Akcie Nvidia zůstávají pod 200 USD, analytici však vidí přes 40% potenciál růstu

Akcie Nvidia se v úterý obchodovaly téměř beze změny poté, co se zotavily z ranních ztrát, přesto akcie zůstaly pod psychologicky důležitou hranicí 200 USD.

Investoři se snažili vyvážit stále atraktivnější ocenění proti obavám z financování umělé inteligence a nadcházejících výsledků velkých technologických společností.

Akcie v předchozím obchodním dni prudce klesly, ztratily 5 % a odevzdaly své postavení nejcennější veřejně obchodované společnosti světa Applu.

Navzdory nedávné slabosti se ocenění Nvidie stává stále atraktivnějším.

Podle Dow Jones Market Data akcie v pondělí uzavřely s forward P/E 18,16, což je nejnižší úroveň od dubna 2015.

Ocenění se zlepšuje, zatímco investoři hodnotí nová rizika

Pondělní pokles přišel v rámci širšího výprodeje akcií polovodičových společností poté, co se objevily zprávy, že čínská firma zahájila sériovou výrobu klíčového zařízení pro výrobu čipů.

Důvěru investorů dále srazil článek Wall Street Journalu o tom, že Nvidia jedná o záruce financování v přibližné výši $250 billion na podporu velkého projektu datového centra v Ohiu.

Dohoda by pomohla OpenAI zajistit příznivější podmínky financování a zároveň podpořila dlouhodobou poptávku po čipech Nvidie pro umělou inteligenci.

Zpráva vyvolala u některých investorů obavy, že financování mezi Nvidií a zákazníky v oblasti AI by mohlo připomínat kruhové investiční struktury z doby dotcom bubliny.

Morningstar podporuje dlouhodobý výhled

Morningstar uvedl, že se domnívá, že uvedená jednání o financování nepodkopávají dlouhodobý investiční případ Nvidie.

Výzkumná firma potvrdila svou odhadovanou spravedlivou hodnotu ve výši $280 pro společnost a uvedla, že akcie zůstávají podhodnocené navzdory obavám ohledně projektů infrastruktury AI financovaných zárukami.

Tento cílový kurz představuje přibližně 40% nárůst oproti současné tržní ceně.

Morningstar uvedl, že poptávka po výpočetním výkonu pro umělou inteligenci nadále rychle roste, přičemž poskytovatelé AI hostingu jsou omezeni dostupnou výpočetní kapacitou spíše než poptávkou zákazníků.

Firma také poukázala na nedávné zvýšení odhadu trhu serverových CPU ze strany AMD jako důkaz, že poptávka po agentní AI nadále sílí, což podporuje potřebu další infrastruktury pro AI v nadcházejících letech.

Morningstar uvedl, že dle jejich pochopení Nvidia již poskytuje některým poskytovatelům cloudové infrastruktury záložní financování výměnou za sdílení části budoucích příjmů z AI hostingu.

Podle firmy by podobné ujednání s OpenAI znamenalo mnohem větší transakci, ale bylo by v souladu se širší strategií Nvidie rozšiřovat AI ekosystém a podporovat dlouhodobou poptávku po jejím hardwaru.

Výsledky velkých technologických společností v centru pozornosti

Pozornost investorů se nyní přesunula na čtvrtletní výsledky hlavních technologických společností, které by měly poskytnout nový pohled na tempo investic do umělé inteligence.

Microsoft, Meta Platforms a Amazon mají tento týden zveřejnit výsledky, přičemž investoři budou pečlivě sledovat pokyny k kapitálovým výdajům jako indikátor budoucí poptávky po procesorech Nvidia.

Kromě celkové úrovně výdajů budou investoři také hledat komentáře k typům AI hardwaru, které firmy hodlají nasadit.

Několik velkých technologických společností stále častěji vyvíjí vlastní procesory ve spolupráci s partnery, jako je Broadcom, pro specifické zátěže.

Ač jsou tyto čipy navrženy spíše jako doplněk než úplná náhrada grafických procesorů Nvidie, investoři nadále sledují, zda širší adopce vlastního křemíku by postupně mohla snížit závislost na dodavatelích třetích stran.