Invezz

USD/JPY: obchodníci se připravují na možný zásah u jenu

USD/JPY: obchodníci se připravují na možný zásah u jenu
Crispus Nyaga
03. 7. 2026, 06:43 DOP.

poháněno technologií

Invezz
Kupní opce na jen (JPY)

Buy 1-week JPY call options (long yen upside) nebo call spread na jenu. Čtení trhu opcí je už vychýlené směrem k call opcím na jen a širším butterfly spreadům, což znamená, že obchodníci platí za ochranu proti velkým pohybům; monetizujete to vlastnictvím práva profitovat z prudkého posílení jenu, pokud dojde k zásahu nebo se zrychlí risk-off.

Klíčové riziko: Zásah se odloží/nebude razantní nebo pohyb proběhne uspořádaně, takže dojde ke zhroucení implied-vol a omezené realizované volatilitě, což sníží hodnotu opcí.

Krátká pozice na USD/JPY

Sell USD/JPY (nebo koupit JPY přes FX spot/CFD). Slabé NFP (57k vs 114k) snižuje pravděpodobnost zpřísnění Fedu, zatímco riziko zásahu BoJ roste a opce ukazují poptávku po ochraně nárůstu jenu. Technika také naznačuje směr dolů: doji + návrat z horní části stoupajícího kanálu s PPO/RSI v obratu. Target 158; exit pokud USD/JPY znovu získá oblast 162.8.

Klíčové riziko: BoJ signalizuje žádný zásah a výnosy v USA rychle překalibrují výš, čímž USD/JPY vrátí nad nedávná maxima.

  • Pár USD/JPY se ve čtvrtek prudce stáhl před zveřejněním NFP dat.
  • Zpráva ukázala, že americká ekonomika vytvořila v červnu pouze 57k pracovních míst.
  • Pár den předtím vytvořil doji svíčku.

Japonský jen v pátek prudce posílil ve čtvrtek, když se obchodníci připravovali na možný zásah Bank of Japan (BoJ). Pár USD/JPY se stáhl na minimum 160.62 z letošního maxima 162.84. 

USA zveřejnily slabá data o zaměstnanosti mimo zemědělství

Pár USD/JPY se stáhl poté, co USA zveřejnily nejnovější zprávu o zaměstnanosti mimo zemědělství (NFP). Podle Bureau of Labor Statistics (BLS) ekonomika vytvořila v červnu pouze 57k pracovních míst, což je méně než odhadovaných 114k. Zároveň přehodnotila počet vytvořených míst v květnu z 172k na 129k. 

Zpráva ukázala, že průmyslový sektor vytvořil jen 3k míst, zatímco vládní mzdy klesly z 32k v květnu na 8k v červnu tohoto roku. Jedinou pozitivní položkou ve zprávě byla míra nezaměstnanosti, která se zlepšila z 4.3% na 4.2%.

Tato čísla přiměla investory přehodnotit očekávání ohledně Fedu. Například šance na zvýšení sazeb Fedu podle Polymarket klesly z 56% na 49%.

Data přišla den poté, co Kevin Warsh, předseda Federálního rezervního systému, uvedl, že Fed je plně zaměřen na boj s inflací v zemi, což vedlo obchodníky k očekávání zvýšení sazeb později v tomto roce.

Recentní údaje ukázaly, že inflace v USA zůstala v červnu na zvýšené úrovni, přičemž index spotřebitelských cen (Consumer Price Index, CPI) a osobní spotřební výdaje (Personal Consumption Expenditure, PCE) vzrostly na 4.2%. Obě čísla tak zůstávají nad cílem Fedu 2.0% po více než pět let.

Možný zásah BoJ

Kurz USD/JPY reagoval také na rostoucí pravděpodobnost zásahu BoJ poté, co jen klesl na nejnižší hodnoty za desítky let.

Data z trhu opcí ukazují, že obchodníci čekají větší volatilitu jenu. Například týdenní risk reversal dolar/jen se posunul do záporných hodnot, což naznačuje větší poptávku po call opcích na jen vůči call opcím na dolar. Týdenní butterfly spready se rozšířily, což je známka toho, že investoři více platí za ochranu proti výrazným pohybům v obou směrech.

Není jasné, jak na slabší jen BoJ zareaguje. Již zvýšila úrokové sazby na 1%, což je nejvyšší úroveň za více než dvě desetiletí. 

Na začátku letošního roku banka nakoupila měnu za více než $73 billion. Ačkoliv byla počáteční reakce pozitivní, měna se následně stáhla a dosáhla několikaletého minima.

Recentní data ukazují, že BoJ má prostor pro další zvyšování sazeb. Inflace zůstává z japonského pohledu vysoká, zatímco ekonomika si vede relativně dobře, přičemž PMI v sektoru služeb a v průmyslu se zvýšily na 52.2 a 50.5.

Technická analýza USD/JPY

USD/JPY

Graf USD/JPY | Zdroj: TradingView

Dení graf ukazuje, že pár USD/JPY ve čtvrtek prudce klesl, den poté, co vytvořil doji svíčku. Doji je složeno z velmi malého těla a horních a dolních stínů.

Také se stáhl poté, co retestoval horní stranu stoupajícího kanálu. Současně se stáhly i dvě linie Percentage Price Oscillatoru (PPO) a Relative Strength Indexu (RSI).

Proto pár pravděpodobně bude pokračovat v poklesu, zatímco obchodníci čekají na zásah. Pokud k němu dojde, dalším sledovaným úrovní bude 158, spodní strana stoupajícího kanálu.