Zlato klesá pod $4,000, výnosy dluhopisů utlumují poptávku po bezpečných aktivech

Zlato v pátek mírně posílilo, ale zůstává na cestě k nejprudšímu týdennímu poklesu za šest týdnů, protože inflační dopady obnoveného konfliktu mezi USA a Íránem převažují nad uvolněnějšími údaji o cenách v USA.

Spotové zlato vzrostlo o 0.5% na $3,988.20 za trojskou unci poté, co dříve zasáhlo nejnižší úroveň od 1. července.

Srpnové futures se téměř nezměnily poblíž $3,992.

Zlato tento týden kleslo přibližně o 3.2%, což zdůrazňuje, jak rychle byla tradiční poptávka po bezpečných aktivech přehlušena obavami z ropy, výnosů a Federálního rezervního systému.

Ropný šok přehlušil slabší inflační údaje

V USA spotřebitelské ceny v červnu klesly o 0.4%, zatímco ceny výrobců klesly o 0.3%, což naznačuje, že inflace před nejnovějším eskalováním na Blízkém východě chladla.

Jádrový index spotřebitelských cen byl měsíčně beze změny a meziročně vzrostl o 2.6%.

Tyto údaje by obvykle podporovaly zlato, protože by snižovaly tlak na zvyšování úrokových sazeb.

Místo toho přibližně 12% týdenní nárůst ceny ropy dělá tyto zprávy čím dál více zastaralými.

Omezené toky přes Hormuzský průliv a nové hrozby pro dopravu v Rudém moři zvýšily obavy, že se opět zvýší náklady na přepravu a výrobu.

Strateg KCM Trade Tim Waterer uvedl, že obchodníci nemohli přijmout uvolněnější inflační údaje, protože ropný šok znovu oživil obavy z inflace a výnosů dluhopisů.

Tato kombinace oslabila atraktivitu zlata jako bezpečného přístavu i přesto, že geopolitické riziko zůstává zvýšené.

Jestřábi Fedu drží v hře prosincové zvýšení sazeb

Prezidentka Fedu v Dallasu Lorie Logan uvedla, že náklady na půjčování by měly mírně vzrůst, protože inflace zůstává příliš vysoká a cesta zpět k cíli Fedu na úrovni 2% je křehká.

Argumentovala, že současná politika nedostatečně omezuje poptávku a že odkládání zásahů by mohlo vyžadovat razantnější zvýšení později.

Místopředseda Fedu Philip Jefferson uvedl, že vyšší sazby by obvykle byly odůvodněné, když poptávka překračuje kapacitu ekonomiky a inflace zůstává nad cílem.

Trhy stále přiřazují 73% pravděpodobnost prosincovému zvýšení, i když očekávání bezprostředního kroku se rozplynula.

Napětí je neobvykle výrazné. Konflikt vytváří druh nejistoty, který často táhne investory ke zlatu, ale jeho dopad na ceny energií naopak posiluje atraktivitu výnosových aktiv.

Zlato testuje podporu pod $4,000

Pohyb zlata pod $4,000 přesunul pozornost na oblast $3,950, přičemž nedávné minimum představuje první významný test pro kupující.

Trvalé prolomení pod tuto zónu by mohlo otevřít cestu k minimu z 1. července a prohloubit korekci.

Každé oživení musí nejprve znovu získat $4,000 a poté překonat odpor kolem $4,050. Dokud ropa nestabilizuje nebo výnosy amerických státních dluhopisů nesestoupí, oživení mohou mít potíže s vybudováním trvalé dynamiky.

Stříbro kleslo o 0.5% na $55.22 za trojskou unci, zatímco platina a palladium také zlevnily.

Všechny tři kovy směřovaly k týdenním ztrátám, což poukazuje na širší tlak v sektoru drahých kovů.