05 milionu barelů denně, jak se produkce z Blízkého východu vrátí na trh.

Měnová politika také přidává tlak. Federální rezervní systém ponechal sazby na 3.50%-3.75%, ale nové projekce ukázaly, že devět z 18 politiků nyní očekává zvýšení sazeb ještě letos.

Vyšší náklady na půjčování by mohly zpomalit aktivitu a omezit poptávku po palivech, což by učinilo trh s ropou citlivějším na jakýkoli signál přebytku nabídky.

Prozatím je směr jasný: ropa se obchoduje méně na bázi strachu z přerušení a více na základě možnosti, že nabídka se vrátí rychleji, než ji poptávka stačí absorbovat.