Index Kospi vyskočil díky Samsungu a SK Hynix, ale pozor na klíčová rizika

Jihokorejský index Kospi v pátek vzrostl o více než 4 %, čímž završil vysoce volatilní týden, během něhož klesl na 7,060, nejnižší úroveň od 20. května. Zůstává v lokálním medvědím trhu poté, co od svého letošního maxima klesl o 20 %.

Samsung a SK Hynix rostou

Hlavním tahounem probíhajícího oživení indexu Kospi je, že dvě největší složky dnes rostou. Akcie Samsungu vzrostly o 6,29 %, zatímco SK Hynix a SK Square si připsaly 2,8 % a 7,3 %.

Tyto akcie se odrazily, protože investoři se vracejí k firmám vyrábějícím paměťové čipy. Ve čtvrtek pokračovalo zotavení předních hráčů, jako jsou Micron, Sandisk a Western Digital.

SK Hynix prudce roste před dnešním uvedením ADR v USA, o němž se říká, že bylo silně přeupsáno. Získal $26.5 billion od amerických investorů v největším zahraničním debutu v USA. Emise byla sedmkrát upsána, což je znak rostoucí poptávky investorů.

Přesto může tato nabídka představovat riziko pro SK Hynix, jak jsme viděli u SpaceX. IPO SpaceX bylo rovněž přeupsáno, což pomohlo vytlačit jeho akcie na rekordní maximum. Tento týden však akcie uzavřely pod cenou IPO, což odráží, čím si jiné společnosti po svém IPO procházejí.

Ve většině případů akcie nejprve vzrostou s nastupujícím humbukem, a poté se po několika dnech či týdnech stáhnou. To se stalo společnostem jako Circle Internet, Gemini Space Station a Figma. Pokles ADR SK Hynix pravděpodobně povede k podobnému stažení i jeho jihokorejských akcií.

Další velké jihokorejské akcie byly dnes také v plusu. Akcie Samsung Electro-Mechanics vzrostly o 6,36 %, zatímco Hyundai Motor, LG Energy, Samsung Biologics a Samsung Life Insurance si připsaly více než 5 %.

Jihokorejské akcie čelí zásadním rizikům

Probíhající volatilita na indexu Kospi se odehrává v době, kdy jihokorejské akcie čelí zásadním rizikům. Jedním z nich je, že rally je do značné míry poháněna dvěma společnostmi ze stejného odvětví. Proto, zatímco index poroste, pokud tyto akcie budou nadále prosperovat, hrozí pokles, až euforie pomine.

Existuje také riziko z toho, co se děje na Blízkém východě, kde boje mezi USA a Íránem znovu pokračují. Trump oznámil konec příměří, čímž zvyšuje možnost eskalace. Takový krok povede k vyšším cenám ropy, což ovlivní jihokorejskou ekonomiku.

Dále existují známky, že zahraniční investoři prodávají své jihokorejské akcie. Data ukazují, že tito investoři v červnu prodali akcie v Jižní Koreji v hodnotě $12.6 billion, což je signál, že se trh přesunul do fáze distribuce.

Existuje také riziko pákového efektu, protože Korejci si vzali obrovské půjčky, aby investovali na akciovém trhu. Ve většině případů jsou pákové pozice při poklesech rychleji uzavírány, což může urychlit výprodej.

Technická analýza naznačuje možný pokles indexu Kospi

Jak jsme dříve, varovali, index Kospi byl ve fázi markup podle Wyckoffovy teorie. Fáze akumulace probíhala několik měsíců před začátkem rally.

Hrozí, že současná volatilita souvisí s tím, že se dostal do fáze distribuce, po níž následuje fáze markdownu. Tento pokles může zrychlit, jakmile investoři uzavřou své pákové pozice.

Index zůstává pod dolní hranicí rostoucího kanálu a propadl pod 50denní klouzavý průměr. Proto hrozí, že v krátkodobém horizontu obnoví svůj sestupný trend.