Proč akcie SpaceX ve čtvrtek klesají přibližně o 5 %

Akcie SpaceX SPCX ve čtvrtek prudce klesly a prodloužily korekci, která nastala po explozivním růstu akcie po jejím rekordním IPO minulý týden.

Akcie kosmické a umělé inteligence společnosti Elona Muska v ranním obchodování ztratily 5 %, když investoři realizovali zisky po rychlém vzestupu, který krátce učinil ze SpaceX jednu z nejhodnotnějších veřejně obchodovaných společností na světě.

Pokles nastal i přesto, že širší americké trhy se zotavily ze slabé seance předchozího dne.

Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite vzrostly o 0.8 % a 1 % a Dow Jones Industrial Average přidal 210 bodů, neboli 0.4 %, zatímco investoři pohlédli skrz nejnovější rozhodnutí Federálního rezervního systému a zotavili se ze středečního výprodeje.

Rally po IPO se začíná ochlazovat

SpaceX patřila mezi nejvíce sledované tituly na trhu od svého bouřlivého debutu minulý týden.

Společnost nabídla akcie za $135 v největším IPO v historii.

Investor enthusiasm initially drove the stock sharply higher, přičemž akcie během několika dnů po vstupu na trh posílily o více než 40 %.

Momentum akcie vyvrcholilo na začátku tohoto týdne, kdy se cena pohybovala až na $225.64, což představovalo zhruba 67% nárůst oproti IPO ceně.

Rally se však začala vytrácet.

Akcie klesly ve středu o 5 % a den uzavřely na $191.82, než ve čtvrtek pokračovaly v poklesu.

Přes nedávnou slabost zůstává SpaceX výrazně nad cenou z IPO a nadále patří mezi společnosti s jednou z největších tržních kapitalizací na globálních akciových trzích.

Ke dni středečního závěru byla tržní hodnota společnosti přibližně $2.52 bilionu, což ji řadilo těsně pod Amazon podle tržní kapitalizace poté, co krátce v průběhu týdne překonala jak Amazon, tak Microsoft.

Tržní podmínky přidávají tlak

Širší tržní prostředí přispělo k středeční slabosti.

Nasdaq Composite klesl o 1.3 % poté, co Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby beze změny a zároveň naznačil možnost zvýšení sazeb později v tomto roce.

Investoři také reagovali na údaje o maloobchodních tržbách, které naznačovaly určitou slabost ve výdajích na volitelné zboží.

Jako nově uvedená společnost je SpaceX obzvlášť citlivá na technické obchodní faktory, které často doprovázejí velká IPO.

Zavedení obchodování s opcemi, umístění portfolií institucionálními investory a změny v vlastnické struktuře mezi různými skupinami investorů mohou mít v raných týdnech veřejného obchodování nepřiměřený dopad na pohyby ceny akcií.

Zařazení do indexu by mohlo poskytnout podporu

Přes nedávný pokles by nadcházející zařazení do indexů mohlo vytvořit nový zdroj poptávky po akciích SpaceX.

Společnost by se měla stát způsobilou pro zařazení do Nasdaq 100 již po pouhých 15 obchodních dnech v důsledku nedávných změn pravidel ze strany Nasdaq Inc., které umožňují rychlejší vstup velkých nově kótovaných společností.

FTSE Russell a MSCI rovněž zavedly podobná opatření navržená k urychlení zařazení megacap IPO do jejich referenčních indexů.

Tyto změny by mohly mít významné dopady na poptávku.

Analytici odhadují, že zařazení by mohlo přivést mezi $7 miliard a $10 miliard pasivních přílivů, když indexové fondy a ETF upraví své podíly.

Očekávané pasivní nákupy by mohly být obzvlášť významné vzhledem k relativně omezenému volnému floatu SpaceX.

Stejně jako u mnoha nově veřejných společností zůstávají interní akcionáři SpaceX vázáni dohodami o lockupech, které omezují prodej akcií po několik měsíců po IPO.

V důsledku toho zůstává dostupná nabídka akcií omezená, zatímco se očekává nárůst poptávky ze strany indexových fondů a ETF.

Toto spojení rostoucí pasivní vlastnické hmoty a omezené dostupnosti akcií by mohlo poskytnout dodatečnou podporu akcii i v době, kdy se počáteční entuziasmus po IPO začíná mírnit.